关于刘备段子很多，最为提及的大概有两个，其一是曹操约刘备吃饭，说了一句：天下英雄唯使君与操耳，然后刘备说：你看一个雷都吓得我酒撒裤裆。其二是刘表请刘备吃饭，刘备起身小解，见"今不复骑，髀里肉生，老将至矣，而功业不建，慨然流涕"。想想，确实挺让人心疼的，刘备50岁之前，受尽了人情冷暖、聚散离合，却始终不放弃自己的理想和目标。也正是始终坚持着自己的理想和目标，在这个过程中不断提高自己的领导能力，笼络各方人才，所以，我们看到在诸葛亮加入后，我们看后面的赤壁之战、入川夺陇、关羽占锦州等关键战役中，一马平川、云淡风轻，实在是顺风顺水！我说云淡风轻也是有依据，可以看到《三国》作者花了大量的笔墨描述诸葛亮、关羽、张飞、周瑜等人的运筹帷幄、英勇果敢，极少说的刘备如何，为什么呢？我以为，这就是战略家的厉害之处，提升团队的能力，坚持自己的核心竞争力"勿以恶小而为之，勿以善小而不为"，等到东风来的哪一个，一切自然水到渠成，看起来也就风轻云淡了。
（题外话：三国群雄，最受知识分子和普通百姓的喜爱的，不是曹操、更不是孙权，什么袁绍、孔融、刘表不值一提，反而是刘备，究其原因无外乎两点：一是刘备初期毕竟是匡扶汉室，是正统；二是刘备一编草鞋的人都能厚积薄发，三分天下，也激励着知识分子和普通人。）
一、耐心等待否极泰来，笑看云起风涌
刘备辛辛苦苦年近50岁才开始真正拥有一块自己的领地并迅速做大，盖因他一直坚持目标和提升自己，让自己变得更有价值。这跟我们做投资一样，所谓的风起云涌、涨涨跌跌其实不过是局势之变，如果你自己没有成熟的有价值的投资理念和体系，你不过是时局的玩偶，想让你哭你就哭，想让你笑你就笑。觉得现实吗？现实远比我说的残酷，多少股民在股市中倾家荡产，追悔一生；可有多少人能想明白呢？早点找到自己的核心能力并尽快提升他吧。
1、你不改变预期，你将与过去一同消亡。资本市场的预期开始向好，而且是彻底向好，你如果还在坚持熊市思维，对不起，跟熊市一起消失的还有你。为什么这样说？整个市场的定位已经发生变化，从2018年10月底的会议上，第一次明确提出了"围绕资本市场改革，加强制度建设，激发市场活力，促进资本市场长期健康发展"，资本市场的改革和稳定发展就算是提高到了重点工作了。从目前的信息看，资本市场尤其是二级市场是朝着这个方向发展的；我们看到资金层面不仅从场内的舒困质押、引进外资，仅仅春节后1周的时间，北上资金就达到了260亿人民币；从新增资金层面2019年1月份新增人民币贷款32300亿元，创单月历史新高；社融规模增量 46400亿元，创新高。最近出台的《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，明确引导金融机构资金流向包括上市民营企业在内的实体经济。所有的一切动作，都在引导市场改变预期。
2、整个市场的估值确实不贵，优质个股更是不贵。不排除金融类个股，整个市场的估值15.75倍，上证50为9.22倍，沪深300为11.05倍，中证500为16.8倍，怎么说都是历史的底部区域，而以中国平安、招商银行为代表的优质蓝筹，10-15倍的估值，以森马服饰、中顺洁柔为代表的终端消费15-25倍估值，真得不算贵。但这里有个潜在的隐忧，就是2019年1季度及2季度，有可能整体的业绩尤其是龙头蓝筹的业绩可能比去年同期要难看的多。从所有的数据上看，经济的问题不需要多说了，从暴雷的顺序看，4季度中小民营企业的暴雷很有可能是前奏，也许今年1季度和2季度，轮到大蓝筹也不一定，边走边观察。
二、自上而下，好局面好行业好公司
从上而下的思考问题最大优势是增加确定性，这也是我多年投资踩雷后慢慢觉悟的，希望我的铁血教训能够给到大家足够的借鉴。那么现在的局面是好局面吗？国家层面的事情，我就不扯淡了，什么都懂就开扯，那就是真的扯淡了。就说资本市场的局面，如果我关于"资本市场的预期已经改变"的判断是对的，那么从投资的角度，该如何自上而下的投资呢？
