2018年の第178篇
文字 | 小丫
来源 | 小丫投资笔记（XiaoyaNotes）
离2019年还有13天，离2019年春节还有49天，有些企业陆陆续续开始计发年终奖了，你们心里高（huang）兴(bu)不（huang）？
昨天央妈也搞了个大动作，时隔36个工作日后开展了1600亿规模的逆回购操作：
这个时间间隔，实际上已经刷新了央妈逆回购最长连停记录。今年央妈4次降准，市场上的资金已经相对充裕。而此番开展1600亿的逆回购操作，说明市场的资金流动性又开始紧张。
每逢季末、年底，市场上的很多资金就会开始回笼，“钱荒”很常见。
“钱荒”和普通投资者有什么关系呢？一个显著好处，就是理财产品的收益率会涨一些。今年在股市和基市苦哈哈了一年的我们，可以试着抓住另外的赚钱机会。
01
如何判断市场资金流动性是否紧张？
除了留意季末、年末、重要节假日这样的节点，我们还可以通过一些金融指标来观察。
最简单的指标是上海银行间同业拆放利率（Shibor）。
网址：http://www.shibor.org/shibor/web/AllShibor.jsp
简单来说，Shibor就是银行同业之间的短期资金借贷利率，是应用较广泛的货币市场基准利率之一。
如果Shibor曲线走高，说明市场资金流动性紧张，如果Shibor曲线走低，说明市场资金流动性充裕。
在上周五（12.14），Shibor的涨跌情况如上图，可以看出，短期的Shibor上涨明显，尤其是隔夜拆放利率上涨了13.60BP，说明市场短期资金流动性紧张；而中长期的Shibor变化不大，说明市场中长期资金流动性维持原状。
（O/N 隔夜；1W 一周；2W 2周；1M 一个月；3M 3个月；6M 6个月；9M 9个月；1Y 一年）
而在昨天（周一，12.17），央妈进行了1600亿规模的逆回购操作后，今天（周二，12.18）的Shibor（O/N，2W，1M，3M）依然呈现上涨趋势，说明市场短期内还将保持缺钱状态。
结合央妈今年以“稳”为主的货币政策来看，年底这段时间市场对短期资金的需求依然会比较大。
市场缺钱，理财产品的收益率就会升，这时候我们可以留意下货币基金、定期理财、国债逆回购、银行理财等固定收益类产品。
02
货币基金
截止12月14日（上周五），全市场货币基金一周平均7日年化收益率悄然回升至2.86%，平均万份收益为0.77元。
2.86%这个数字当然不算高，但这是全市场货币基金的平均7日年化。实际上，有一批货币基金近期的收益率确实不错：
天天基金网
从年化收益数据看，图片中的这些货币基金收益率都在逐步提升，高的甚至有5%以上的7日年化。
如果手上有对流动性要求高的闲钱（比如春节假期要用的资金），可以考虑挑几个收益率不错的货币基金安置下。有些基金在节假日会有买入赎回限制，挑选的时候要注意下，避免影响资金使用。
03
国债逆回购
市场资金紧张时，尤其是季末、年末和节假日前夕，国债逆回购一般也会有较明显的涨幅，可谓是一个适合普通投资者的无风险抢红包机会。
东方财富APP
这是今天上午快12点时的国债逆回购数据，可以看到，14天期的国债逆回购收益率已经上涨到了5.36%，涨幅为7.22%，其他短期的国债逆回购品种收益率也基本上涨。
当然，目前的国债逆回购收益率还不算很高，大家也可以耐心等待元旦前和春节前的两波薅羊毛时机。要知道，2018年元旦前GC001的收益率就曾上涨至24%。而且只要操作得当，假期也能躺赚收益！
平时操作国债逆回购，最好在周四而非周五，这样能多赚2天收益。如果想在今年元旦前操作国债逆回购，最佳的买入日期则为12月27日，可以把元旦假期那几天的收益也赚回来。
关于国债逆回购的原理、操作流程，可戳：国债逆回购
03
银行理财
今年的银行理财收益率表现平平，11月底的时候一度出现量价齐跌的情况。但进入12月后，银行理财产品无论是从发行量还是收益率来看，数据都有所提升。岁末市场资金一般比较紧张，银行也面临MPA考核，因而短期内银行理财的收益率会小幅上涨。
对银行理财本来就感兴趣的，可以关注中国理财网的银行理财专区，及时了解银行理财产品的发行信息和收益率情况。年末收益率回升的情况下买入银行理财，比起平时买入确实要划算一些。
中国理财网
中国理财网：https://www.chinawealth.com.cn/zzlc/jsp/lccp.jsp
像年底发放的年终奖，如果中短期内没计划使用，就可以考虑挑个5%以上收益率的低风险银行理财，锁定长期收益。
挑选银行理财，要提醒大家的是：
注意银行理财品种，是结构性理财还是非结构性理财。
通俗理解，结构性理财产品会将投资者投入的资金分成两部分，一部分用来投资银行存款、债券等固定收益产品，以此作为保障。另一部分用来挂钩汇率、股票、期权等高风险产品，以博取高收益。因而结构性理财的风险相对较高，大家在区分“结构性理财”和“非结构性理财”时，可以直接查看产品的投资标的及对应投资比例。
如果确定想买结构性理财以博取高收益，还要注意两个概念：保本浮动VS非保本浮动
保本浮动收益，顾名思义就是在保本的前提下收益浮动，可能多赚也可能少赚或不赚，但本金有保障；而非保本浮动收益，则不保本且收益率浮动。
事实上，随着资管新规的落地，银行理财当中的保本型产品将陆续退出市场。很多银行为了揽储，纷纷在“结构性”上动脑筋。保本浮动收益的结构性理财，就一定不会亏损本金吗？小丫持怀疑态度。
结构性理财产品还会给出相对高的预期收益率：
中国理财网
但是“预期最高收益率”不等于“实际收益率”。
面对银行理财给出的高预期收益率，大家要清醒一点！实际上，结构性银行理财收益达标率往往不如非结构性银行理财。
求稳的投资者，小丫建议买收益率更稳健的非结构性银行理财产品。
注：只统计非结构性银行理财，发行量大于5款的银行
融360大数据研究院（12.7-12.13数据）
其他购买银行理财的注意事项，可戳：银行理财
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其他Tips
临近年底，大家还需要注意以下几点：
1.盘点自己的年度投资情况，包括投资品类、风险等级、配置比例、产品到期情况、收益情况，根据市场环境、个人风险偏好、收益目标、产品熟悉程度等为明年的投资计划做适当准备（调整）；
2.确认自己的跨年资金安排，比如年终奖、年底双薪和其他福利收入估算，以及春节期间的支出计划（如人情往来、孝敬红包、年货购置、出游花费等等）。预估出来的暂时不用的活期资金，可以抓住年前理财产品收益率上涨的机会多赚点钱；
3.做好明年的学习计划，每年年底给自己预留一笔“学习资金”，用于来年的个人进修（首先要明确学习目标/项目），只要肯坚持和努力，这项“投资”将给你带来非常可观的“收益率”；
4.春节有出游安排的，可以开始着手制定出游计划，越早预定机票（车票）、住宿、旅行社等，能省下不少钱，还能提升出游的舒适度。当然，别忘记买好出游必备的相关保险哦！
5.对于更刻苦勤奋的同志，还可以给自己列一份书单，假期补充知识~~
最后，我给大家拜个早年，祝大家年底奖金、红包、收益都up up！
ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ
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