股價很難被人們100%地精準預測，但是股價上漲的規律卻是可以掌握的。
所以，通過不斷地總結規律，提高認知能力，能幫助我們提高成功的概率。
接下來我們講講，牛股是怎麼誕生的，以及我們能從中總結出怎樣的規律來。
一、長期牛股
我們統計了過去20年漲幅最大的前二十隻股票股，編成了一個表格，請看。
通過這個名單，你發現了什麼規律？
從上漲幅度來看，這些大牛股的股價漲幅遠遠跑贏了上證指數，也跑贏了房價，最高的達到驚人的139倍，最低的也有42倍，平均漲幅高達70倍。
說這些數據，也許你並沒有太大的感覺。下面，我給你講一個真實的故事，你就會明白了。
1988年，有個叫劉元生的人，用360萬元買了360萬股萬科的股票。30年來，他一股都沒賣。按照萬科的最新市值來算，他的財富至少增值了30多億。這意味著，他通過Allin萬科一隻股票，就實現了將近1000倍的收益，成為投資界的"掃地神僧"。
這個故事告訴我們，如果你錯過了買房，不必後悔；如果你有一雙慧眼，你可以在股票市場上找到很多比房價漲得更快的股票。
從行業來看，牛股大多誕生在與我們日常生活最相關的幾個領域，比如醫藥生物、房地產、食品飲料和家電等。他們所提供的產品滿足了最廣大老百姓最急迫的需求，包括飲食、居住、出行、看病等等。
巴菲特之所以能有傲人的投資業績，成為人們眼中的股神，與他長期堅定持有可口可樂等消費股密不可分。
最後，我們通過對比股價和淨利潤的漲幅會發現，這些大牛股的淨利潤漲幅都與股價上漲倍數相當甚至大幅超過，說明大部分牛股的市值成長主要由淨利潤的增長來支撐。
這個事實證明，長期來看，股市的確是一臺稱重機。
二、中期牛股
我們把研究的時間縮短一點，再來看看那些中期大牛股有什麼特徵。
自1990年12月份上海證券交易所成立以來，A股至今有過5輪牛市。
（1991年以來A股持續經歷"牛市-熊市-震盪市"轉換）
我把這幾輪牛市的起止時間都編輯在了一個表格裡，請你打開講義看一下。
通過這個表格，我們還可以看到：在這幾輪牛市中，誕生了很多漲幅超過10倍的大牛股。
上世紀90年代，消費製造時代正式開啟。那時候，市場經濟剛剛確立，居民收入大幅增長，由於長時間的物資短缺，使得商品百貨的需求大增。第一輪牛市中，愛使股份和飛樂股份為代表商貿、輕工類股票領漲；第二輪牛市中，"新三件"彩電、冰箱、洗衣機逐漸普及，四川長虹、真空電子等家電及電子行業股成為了大牛股。
2000年後，中國進入工業製造時代，加入WTO和房地產新政是這個時代的標誌性事件。所以2005年開啟的第三輪大牛市中，整個房地產產業鏈產生了最多的十倍股，例如，以泛海控股為代表的地產股、振華重工為代表的機械設備股以及錫業股份為代表的有色金屬股等等。
2008年金融危機後，在4萬億的刺激，開啟的第四輪牛市，大牛股還是集中在房地產產業鏈中。
2010年，我國進入智能製造時代，信息技術與新興消費崛起，A股相繼迎來創業板牛市以及A股第五輪牛市，以東方財富、同花順等為代表的TMT股成為明星大牛股。
通過以上分析，不知道你有沒有看出來，
每一輪牛市中的大牛股都有著非常鮮明的時代特徵，反映了產業的變遷和社會的進步。在此，我要給你介紹一個非常實用的投資理念：沿著人均GDP的增長軌跡去尋找產業變化中的投資機會。
也就是說，在不同的人均GDP階段，都會出現相應的經濟現象和社會現象，而投資的機會也蘊藏在其中。
1999年，人均GDP突破1000美元后，中國城鎮化起步，消費升級啟動，家電、汽車等開始普及。
2008年，我國人均GDP突破3000美元后，城鎮化加速，中產階級產生，中高端消費崛起，買房，買車成為潮流。
這兩年，人均GDP超過8000美元，橄欖型社會形成，產業結構不斷升級。文化和科技消費成為當今時代的熱潮。
最後，我還要強調一下，
A股五輪牛市中，十倍股的業績增速也遠遠高於市場平均水平。
三、短期牛股
一萬年太長，只爭朝夕。我們再來看看短期的牛股是怎麼誕生的。請你再打開講義，看一下下面這個表格，這是今年股價翻倍的47只股票。
猛的一看似乎找不出什麼規律。實際上，如果你一直關注中國股市就會發現，今年的牛股主要有以下特徵：
第一、市值大
今年翻倍牛股的平均市值超過600億。其中，有5只股票市值在1000億以上，比如，中國平安、海康威視、五糧液、中興通訊、萬華化學。市值在500億元~1000億元之間的也有8只。沒有一隻百億元以下的小市值股票上榜。
第二、業績好
在這47只翻倍牛股中，將近六成的個股前三季度淨利潤同比增幅都超過100%。其中，魯西化工預計2017年全年利潤同比增幅高達494%~541%。
第三、受益於政策利好
在供給側改革的大背景下，在47只翻倍牛股中，有不少來自鋼鐵、有色、水泥、化工等週期性行業。
今年股市行情的特徵總結起來就是"強者恆強，贏家通吃，剩者為王，以大為美"。所以，代表大藍籌、大白馬的上證50、滬深300指數，今年以來都上漲了20%以上，而以中小盤股為主的中證1000指數則下跌了16.6%。
為什麼會這樣呢？
今年的行情受宏觀經濟形勢，監管政策，貨幣環境，投資者結構等一系列因素的影響，要是詳細說起來就太多了。我就跟你說其中一點。
每年的宏觀政策對市場的影響是很大的。我們研究了過去幾年的行情發現，每年兩會《政府工作報告》的重點，一般都會成為當年市場的熱點，很多大牛股也是在這些熱點行業中誕生的。
課堂小結
今天，我們分別分析了長期、中期、短期大牛股是如何誕生的。
我們發現，長期來看，大牛股大多集中於消費行業；
中期來看，大牛股往往具有明顯的時代特徵，符合產業變遷的方向；
短期來看，牛股受當年的政策影響更大一些。
當然，還有一個更重要的規律在於：無論週期長短，成長最快的公司大多都有良好的業績作為支撐，淨利潤對漲幅的貢獻度都居主導地位；而且，時間週期越長，淨利潤的貢獻作用越明顯。
今天的圖表比較多，很多的數據和案例都非常有價值，希望你能收藏下來，多看幾遍，也許就能找到下一個大牛股。
課後思考
聽完今天的課，也許你挺有感觸的。曾經有那麼多牛股擺在面前，都沒有好好珍惜。直到錯過了，才後悔莫及。所以，今天留給你的思考題就是，說說那些年，錯過了哪些牛股，為什麼會錯過呢？
閱讀更多 九出十三回 的文章
