很長一段時間內，尤其是熊市行情下，多數人一直認為，交易所的交易量幾乎反映著整個市場投資熱情，對比特幣價格有非常大的影響。
而場外交易似乎一直遊走在主流視野以外，對於普通投資者而言一度被“邊緣化”，認為其對市場來說可有可惡，然鵝！或許我們都錯了！
熊市裡，場外交易（OTC）市場的規模和交易量極有可能比交易所的更大，對比特幣價格也有更大的影響。
大型機構投資者和知名散戶投資者通常依靠場外交易市場操作通常超過100萬美元的訂單，確保市場有足夠的流動性以便於結算。
>>>OTC市場相比交易所的優勢是什麼？
加密貨幣期權市場數據提供商Skew表示，在像Coinbase這樣的大型法幣加密交易中，購買超過400萬美元的比特幣可能會使投資者多付出10％的溢價。
在交易所下大訂單的效率低下，自然會導致投資者進入場外交易市場，畢竟大量的溢價導致兌換成本大幅提高。
Skew研究小組認為：
“今天在Coinbase上購買1,000 個BTC，每個BTC需要花費你4,400美元，對於一百萬美元的交易來說，現貨市場的溢價幾乎達到了10%。與外匯交易一樣，現貨比特幣的流動性在交易所中是分散化的，因此做市商通常會將各種訂單簿整合起來，做成一個‘彙總的訂單簿’，並在各個交易所中執行。儘管如此，現貨比特幣的流動性也不是很充足。”在過去幾個月中，相繼有Coinbase等幾家國外的主流交易所建立了託管解決方案，服務於機構，讓他們更方便進入高流動性的數字資產市場。
Coinbase Custody的最低投資門檻為500萬美元，這個量級如果在交易所購買，可能很容易產生10％至15％的溢價。
7月，國際研究公司TABB Group的報告稱，場外交易市場估計比交易所交易量大兩到三倍。
根據Tabb Group的調查結果，加密貨幣交易市場每天處理價值約40億美元的比特幣交易。場外交易市場每天可處理近80億美元，最高可達120億美元。
當時，Tabb Group的金融科技高級分析師Monica Summerville解釋了為什麼比特幣區塊鏈上沒有很多大額轉賬。她指出，在許多情況下，比特幣持有人直接將錢包和私鑰轉交給買家，因此並非所有交易都在鏈上廣播的。
她說：
“我們的報告基於採訪市場參與者的真實活動，涵蓋的不僅僅是BTC。我們必須清楚認識到，並非所有交易都出現在鏈上，因為許多交易所的綜合賬戶只將其持有加密貨幣的淨變更情況發佈到公共區塊鏈上。”
>>>託管服務將增加交易量
在2018年第四季度，全球第四大資產管理公司富達（Fidelity）首次推出Fidelity Digital Assets，為機構投資者提供加密貨幣託管服務。
包括日本、韓國和美國在內的幾個主要市場的關注點都在從個體交易者的基礎設施發展轉向監管解決方案以及嚴格監管的投資工具，這可能使場外交易市場對比特幣的長期價格走勢產生更大的影響。
普華永道(PricewaterhouseCoopers)負責香港和中國大陸金融科技與加密貨幣業務的主管Henri Arslanian更在公開採訪時反覆強調了機構進入加密貨幣領域的重要性。
有理由相信：2018的跌落，消除了市場噪音，重新洗牌後的2019將是機構開始主宰和推動市場的一年。2019幣市可期。
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