2004年5月,中小板在深交所落地。作为创业板的前奏,中小板让中国的创投机构呼吸到了久违的新鲜空气。
2009年10月,创业板终于和大家见面,中国创投机构迎来了自己的时代。
2014年-2017年,IPO开闸让中国创投市场如沐春风,中国股权投资基金募资额的持续走高。
在行业还在回忆“黄金时代”的辉煌之际,2018年募资规模不断收缩给市场参与者带来了很大的挑战。显然,在这个令人热血沸腾的“万众创业”的时代,能够穿越周期的公司注定是少数,行业资源向优势企业集中,大家“抱团取暖”过冬形成的“马太效应”正在重塑市场格局。有评论认为,大浪淘沙过后,至少有80%以上的投资机构将会被清洗掉。
“中国风险投资之父”擘画行业蓝图
回顾风险投资行业的发展历程,被誉为“中国风险投资之父”、“创业板之父”的 成思危先生居功至伟。作为我国著名经济学家、社会活动家,原全国人大副委员长、中国民主建国会第六届、七届、八届中央委员会主席,早在改革开放初期,成思危先生在美国学习进修期间首次接触到了风险投资, 并注意到风险投资在苹果、惠普等高科技大公司成长过程中所发挥的特殊作用。认识到风险投资的巨大社会价值,成思危先生认为引进国外的风险投资理念有利于促进国内科技成果转化并让中国成为拥有自主知识产权的“ 头脑国家”。
1 9 9 6 年, 成思危先生发表了《科技成果转化呼唤风险投资》一文, 指出风险投资是支持科技成果转化的一种重要手段,阐述了风险投资运行的主要特点, 并对我国发展风险投资提出建议。到了1 9 9 8年, 成思危先生认为在我国开展风险投资的条件基本成熟。在他的大力推动下,1998年3月,民建中央向全国政协九届一次会议提交了《民建中央关于加快发展我国风险投资事业的提案》,被列为大会“一号提案”,自此,我国风险投资进入了高速发展阶段。
成思危谈风险投资
- 风险投资孕育了美国新经济
- 风险投资直接面对的是技术创新领域, 因而天生具有创新的品格。
- 风险投资促进研究成果的工程化和商业化,促进高技术产业的发展,提供一种有效的投资工具。
成思危先生认为,传统产业的经营方式是做加法, 运用资本经营方式是做乘法, 而与新经济密切相关的风险投资经营方式是做乘方, 能使企业的规模迅速壮大, 推动经济的持续发展。通过风险投资的支持来实现技术创新及高技术的产业化, 有利于中国在知识经济时代争取成为一个能“ 生产” 知识、拥有自主知识产权的“ 头脑国家” , 而不至于沦为仅能应用知识、引进技术的“ 躯干国家” 。
知行合一的行业先行者
中国民主建国会汇集了我国经济界大量企业家和专家学者。“一号提案”提交全国政协后,国家出台了一系列政策促进行业发展。
2000年,由中国民主建国会(民建)中央发起了中国风险投资有限公司(中国风投),作为中国风险投资行业的重要开拓者和实践者,公司的参股成员主要为民建会员,业务聚焦于风险投资和基金管理。
成思危先生曾为中国风投题词“支持创新者创业,帮助投资人投机”,对公司的发展寄予了殷切的期望。在成思危看来,风险投资家应该发挥支持创新者创业的作用,应该帮助投资人投高科技之机赚钱。
中国风投的成立时机可谓天时地利人和,“一号提案”之后,国家自然科学基金委员会、科技部都安排了关于风险投资的重点研究项目。北京、上海、深圳等地率先宣布了推进风险投资的政策和措施, 一些国内高科技企业开始纷纷寻求风险投资的支持。并且,包括国宝安集团、中华思源基金会、通威集团、天正集团等企业为中国风投提供资本支持。“自带流量”的中国风投自成立之日起就被市场公认为我国风险投资行业的战略基地之一。
实业为本 穿越市场周期
与近年来市场中追逐热点、昙花一现的基金相比较,中国风投自成立之日起就有着自己的基因。风险投资对实体经济有着直接的推动和促进作用,正如成思危先生对风险投资的定位:科技界人士函需转化创新的成果, 企业界人士力图开发新的产品、开拓新的市场, 金融界人士谋求推出有效的投资工具, 特别是国家需要调整经济结构, 大力发展高技术产业, 培植新的经济增长点, 从而形成了对风险投资的客观需求。
中国风险投资有限公司副总裁杨樾介绍,公司有着自己的核心竞争力。第一,中国风投投资风格严谨,风控严格,公司成立18年以来都一直坚持这个原则。第二,依托民建中央所聚合的大量非公经济界人士和民营企业家,公司有着丰富的项目资源。第三,与市场中一些年轻的机构不同,公司注重做好基础性工作。在投资过程中重点关注有市场需求的“真风口”,规避市场概念炒作的“伪风口”,专注实体经济,投资范围包括节能环保、新材料、新能源、高端制造、轨道交通、军工航天、医药医疗、互联网等。正是这样的投资理念,让公司规避了近年来被市场大幅炒作的O2O、共享经济等风险。
自2000年成立,经历了风投行业的起伏和发展,中国风投的投资能力不断提升和完善,目前投资企业数量超过200家,管理超过30只人民币基金,登陆资本市场数量超过70家,综合IRR超过30%。
对于广大高净值人群而言,单一化的资产配置已经不能满足他们的需求。2018年以来,风险投资市场的跌宕起伏为投资者提供了更多的机会“甄别”哪些机构拥有穿越周期的硬核实力。中国风投作为行业的领军企业之一,凭借强大的风险控制能力、极具竞争力的资源优势再次成为行业发展的受益者。正如杨樾所言:“虽然目前大家都说行业小寒流,但我们没有感到特别大的压力。”
大唐财富作为第三方理财机构的龙头企业之一,我们为客户争取到与中国风投这样的行业领军者的合作机会。杨樾介绍,目前较低二级市场估值为公司提供了从容布局的条件,公司此时推出的并购基金就是看到了这样的机会,因为同等条件下我们可以获得更好的资源,并且相比较IPO,并购基金的退出方式更加多样化。
与胜者同行,“让理财更轻松,让梦想更自由”。
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