企業的短期償債能力是日常經營活動或者說融資活動中非常重要的一個參考指標，尤其不超過一年的短期融資都以短期償債能力為重要的參考依據。某企業去銀行貸款，期限不超過一年或者剛一年時間，再做審批的時候短期的償債能力就是他們重要的參考因素。
作為投資人來說貌似企業短期償債能力和你的投資沒什麼太大關係，其實不然，我們試想這樣一種情況，一個企業短期償債能力很差，或者通俗的講短期流動資產的變現能力很差，勢必是投資的一個重要的缺點，而作為投資的準則以及作為財務報表分析的準則，我們是用財務報表的因素來排除企業或者排除標的，就是因為有這樣那樣的缺陷或者劣勢導致我們最終的投資決策排除某標的。所有企業的短期償債能力也是投資中重要的分析因素。企業經營狀況良好，流動資產變現能力強，貨幣資金較多，這種企業日常經營我們不能妄斷非常優質，但是必然不會太差。
下面我們來介紹一下企業短期償債能力分析。企業短期的償債能力分析我們主要分為兩部分，一部分是絕對數法則，第二部分是相對數法則。
第一部分：絕對數法則。
營運資本=流動資產-流動負債
營運資本狹義上是淨流動資產。也就是流動資產減去流動負債的差額，淨流動資產和淨資產一樣，都是減去負債之後的資產，流動資產一般有三類：貨幣資金，可交易性金融資產、應收賬款、應收票據、存貨等。淨流動資產多了，說明可變現的應收賬款、可交易性金融資產和貨幣資金就多，短期的還款能力有保障。所謂的絕對數法則就是數字可直觀的體現。短期融資有5000萬，淨流動資產起碼要大於5000萬也不會有太好的保障，因為你要考慮應收賬款的回收，應收票據的變現，存貨的銷售變現能力。
第二部分：相對數法則。
流動比率=流動資產/流動負債
速動比率=速動資產/流動負債
現金比率=貨幣資金/流動負債
流動比率是最全面的，但是相比其他兩者還款保障程度最低。流動比率包含了應收賬款、可交易性金融資產、存貨、應收票據、貨幣資金等。由於包含的比較寬泛，同樣我們考察的時候主要就在應收賬款的回收和存貨的銷售變現上面了，如果應收賬款能全部回收那肯定有保障，但實際中沒有完美，存貨變現的週期和能力也是主要問題。所以一般流動比率的考察是最寬泛的，但是也是短期償債能力保障最低的。所以一般公認的考察是2:1.
速動比率相對好理解一點，速動資產就是流動資產裡面減去那些稍微難變現的，比如存貨。所以速動資產就是貨幣資金、可交易性金融資產、應收賬款、應收票據、其他應收款。所以我們看看這些是不是範圍比流動資產要窄，短期的變現能力更好，所以重點考察就放在應收賬款上，還是要注意應收賬款的回收問題。速動比率相比流動比率資產變現能力要好，速動比率的參考也比流動比率的短期償債能力保障程度高。速動比例一般要大於一。這樣才有保障，但是應收賬款的考察如果在速動資產中佔比非常大那就不能絕對的拿速動比率來衡量短期償債能力，而是要考察應收賬款的回收保障。
現金比率是最容易理解也最有保障的。大家都知道償債就是直接的貨幣資金最好了，如果朋友向你借了30萬，結果最後朋友告訴你說手裡沒現金，拿開了10萬公里的50萬的車給你抵債，你願意嗎？大部分是不願意的，即便你同意你還得算賬，這車50萬，10萬公里現在值多少錢.所以貨幣資金肯定是短期償債能力中最有保障的，如果現金比率直接大於一，就能證明企業立刻能還你的短期債務。
注意一： 雖然有這些做支撐，但是考察短期償債能力我們具體還是需要注意資產類別的比例，最好分類分析，如果流動資產中沒有存貨了，存貨銷售一空，賬面貨幣資金或者買的銀行理財產品非常多，流動比率的質量肯定要比那些存貨佔比非常大的企業償債能力好太多。
注意二：財務數據可調。我們說一般要求流動比率大於二，我們舉例某企業有流動資產4000萬，流動負債2000萬，流動比率是2，結果銀行審核說你這個存貨佔比有點多，流動比率2不理想，結果老總告訴財務總監說這個東西得調整，結果財務總監把三個月之後應付的1000萬提前付款了，應付減少1000萬，流動資產減少1000萬，流動負債減少了1000萬，最終流動資產3000萬，流動負債1000萬，流動比率變成了3:1，銀行看著很滿意。
短期償債能力是我們在投資中排除企業的，但是需要注意各資產類別各科目的佔比和週轉情況，才能更好更客觀的把握短期償債能力。
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