南風窗官方微信公眾號：南風窗（SouthReviews）
為了更多地收穫回頭客，主題樂園就需要不斷地“搞事”——推出新項目，引進大IP，搞節日活動，擴建新園區。
但“搞事”又需要很多資金，所以如何開源節流，把錢花在刀刃上，用最少的錢吸引最多的人成為了主題樂園運營需要面對的主要問題。
連年虧損的香港迪士尼樂園，終於踩住剎車。
2月18日，香港迪士尼樂園公佈2018財政年度業績，上一財年（2017年10月～2018年9月）的營收同比增長18％，達到2005年開園以來創紀錄的60億港元。
剔除折舊攤銷息稅等費用後，雖仍然淨虧損5400萬港元，但相比於前三年1.48億港元（2015）、1.71億港元（2016）、 3.45億港元（2017）的虧損額度，去年的運營已然遏制住了虧損繼續擴大的勢頭。
對比2017財年“史上最虧”的結果，2018全年淨虧損收窄84%。迪士尼方面稱主要受惠於酒店客房入住晚數、樂園入場人次及賓客消費的增加。入場人數則由前一年度的620萬人次增至670萬人次，EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）亦升至 14億元，較前一年大升48%，亦創歷史新高。
客源方面，佔比40%的香港本地遊客依舊是最大客源，內地遊客佔比34%，和去年相若。在客量上，內地遊客總量上升9%，尤其是廣東遊客入場人次更按年升16%。
另外國際市場佔比26%，當中日本，韓國及菲律賓的旅客數目增長最強勁，分別上升44%、34%以及12%。
USJ的起死回生
去年此時，剛剛曝出3.45億鉅額虧損的香港迪士尼站在了風口浪尖上。
連續三年的虧損，一年比一年誇張，這個世界上第五座迪士尼樂園的運營能力受到了多方面質疑。尤其是與上海迪士尼“運營首年即盈利”的輝煌戰績比起來，香港迪士尼的處境顯得十分尷尬。
香港迪士尼樂園於2005年9月12日開幕，從2005~2011的前七個財年，其實都處於虧損狀態。直到2012年才首次獲利，但好景不長，盈利的局面只持續了三個年頭，到了2015後又再次陷入持續虧損的狀態。
易虧損體質不是香港迪士尼獨有的，主題樂園是重資產投資項目，在它的利潤表中資產的折舊攤銷費用往往變成前期較大成本，這也是不少新建主題樂園在前幾年容易出現連續虧損的主因。
短期幾年虧損對於一個主題樂園來說並非不可接受，一個主題樂園若運營能力強大，便能在數年內依靠強勁收入實現整體淨盈利。日本環球影城（Universal Studio Japan，簡稱USJ）的V字型增長，便是世界主題樂園經營歷史的一個典型。
USJ最初並不是一個成功的主題樂園，樂園於2001年開園，卻因為接連爆出飲用水安全、火藥安全超標危機，使得後來的九年遊客數量都未能超越第一年。
2010年從寶潔挖來的CMO森岡毅提出的“哈利波特建設計劃”成為了USJ的轉折點，在森岡毅的多次論證與協調下，年銷售額只有800億日幣的USJ，投資了這個總額450億日幣、建設期長達3年的項目。
哈利波特魔法主題區如今是日本環球影城最受歡迎的項目之一。
這個耗費巨大資源項目是USJ的背水一戰，哈利波特項目上馬後的三年，USJ將面臨著現金流極度缺乏，無法進行其他新項目開發投入的局面。如何在“缺少資金”的情況下，來維持現有遊客的口碑和滿意度直到哈利波特項目的開業，USJ需要耗費巨大的心血和腦力進行運營。
艱苦的三年間，USJ成功地做成了幾個大的節日活動，2011年的“海賊王10週年慶典”與“萬聖節驚魂之夜”；2012年搞出了“世界第一聖誕樹”，拿下了吉尼斯紀錄；2013年翻新了“蜘蛛俠”和“好萊塢美夢”項目，更新了全日本主題樂園遊樂項目的最長排隊時間……
終於，2014年“哈利波特主題區”建成，USJ遊客數量迎來爆發型成長。
2009年低谷的750萬遊客，到2014年的1270萬，2015年的1390萬，2016年的1460萬，2017年的1493萬，雖然USJ門票連續九年提價，遊客人數依然節節高漲，成為了全日本最受歡迎的主題樂園，同時與其他四個迪士尼樂園一起躋身世界五大主題樂園。
這，就是運營能力對於主題樂園的作用。
（艱苦的三年間，USJ成功地做成了幾個大的節日活動，15年環球影城的36米“聖誕樹”點綴37萬餘盞燈 ，創下吉尼斯紀錄 。）
粵港澳大灣區的商機
目光回到香港迪士尼，連續三年的虧損擴大實則事出有因。
內地遊客的急劇減少或是其業績下滑的主要因素。278萬到219萬，再到210萬，內地遊客人數持續減少。
