商譽近幾年來呈現出爆發增長的趨勢。依據上市公司已披露的數據統計發現，A股公司的商譽金額從2013年年底的2140億元，已暴增到2018年三季度末的1.45萬億元，增長了6.78倍；商譽金額佔淨資產的比例由2013年的1.18%增長至2018年的3.97%。
看似比例不高，萬億商譽的歸宿可能最終都是損益，最終影響的都是淨利潤。看商譽與淨利潤的比例，由2013年的8.42%暴增至2018年的近70%。
如果考慮把沒有商譽的企業剔除，把金融業剔除，那麼數據就會觸目驚心了。
萬億商譽將何去？
2018的極熊市場，商譽成為一個隨時爆炸的“雷”。但商譽商譽的影響，應該具體情況具體對待，不能一概而論。商譽,是企業合併時收購方付出的投資成本與被購買方可辨認淨資產公允價值的差額。如果一項併購成功後，市場只是懷著客觀謹慎的態度看待，那麼商譽本身並無過多的風險，但如果市場因為企業併購帶來的利潤和營收增長而給予估值溢價，這裡面就存在巨大的風險。
商譽多間接說明公司併購重組項目多，具體還應該看被收購公司質地如何。如果收購標的是輕資產的公司，像傳媒、互聯網、遊戲等，商譽肯定高；如果收購標的是重資產的企業，有可能不會產生商譽。
在萬億商譽懸頂之時，商譽減值成為必然的事情。按照新準則規定，企業合併所形成的商譽應當在每年年度終了進行減值測試。上市公司對於商譽減值存在較大自由裁量權，沒有統一的規則，即使存在謹慎性原則，使得使用商譽減值調節利潤成為可能。
年報掃雷“商譽”
2018年三季度末，A股公司商譽合計創歷史新高，其中有21家公司商譽超過總資產，154家公司商譽佔淨資產比重超過50%。商譽減值成為引爆A股公司業績地雷的一大殺器，不少公司對商譽進行減值導致業績出現大幅下降，從而出現股價的短期大跌。
商譽減值測試一般在年底，因此年底是商譽減值的高發地。2018年年度業績報告即將披露，這個時候如果持有的股票忽然要計提大額商譽，那一切看似美好的業績都是泡沫，持之需慎之又慎！
兩市已有1227家公司發佈了年度業績預告，其中52家公司在預告中提到公司存在商譽減值風險，並將在今年年底進行減值測試。減值測試主體主要是中小創公司，其中，拓維信息、銀禧科技、協鑫集成預計2018年商譽減值超4億元。
銀禧科技因收購子公司業績不達標近5億商譽“爆雷”。公司預計2018年全年虧損4-7億元。其中公司去年收購的子公司興科電子科技相關業績承諾未達預期，公司對此計提4.9億元商譽全額減值準備，成為公司由盈轉虧的主要原因。
業績預告提示商譽風險公司：
已披露預計進行商譽減值測試的“地雷股”可以避過，那沒有公佈的如何根據現有的情況來分辨上市公司可能存在業績大反轉呢？靜待下文！
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