智通財經APP獲悉，招銀國際維持愛康醫療(01789)“買入”評級，目標價6.3港元不變 ，對應2019年財市盈率28.7倍。估計2018年及2019年核心淨利潤各為1.5億元人民幣及 2億元人民幣。
報告稱，公司作為國內骨科關節植入物市場龍頭廠商，愛康將在未來幾年保持強勁增長，原因是：1)在醫保控費背景下，細分行業進口替代會加速，2)公司擁有較全面的關節植入物，可替代進口產品，3)開闢3D列印植入物先河，擁有先行機會。該行預計2017-2020財年的銷售複合年增長率為37.4%，淨利潤複合年增長率為36.2%。
報告提及，由於帶量採購影響，自2018年9月以來醫藥整體板塊回檔，器械板塊同時受到波及。愛康目前預測市盈率為2018及2019 財年25倍及18.7倍。建銀國際認為其增長具有高度可預見性，並且其所在關節行業政策正面影響多於負面，存在進口替代加速機會。
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