不可否認的是，上海迪士尼度假區的開園在很大程度上分流了內地遊客。然而，長期被外界詬病面積小、設施少，香港迪士尼運營能力的下降也是其吸客能力下滑的因素。
一般來說，EBITDA率（息稅攤銷前利潤率）是反映一個主題公園運營能力的關鍵指標，去除折舊攤銷利息納稅的收入則直接考驗運營水平高低。
2015-2017年香港迪士尼的息稅折舊攤銷前利潤率分別為15.7%、14.8%和17.9%，遠遠低於內地主題樂園華強方特同期的48%、47%和49%，也遠遠低於其他幾家迪士尼樂園。
香港迪士尼最大的弱勢就是其面積。佔地1 .26平方公里面積，幾乎只有美國奧蘭多迪士尼的1%，遊客很容易就走遍所有的娛樂設施，新鮮感與神秘感很快消失殆盡。
在內地遊客主力減少以及樂園亟待升級改造情況下，2017年5月2日，香港立法會財委會以30票贊成、24票反對，通過政府向迪士尼撥款54.5港億元進行擴建的計劃，擴建預計總成本高達109億港元。
香港迪士尼樂園度假區正式啟動新階段擴建計劃工程，新階段擴建計劃預計將持續6年。也就是，在 2018至2023年期間，香港迪士尼將持續增設娛樂設施和娛樂節目，幾乎每年都會有新設施落成。
擴建計劃完成後，香港迪士尼樂園將由現在的7個主題區增加至9個主題區，旅遊設施和娛樂表演項目則將由現在的110項增至超過130項。
香港迪士尼對於重新吸引內地遊客方面，也開始大做文章。近水樓臺先得月，因為樂園臨近港珠澳大橋，迪士尼試圖結合粵港澳大灣區的發展，為樂園帶來人氣。
對此，香港迪士尼特別推出了兩套優惠套票，一套是629港幣的大灣區居民套票，包括一日標準門票及單程直通巴士服務。一套是1222元人民幣的內地旅客“快樂通行證”，持該票的遊客可在2018年7月1日至2019年1月31日的7個月內三次入園併入住度假區酒店。
2019年2月剛剛履職的香港迪士尼新任行政總裁楊善妮，對於2018財年的表現表示滿意。她認為過去一年度假區成功吸引不同巿場賓客到訪的關鍵因素，是全年豐富的娛樂項目，包括新推出幾個主題娛樂設施。
成功邀請到五月天樂隊在香港迪士尼舉辦演唱會，推出相應套票，六天共計吸引了12萬觀眾，也被認為是去年迪士尼運營的“神來一筆”。
保鮮，是個永恆課題
然而，香港迪士尼在回暖，上海迪士尼卻逐漸感到寒意。
自2018財年第二季度到2019年第一季度，上海迪士尼已經出現了四個季度的客流量下降。
“新店開張，吃個新鮮”這句話，放在主題樂園生意上尤為貼切。大多數的主題樂園，第一年的遊客量都會很高。雖然門票不便宜，但遊客們攜家帶口就是為了去瞧個新鮮，咬咬牙也就花錢進去了。
但如果，樂園實際上並不如預期中好玩，或者是樂園不繼續推陳出新，搞出更多噱頭，遊客就會因為“去過了”的原因，不會再次光臨。主題樂園的遊客很大一部分並非“硬核玩家”，只是“愛瞧熱鬧，帶孩子看看”的普通玩家，放眼世界這也是個普遍狀況。
為了更多地收穫回頭客，主題樂園就需要不斷地“搞事”——推出新項目，引進大IP，搞節日活動，擴建新園區。但“搞事”又需要很多資金，所以如何開源節流，把錢花在刀刃上，用最少的錢吸引最多的人成為了主題樂園運營需要面對的主要問題。
上海迪士尼在“搞事”方面的速度其實已經不算慢了，開業三年連續宣佈了兩個重大擴建計劃。發佈擴建第八園區的消息時，甚至冠上了一個“擴建速度最快的迪士尼樂園”的頭銜。
但上海迪士尼仍然面對著十分嚴峻的局面，門票高、園內二次消費高、排隊時間過長、黃牛黨氾濫、園內工作人員服務質量較低等問題成為了對比其他地區迪士尼樂園的“主要槽點”。
在樂園裡的“排隊糾紛”頻頻在媒體上曝光，上海迪士尼甚至被人戲稱為“中國人素質的試煉場”，這也在一定程度上對吸客產生了負面影響。
眼下，中國正在成為全球最大主題樂園市場，同時也是競爭最激烈的主題樂園市場。
2018年以來，國內新落地的主題樂園數量達數十家，總投資約3000億元，華僑城、萬達、聖亞、復星、海昌等國內巨頭，均有主題樂園開園迎客。
而國際巨頭也步著迪士尼大佬的後塵，來華強勢淘金。北京環球影城投資規模高達414億元，遠超上海迪士尼的總投資340億元，計劃2020年建設完成。
另一個巨頭六旗則在中國佈局了三地六旗項目的建設，分別是浙江山水主題小鎮、重慶山水主題小鎮、南京六旗樂園群，預計截至2021年投入使用。
一邊是是本土樂園的圍攻，一邊是國際老對手的力壓，可以預見的是，想要提升遊客人數，上海迪士尼和香港迪士尼面臨的挑戰都不小。
作者 | 胡海陽
排版 | GINNY
閱讀更多 南風窗NFC 的文章
