5月28日，標普全球評級宣佈，確認中國投資控股企業復星國際有限公司（復星國際）的長期主體信用評級“BB”，展望穩定。標普同時確認該公司擔保其融資平臺Wealth Driven Ltd.和Fortune Star (BVI) Ltd.發行的未到期優先無抵押債券的長期債項評級“BB”。
標普確認上述評級表明標普認為，復星國際將以均衡的投資及退出策略持續增長。標普還預計未來兩年該公司的槓桿率--貸款價值比--將保持在介於30%-40%之間。
標普認為，復星國際的投資競爭地位良好，主要由於其多元化的投資組合及主要被投資公司穩定的信用質量。復星國際的投資資產價值自2016年的人民幣2,046億元增長至2017年底的2,370億元，主要原因是其上市資產升值。該公司的投資組合資產涵蓋醫療、保險、消費品、休閒、及大宗商品，並遍佈亞太區、歐洲、及美洲等市場。多元性投資有助於復星國際更好地把握行業週期，並降低單一市場風險。同時，其大部分被投資資產的業務持續增長且保持穩定的信用質量。
復星國際的資產流動性受限於公司持有較多的未上市資產。標普預期未來兩年非上市資產佔復星國際總資產組合的比例將低於一半，相較2017年底的57.6%更低。復星國際的資產資本化和上市計劃可能緩解風險，並使其擁有更多可供出售資產的靈活性。復星國際正在推進向上市公司上海豫園旅遊商城注入資產的計劃，以及其未來推動更多主要資產上市的計劃，都將支撐該公司改善其資產流動性。但上述計劃的時限存在不確定性，未來12個月可能不會實現。
復星國際在過去的投資運作中退出項目的記錄較短，這是其投資運作的另一風險。過去幾年該公司通過收購迅速擴大其資產規模。然而，復星國際並沒有退出許多投資項目回收現金用以償付債務。
標普認為，復星國際已擁有完善的投資紀律性包括了其制定的投資規則、短期財務承受能力指導、及風控系統。上述一系列都支撐了其投資競爭地位，因此標普對其投資能力的評估為中性。
2017年底復星國際的貸款價值比約為35%，標普認為其槓桿水平可控。標普也考慮了復星國際對被投資公司約36億元在過去提供的財務擔保，這些擔保將逐步由被投資公司的新增貸款取代。
標普預期復星國際將均衡處置資產，從而將其貸款價值比維持在45%以下。同時，該公司降低槓桿水平並增加分紅收入，將持續改善其經營性現金流的充足狀況。根據上述因素，標普將該公司的財務風險評估為較高。
未來12個月的穩定展望表明標普預期，復星國際將保持多元化的資產組合，並通過資產資本化和上市計劃逐步改善其資產流動性。 該公司多元化的資產組合有助於其靈活把握行業週期，並規避任何單一市場的集中度風險。標普預計該公司在投資及剝離資產時其貸款價值比將維持在介於30%-40%之間。
如果復星國際的貸款價值比持續上升至高於45%，標普可能下調其評級。出現上述情形的可能性有：（1）該公司舉債投資的步伐比標普預期的更為激進；（2）其資產總價值顯著貶值；或（3）復星國際持續投資於信用質量較弱的資產，使得資產處置更加困難。
如果復星國際的現金流充足狀況下降至低於0.7倍，標普也可能下調其評級。如果分紅和利息收入大幅減少，就可能出現上述情形。
流動性惡化也可能觸發評級下調。流動性惡化的表現為：賬面現金和高流動性資產不足以支付公司短期借款和已承諾投資資金。
如果復星國際的貸款價值比持續低於30%，標普可能上調其評級。如果該公司持續減少其債務，或其資產組合升值，就可能出現上述情形。
如果復星國際的資產流動性顯著改善，標普仍然可能上調其評級，儘管標普認為未來12個月這一情形不會很快出現。 上述情況可能會發生，如果復星國際通過上市加速其資產組合的資本化進程，使得上市資產的價值佔其總資產組合價值的比例超出60%。
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