1、烂泥潭里选莲藕，只选好公司。谁是烂泥潭呢？科创板的被迫推出以及注册制的计划实施，都已经说，现有的A股市场从机制到公司都被利益群体板结了，烂到根儿了，没法改变。所以才会另起炉灶，再建一个水池子，未来究竟是大水冲刷还是挖出来烂泥，那是未来的事情。所以，在现有的A股市场里，只有选择好公司才有机会长期胜出和获利。那么哪些是好公司呢？怎么选择呢？其实大家都看得比较明白了，蓝筹龙头如果不除意外，稳健配置还是可以的，毕竟外资和众多大型基金都在超配，注意1季度和2季度的业绩风险可能性。这个时间点上，从机会上来说，我更觉得优质中小盘个股的机会也许来临了，毕竟15-25倍的估值对比20%以上的增长，实在不算贵。具体的标的，各自发掘吧。
2、重视科创板方向。单独提出来科创板，还是觉得很重要，只不过炒作就不要参与了，一切以业绩为基础，千万不要挂着"价投的羊头"去干着"追热点的狗肉"；从行业上来看，证券龙头公司的估值20倍以下不高，未来TOB业务方向的改变对他们很有利；高端制造明显是扶植对象，也会有优质个股出现。这些都是符合科创板方向的。还有科创板推出的G60综合指数和新兴指数，多观察，我觉得有很大的机会。
三、立足自身实际，做好风险配置
这个周末又有朋友找我想入市，我答复他主要有3点内容：一是我不建议你投资股票，要配资产不如配置指数基金吧，可以参考悄悄盈组合；二是如果真的要入市请先买一本证券从业资格证考试用书《证券投资基础知识》学习完再来找我；三是做好头一二年亏损的准备。
几个观点依然明确。
1、杠杆是毒药。在上一轮牛市的时候，我就写过一篇文章，《杠杆是毒药》，在上一轮牛转熊中，我见过很多被融资配资爆仓的朋友了，成功卸掉杠杆的人寥寥无几。现在熊市末期，小牛初起，很多人又跃跃欲试，我还是那句话，杠杆是毒药，是潘多拉的盒子，你打开容易，关上就难了。
2、贝塔投资应对意外情况。不要过分自信全仓阿尔法策略，应该拿出大致一半左右的资金配置贝塔指数投资；要知道稳健获利的重要性，本身投资就是高风险的事情，存在太多不确定性，这样的行业里，寻找确定性是最重要的，而配置贝塔指数基金的策略是目前最为确定以及波动最小的选择。宽基就选沪深300和中证500吧，具体的标的选择，可以借鉴我打理的悄悄盈，觉得不错的可以跟投。
3、职业投资人，适当波段。基本上，春节的红包行情算是正式结束了，如同我上周末的复盘里说到的，没有一条直线的涨跌，再好的行情也好适当的调整。我在《感谢从2018极寒之年坚持过来的你！感谢市场的6连阳！》 也专门提醒了这次调整的风险。从技术图形上看，2682这个位置，基本就是半年线、30周线、2703缺口等多个关键位置，再往上走200点就是年线了；目前已经6周连阳，大盘不具备连续挑战年线，彻底扭转熊牛的条件。从基本面上来说，尚有外部贸易摩擦结局未定、冲击未定；2018年年报业绩雷的冲击并没有到完全展示的一刻；由于2018年下半年各项社消数据的持续下降，极有可能2019年1季度和2季度传导至大型蓝筹上市公司业绩下滑；明晟和罗素的更大规模的提升因子要到5月份以后，外资进入有限；科创板初期的分流和重心分离等因素，都明确的告诉我们，时间还早，条件暂时还不具备。所以，这个时间点我是选择了退出波段的3成仓位的，7成仓位足够。至于悄悄盈的定投，我按照既定战略，每周提醒大家定投，现在6.5成多仓位，最终满仓的时间点指向10月份（我认为贝塔投资实在没有太多必要做过多的买卖动作，除了增加交易成本，对确定性一点帮助没有）。
最后，送刘备一句名言：屈身守分以待天时，不可与命争也。
閱讀更多 複利無聲 的文章
