有人辭官歸故里， 有人星夜趕科場。對於IPO這件事，總有一些“淡定派”不為所動。比如，娃哈哈、老乾媽等……近日，中信證券對農夫山泉終止上市輔導的消息，為期十年的上市輔導，就此畫上了休止符。
儘管農夫山泉一直聲稱“沒有上市計劃”，但並不代表創始人鍾睒睒不想踏足資本市場。
記者注意到，鍾睒睒旗下的北京萬泰生物股份公司於2018年11月16日二度遞交招股書，曝光了這位隱形富豪的家底和股權版圖，亦透露了農夫山泉的利潤數據。
為何老是隻有雷聲不見雨點？
浙江證監局信息顯示，2018年12月29日，農夫山泉與中信證券簽署了上市輔導協議的終止協議。
在此之前，有關農夫山泉上市的消息不絕於耳。
最近的一次是2018年8月。當時，公司董秘回應稱：“農夫山泉沒有上市計劃。”他還表示：“農夫山泉十年前開始參加輔導，每次都要報，到現在為止都是例行輔導。公司目前現金流充裕，並沒有上市計劃。”
從上市輔導終止的消息看，農夫山泉似乎的確不想上市。但如董秘所言，農夫山泉真的是因“不差錢”而不想上市？
兄弟公司萬泰生物2018年11月的預披露招股說明書，透露了農夫山泉的財務數據。
據載，農夫山泉2017年度未經審計的淨利潤為33.7億元，2018年上半年淨利潤達20.24億元。截至2017年末，公司總資產164.8億元，淨資產111.4億元；截至2018年6月30日，總資產192.2億元，淨資產131.9億元，由此計算負債率約32%。
其實，2016年6月，萬泰生物就曾遞交過招股申報材料。彼時資料顯示，2014年、2015年，農夫山泉合併報表經審計的淨利潤分別為13.6億元、15.2億元，截至2014、2015年末，總資產分別為92億元、110億元，淨資產依次是48.5億元、60億元。
儘管中間缺了2016年度的財務數據，但兩組數據足以顯示，農夫山泉這幾年業績大幅增長，應該是真的不差錢！
買來的公司積極衝刺A股
正所謂“有心栽花花不開，無心插柳柳成蔭”。
鍾睒睒旗下核心資產農夫山泉暫無緣資本市場，但他半路收購的萬泰生物，正闊步行進在IPO的路上。
證監會網站信息顯示，萬泰生物已兩次預披露招股說明書。
萬泰生物主營診斷試劑及疫苗產品，2016年版招股書顯示，2013年—2015年，萬泰生物營業收入分別約為5億元、6億元、6.8億元，淨利潤依次是9623萬元、1.15億元、1.25億元。2018版招股書顯示，2016年、2017年、2018年上半年，公司實現營業收入分別為8.4億元、9.5億元、4.5億元，淨利潤分別是1.31億元、1.5億元、1.01億元。
做飲料的鐘睒睒“跨界”生物醫藥源自一筆收購。
成立於1991年的萬泰生物最早是中外合資企業，後被港資企業收購。十年之後的2001年9月，鍾睒睒得知香港公司有意轉讓萬泰生物股權，便通過旗下養生堂有限公司以1710萬元購得萬泰生物95%股權。2007年末，變更為股份有限公司。
目前，鍾睒睒直接持有和通過養生堂間接持有的萬泰生物股權，合計達到83.5578%。
“獨狼”鍾睒睒的養生堂版圖
儘管擁有高調而響亮的品牌，但浙商鍾睒睒素來低調，從未登陸過各類富豪榜。
這位種過蘑菇、賣過窗簾、當過記者的65歲營銷奇才，被業界稱為“獨狼”。
據說，“農夫山泉有點甜”“我們不生產水，我們只是大自然的搬運工”等耳熟能詳的廣告詞，均出自鍾睒睒本人之手。
特立獨行的鐘睒睒，2000年懟過純淨水廠家，2009年“砒霜門”事件中懟過海口工商局，也懟過媒體及其他同行。
商界人士對記者表示，農夫山泉的成功跟鍾睒睒的性格密不可分，一旦上市，治理結構及股東分歧恐將影響到鐘的權威，這或許是農夫山泉不上市的另一因素。
鍾睒睒“養生堂家族”的股權架構，也顯露出“一股獨大”的特徵。
萬泰生物招股書呈現的信息顯示，養生堂有限公司是核心的控股型平臺公司，鍾睒睒個人持股98.38%，並通過其全資控股的杭州友福持有1.62%股權，系100%控股。養生堂有限公司2017年末總資產24.28億元，淨資產22.34億元，淨利潤2.4億元。
公開資料顯示，養生堂的業務板塊覆蓋飲料飲用水、休閒食品、內服美容品、健康養生品以及處方藥等領域，鍾睒睒對旗下公司的持股都很集中。
如前所述，鍾睒睒合計持有萬泰生物83.5578%的股權。農夫山泉方面，大股東養生堂有限公司持股65.52%，鍾睒睒個人持股13.99%，合計持股比例達79.51%。這兩家核心公司的股東成員中，沒有任何一家投資機構。
據披露，養生堂有限公司旗下共有70多家公司，除了農夫山泉、萬泰生物外，1993年成立的養生堂藥業有限公司也較有分量，該公司2017年未經審計的淨利潤約2億元，截至2017年末總資產約10億元。
有意思的是，從未在A股江湖現身的養生堂，2018年首度“出鏡”。
恆逸石化2018年三季報顯示，養生堂有限公司成為新進的第八大股東，持有2218萬股，佔總股本的0.96%，推算投入資金約3.5億元。這或許可視作養生堂探路資本市場的信號。
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