上週，在美股暴跌、華為刷屏之後，有一件不大不小的事情，可能被很多人忽略了。
12月6日,標普道瓊斯指數在電郵公告中表示,它會將可以通過滬港通、深港通機制進行交易的合格中國A股納入其有新興市場分類的全球基準指數。
事情雖然不大，但是影響卻是不小。標普道瓊斯指數這一番表態，意味著全球頂級指數公司都已經擁抱了A股。未來，包括外資在內的各路主流資金對A股核心資產的“爭奪”也將越發激烈。
從2018年6月開始，全球第一大指數公司MSCI把A股正式納入其指數；
8月31日收盤以後，MSCI把納入因子從2.5%提高至5%。
9月27日全球第二大指數公司——富時羅素坐不住了，宣佈將A股納入其全球股票指數體系，分類為次級新興市場，2019年6月生效；
11月的時候MSCI又跳出來說計劃A股納入因子提升至20%；
上週，標普道瓊斯指數終於也加入了“擁抱”A股的行列！
這些頂級指數公司的擁抱，對A股意味著什麼呢？
首當其衝的就是資金流入。由於被納入MSCI指數之後，被動配置和主動配置A股資產的外資規模開始提升。截至11月30日，滬股通和深股通渠道的北向資金年內淨流入2815.8億元。外資，已經成為今年A 股市場上表現最為搶眼的增量資金。
而根據海通證券的測算，外預計2019年外資淨流入3500億-4000億元人民幣。早先富時羅素CEO馬克·梅克皮斯則公開表示，“未來5至10年，以跟蹤指數形式進入中國市場的被動資金可達到2.5萬億美元的規模。”
其次，由於外資的湧入，其實市場地位以及對於部分上市公司股價的話語權都會增強，並對國內機構投資者和散戶形成影響。在這一過程中，A股“核心資產”有望獲得更多的國內與海外資金關注。
“爭奪”核心資產
那麼，外資到A股市場裡面，都買了什麼呢？
從操作風格上來看，外資大都秉承的是“價值投資”理念，青睞A股市場上具有估值性價比的核心資產。可預見的是，隨著A股納入全球指數的權重不斷提升，一場有關“核心資產”的“爭奪”已經拉開大幕。
很多人將目前的中國類比為美國的80年代，在尋找核心資產時盯住“漂亮50”居多的消費領域，但實質上“核心資產”指的是中國有核心競爭能力的優質上市企業，既包括2017年表現強勢的消費龍頭，也包括週期、製造業、金融、地產等領域具備技術突破優勢、進口替代優勢或逐步走出去在全球擴張能力的行業龍頭，長期來看還包括在科技創新領域具有全球領先優勢的技術龍頭。
此前，中國先後啟動 QFII、RQFII、互聯互通等制度的完善，並在2017年A股闖關MSCI成功，金融開放取得積極進展；海外資金加速流入中國資產，自2014年以來海外機構投資者和個人持有A股市值同比增長25%，持有總市值達到1.28萬億元。
類似於中國臺灣、韓國市場開放，海外投資者比例不斷提升的過程中對於核心資產的提前鎖倉有“前車之鑑”，國內資金未來對於龍頭籌碼也不會輕易放棄，有望逐步影響甚至改變A股的遊戲規則。舉個例子，在加入MSCI期間，臺灣科技龍頭股臺積電被國外機構投資者超買，市值不斷創下新高，且出現了“基金跑不贏指數，指數跑不贏臺積電”的怪相。
今年以來，陸港通資金增持的前五大行業分別是銀行、建築材料、非銀金融、鋼鐵、房地產；QFII增持前五大行業為房地產，銀行、鋼鐵、醫藥生物、電子，從海外增量爭奪核心資產而言，上述行業成為資金的“寵兒”。
這可能是因為兩個原因。
首先是跟蹤相關指數的外資被動配置的結果。作為指數編制經驗豐富的“老司機”，MSCI其實為中國編制了一整個指數體系，但其中針對A股市場的指數主要有三隻：MSCI中國A股本地指數(也叫在岸指數)、MSCI中國A股國際指數和MSCI中國A股國際通指數。
而這其中又屬MSCI中國A股國際通指數，為A股入摩受益最多的指數！因為它是目前中國市場唯一一隻：能夠完整地反映A股逐步納入MSCI新興市場指數的過程，反映A股國際化進程的 “實時跟蹤版”A股指數。
該指數的行業分佈以金融、食品飲料、房地產、醫藥生物等為主，佔比為35.76%、9.17%、6.06%、5.66%。這也意味著跟蹤該指數的海外金融機構旗下的產品，必須配置相關行業的A股資產。
其實，在供給側結構性改革以及金融去槓桿的背景下，上述行業的業績表現還是不錯滴，再加上分紅比較大方的上市公司大多在這集中在這個行業之中，從而吸引部分主動資金的增持也在情理之中，
但是從長遠來看，在中國經濟轉型升級的大趨勢下，以計算機行業（互聯網）、傳媒（影視娛樂）以及機械製造（高端裝備）可能是未來核心資產“爭奪”的關鍵區域。
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