富凯摘要：两年来两次被立案调查，国信证券投行人士频繁被罚。去年公司因股灾期间违规提供融资融券，更是被重罚逾亿元。
作者|蓝月，微信公众号：富凯财经（ID：fukaicaijing）
周二晚间，国信证券一纸公告宣布公司时隔两年后再度被立案调查。因公司保荐业务及财务顾问业务涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对公司立案调查。消息一出，周三公司应声跌停。这家曾经有望冲击一线行列的券商，最近两年业绩不佳，净利润连续下滑，未来能否扭转颓势，只能拭目以待了。
因5年前旧案被查
国信证券30日晚公告称，公司系因2013年-2014年担任某上市公司重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易事项的独立财务顾问，以及其申请恢复上市的保荐机构，涉嫌违反相关规定而被立案调查。
资料显示，公司在2013年-2014年承担独立财务顾问的资产重组项目有5个，分别是华映科技、*ST华泽、易成新能、新奥股份、晓程科技。
虽然公告中并未明确点名，到底问题出在哪家上市公司的保荐及财务顾问业务上，但从时间及事件对应来看，*ST华泽是最吻合的上市公司。
同日证监会对*ST华泽的处罚也从侧面证实了这一点。证监会公布了对*ST华泽、王涛、王应虎等责任人员的行政处罚决定书。证监会指出，公司存在未按照规定披露关联方非经营性占用资金、关联交易、提供融资担保等情况，以及存在无效票据入账等行为，决定对华泽钴镍责令改正，给予警告并罚款60万；对董事长王涛等17位高管给予警告，并各处3万至90万不等罚款，此次罚款金额共计358万。
*ST华泽前身为*ST聚友，2013年公司进行了重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易，完成了借壳上市，当时的财务顾问即为国信证券。
不过，此后*ST华泽并未兑现业绩，国信证券也曾向市场发布致歉声明。2015年11月23日，*ST华泽就因信息披露问题被证监会立案调查。
事实上，国信证券投行人员最近几年频繁被罚。在天润曲轴IPO前夕，国信证券两名前保荐人戴丽君、刘兴华借用他人账户突击买入原始股，在公司IPO成功之后斩获10倍收益，涉案金额达1.4亿元之巨。2015年6月，这两位保荐人因此遭证监会处罚，除了上亿违规所得被罚没，两人还被处以300万元、150万元的罚款，同时被罚禁入市场10年。
此外，国信证券投行部业务三部负责人罗先进凭借保荐IPO项目任子行从中获利超千万。2016年5月，证监会认定罗先进的行为违反了《证券法》规定，证监会决定没收罗先进违法所得约1080万元，处以罚款1175万元，并对罗先进采取终身证券市场禁入措施。
因股灾违规被重罚逾亿元
最近两年多，国信证券已两度被证监会立案调查。上一次是股灾5个月后的2015年11月26日晚间，当时公司公告称，因涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，被证监会立案调查。就在当年的10月23日，国信证券总裁陈鸿桥在家中自杀。由于陈鸿桥常年担任时任深交所总经理张育军的副手，市场猜测其自杀与张育军被查有关。
值得一提的是，国信证券和中信证券一样卷入股灾做空的漩涡中，并被监管层重罚超过1亿元。
2015年股灾期间，司度公司的账户因具有异常交易行为特征，被深交所限制交易。当时的工商信息显示，司度贸易的股东为全球最大的对冲基金之一的CITADEL。司度涉嫌影响证券价格，也被怀疑为海外对冲基金大举做空A股的一股势力。
去年5月24日晚间，国信证券和国信期货公告，因在两年前股灾期间，违规向司度贸易公司提供融资融券等业务，国信证券被没收违法所得2088.7万元，并处1.04亿元罚款；国信期货被没收违法所得约为18.03万元，并处54.08万元罚款。此外，相关责任人被处以5至10万元的罚款。
回溯2015年1月19日，司度作为委托人、国信期货作为管理人、国信证券作为托管人，三方签订了国信期货——易融系列海外1号资产管理计划合同。2015年1月27日，国信证券为司度实际控制的资管计划开立了证券账户；同日，国信证券与国信期货就账户签订《融资融券业务合同》；次月即为其开立了信用证券账户，致使司度得以开展大规模的融券交易。
或许是因股灾元气大伤，最近两年国信证券业绩不佳。公司2016年实现净利润45.56亿元，同比大降67%；去年前三季度实现净利润33.6亿元，同比下降9.3%。按照三季度净利润排名，公司位居上市券商第九名，其净利润不足第二名国泰君安的一半。
国信证券2016年净利润降幅较大，很大程度上与其业务结构有关。从2016年收入构成看，公司经纪与财富管理业务和投行业务分别占营业收入的53.25%、21.09%，其中经纪业务依旧占据半壁江山以上，业务架构依旧偏重于经纪业务。
去年A股虽然走强，但成交量较2016年却有所减少。随着A股逐渐与国际接轨，投机炒作风气的降温，即使未来再有大牛市，A股成交量也难以再现2015年的光景，国信证券的转型已势在必行。
这两年来，国信证券因违规接连被查，此次投行业务再受冲击。公司未来能否扭转业绩颓势，目前尚未可知。
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