中宇資訊 深度觀察
臨近年底，成品油市場也迎來了年內最後一個零限價調整。雖然週三國際原油在美股帶動下的暴力拉昇帶來了一絲波瀾，但依然難改本輪成品油限價下調的事實，12月28日本輪成品油計價期第10個工作日，中宇資訊測算原油變化率為-8.76%，中宇原油估價55.107美元/桶，較基準價跌5.291美元/桶，今日24時發改委將分別下調汽、柴油零限價370、355元/噸，折升價89#0.27、92#0.29、0#0.3元/升。本年度的成品油限價調整最終以“五連跌”落下帷幕，最後五輪調價，汽油共計下調1920元/噸，柴油共下調1850元/噸。
這對於用車一方自然是個利好消息。僅就本輪來看，私家車方面，按一般油箱50L的容量估測，加滿一箱汽油將節約14.5元；月跑2000公里、百公里耗8個油的車型，調價後私家車主每月將節省46元左右的用油成本。物流運輸方面來看，以載重50噸的卡車為例，重載行駛百公里油耗在40L左右，月跑10000公里，調價兌現後月度油耗成本將減少1200元左右。而如果算上此前的四次連跌，依舊以上方車型油耗為例，私家車加滿一箱油較油價未降前少花73.5元，每月可節約235元，物流運輸成本每車每月可減少6280元。
簡單盤點今年的成品油限價調整，算上本輪零限價下調，今年成品油市場共經歷25輪（不包含5月1日因稅費調整下調限價）調價，其中僅1次擱淺，上調13次，下調11次。汽油累計上調幅度2225元/噸，累計下調幅度2640元/噸，漲跌互抵之後，年內汽油限價下跌415元/噸。柴油累計漲幅2145元/噸，累計跌幅2545元/噸，漲跌互抵後年內累計下跌400元/噸。
除了最後的階段的“五連跌”，今年連續四次以上的單向調整還出現過兩次，分別是3-5月份的“五連漲”以及9-10月份的“四連漲”，這兩次汽油累計分別上漲910/730元/噸，柴油對應的漲幅則分別為875/705元/噸。調整幅度較本次的“五連跌”都相去甚遠。今年國際原油漲勢時間長，從年初至10月基本保持上漲態勢，也是造成今年10月之前調價上調居多甚至出現連漲狀況的原因。原油跌勢時間雖短，但勢頭很猛，從十月初以來，國際原油跌幅已達40%左右，將此前的年內漲幅完全抹掉。
後市來看，進入2019年後，OPEC的減產計劃將正式施行，對於緩解原油基本面供應過剩壓力有所幫助。只不過全球經濟放緩的事實對於原油需求還是會有相當大的抑制作用，且經濟形勢不佳的情況下金融市場也難有利好。國內成品油市場方面，短期內柴油因天氣寒冷以及後期物流停運等因素影響需求預期低迷，而汽油市場由於春節臨近，消費支撐將有所增強。綜合來看，短期油品市場壓力難消，中期市場形勢或將有所緩和。
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