從10月份開始，全球油價開啟了大幅下跌模式，布倫特原油、WTI原油價格從10月高點已累計下跌超30%，除此之外，有色金屬、化工產品等大宗商品近期均出現了明顯下挫，12月6日石油輸出國組織歐佩克舉行會議雖然達成減產協議，但未能止住油價下跌勢頭。這輪油價下跌到底是什麼原因？對全球經濟以及中國經濟會產生什麼影響？
從2018年10月份開始，受多重利空因素的打壓，國際油價持續大幅下跌，截至 11月底，美原油大跌11.64%，創下2014年11月底以來最大單週跌幅，也是周線連續第七週下跌，最低觸及50.15美元/桶，為2017年10月12日以來最低，距離10月初觸及的近四年來高點76.90美元/桶，下跌已超過30%。布倫特原油周線下跌11.79%，也是連續第七週下跌，一度創逾一年新低至58.41美元/桶。
12月7日，歐佩克成員國達成了減產協議，25個主要產油國的原油產量將減少120萬桶/日，國際油價當日反彈，隨後再度進入下跌態勢。
（東證衍生品研究院資深分析師 金曉）
分析人士表示，10月份以來，原油價格持續下跌，主要原因還是因為供需關係的轉變引起的，本來市場預期國際原油將是求大於供，但由於沙特、俄羅斯增產、美國庫存原油數量增加、美元升值、世界經濟明年將出現衰退，以及伊朗原油禁運沒有預期那麼緊等消息的影響，逆轉了國際原油本來的供求關係，使得原油供應過剩的擔憂愈演愈烈，導致國際油價進入下跌通道。
（中國石油大學經濟管理學院經濟學博士 郭海濤）
另外，中國作為全球製造業基地以往對大宗商品有較大需求。隨著中國經濟從高速增長進入高質量增長階段，經濟正由要素驅動轉向創新驅動，對大宗商品的消耗呈現下降態勢，由此帶來全球對石油等大宗商品的需求放緩。
總結來看，不外乎就是這幾個原因，第一，美國放寬了對伊朗的制裁。第二，沙特與俄羅斯等石油出口大國增加了產量。第三，美國石油產量迅速增長。第四，美國總統特朗普極力要求油價降低。
（上海國際問題研究院公共政策所所長 於宏源）
隨著國際油價暴跌，12月3日，卡塔爾突然宣佈將於2019年1月1日退出OPEC，受卡塔爾這一決定的影響，國際油價再次出現短線下跌。
而12月1日在（G20）峰會上，俄羅斯總統普京表示，俄羅斯和石油輸出國家組織（OPEC）核心成員國沙特阿拉伯同意更新石油減產協議，但減產數字還沒有最終確定。12月7日OPEC發佈政策公報指出，俄羅斯等非OPEC產油國將減產40萬桶/日，減產將持續至2019年6月底。
（復旦大學能源經濟與戰略研究中心主任 吳力波）
就在幾個月前，主要原油交易商還在預測油價有望重回100美元水平。而今，實際油價只及這種預期的一半，有分析指，印度和南非等能源進口國將會從中受益，但是俄羅斯和沙特等產油國則將深受其害。日本之類著眼提振通脹的央行則將再遇阻力。對於經濟增長處於放緩期間的國家來說，油價下跌能夠緩解家庭和企業的壓力。那些進口石油並有經常賬戶赤字的國家，比如南非，也將從中受益。 另外，油價下跌意味著通脹壓力減小，央行加息壓力減小。
特朗普稱油價下跌相當於減稅。儘管如此，由於頁岩油的開採，美國對進口石油的依賴正在減少，這將在行業層面上侵蝕積極的經濟後果。學者分析指，原油價格下跌對美國總體有利。
（財經評論員 葉檀）
隨著油價不斷下跌，也有不少機構和分析師就未來走勢給出各自的預測。有機構預期，到2019年末，布倫特原油價格將交投於60美元/桶附近。能源資訊機構警告稱，若OPEC及其夥伴國未能大幅削減原油供給，那意味著油價將進一步下挫，布倫特原油或跌至50美元/桶。
未來油價能否觸底回升，仍然需要從供給兩方面來看。從供給端看，需關注兩個重要時間節點。一是如果OPEC能就減產達成新的共識，則原油價格有望企穩。二是伊朗原油出口的豁免期。由於美國只給了8個經濟體180天的豁免權，最終目標還是限制伊朗原油出口。如果豁免到期之後伊朗原油出口急劇萎縮，則油價有望觸底反彈。
綜合供需兩方面的因素來看，在全球經濟減速的大環境下，除非OPEC限產力度大於預期，或者美國對伊朗制裁繼續加碼，否則油價大概率會繼續維持弱勢，但國際油價的變動的確仍存在諸多變量。
從近期各機構對於油價的預期來看，多數比較消極。高盛預計未來油價將繼續波動，需要有基本面因素推動，油價才能企穩並最終上漲，油價持續下跌反映出市場對2019年供應過剩的擔憂，需求大幅下降或歐佩克不減產，是油價從目前水平回升的兩個主要風險。這種態勢對中國經濟會有怎樣的影響呢？
有數據顯示，2017年，中國超越美國成為天下第一大原油進口國。2018年中國原油的對外依賴度已接近70%，2017年中國原油進口量達41957萬噸，同比增長10.1%，進口額達1623億美元，同比增長39.1%，原油進口額約佔中國總進口額的9%。
雖然油價下跌一般預示著經濟放緩，但是油價下跌本身對於中國經濟或並非壞事。主要體現在三個方面。
一是有利於未來中國通脹的進一步回落和中下游企業利潤的起穩回升。
二是有利於中國“寬貨幣”政策的推進。有利於緩解人民幣貶值壓力和資本外流壓力。
三是原油價格下挫還將減少中國原油進口成本。
分析可以看出，油價等大宗商品價格的下跌不僅有利於通脹的回落、為未來貨幣政策騰出空間，更有利於緩解中下游企業經營困難、緩解人民幣貶值和資本外流壓力。但需要注意的是，當前這一難得的窗口期轉瞬即逝，中國必須有效利用這一窗口期儘快解決當前經濟矛盾，否則未來一旦油價重回上漲或美國加息頻率加快，都不利於中國經濟邁向高質量發展之路。
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