本月月初，北京市地方金融監管管理局局長霍學文表示，在北京做STO，將被視同非法金融活動予以驅離。
時隔幾日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示，近期隨著全球對ICO活動的管控加強，一些機構又在忽悠STO。在中國，其本質上仍是一種非法金融。
這對於一直處於熊市的幣圈來說，宛如晴天霹靂一般。因而10月以來，STO給幣圈帶來了很大的“希望”。
10月13日，據BitCoin消息，美國納斯達克交易所正策劃推出通證化證券平臺，此舉將為區塊鏈項目在符合美國相關法規的基礎上發行STO提供便利。
10月16日，美國證監會SEC官方公佈，基於IPFS基礎網絡建設的Rapidash，已獲得STO許可。
同日，美國電商巨頭Ovrestock旗下的區塊鏈子公司tZERO的一份聲明郵件表示，tZERO已於10月12日完成證券代幣發行（STO）。
STO對於幣圈來說是一個真命題麼？
很多人剛一聽到STO的時候，都在問，這個STO是不是就是那個快遞公司？同樣也有人在問，STO究竟是ICO的變種還是區塊鏈的IPO？那麼，STO到底是什麼？
STO即Security Token Offering（證券型通證發行）。證券型通證其最顯著的特徵就是其擁有證券屬性。
而證券是多種經濟權益憑證的統稱，是用來證明券票持有人享有的某種特定權益的法律憑證。
也就是說，證券型通證具有傳統證券的一般屬性，同時也具有傳統資產的安全性質。
同時，STO就是將現有的傳統資產，如股權、債權等作為擔保物進行通證化（Tokenize），上鍊後變成證券化通證，而且必須適用於聯邦證券法監管。
具有傳統證券的屬性，並具有一定的安全性，需要有有形資產來進行通證化，且符合監管。
STO這一系列的特徵，讓幣圈的朋友們欣喜過望，且SEC還為公司頒發了STO許可。以至於在近兩個月以來，STO 成為了幣圈的霸榜話題。
但是，STO與幣圈有關係麼？有觀點認為，從STO的概念以及特點上來說，STO真正的意義是傳統證券採用了通證化的模式，其目的也是在探索通證經濟真正可能性。
在霍學文發聲後不久，國家信息中心中經網管理中心副主任朱幼平也進行了解釋：“境內STO的發行和銷售應該屬於ICO變種，是非法的，包括境外STO向境內銷售也是非法的。
但是，STO培訓和學術活動不是非法的，“驅趕”這個詞有些含糊不清。”
STO非法？還是隻是在中國境內違法？
對於霍學文以及日前中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝的發聲，很多人都在處於一個“懵懵”的狀態。到底STO是非法的還是隻是在中國境內不合法？
“金融科技”的深度法律服務者，知名律所合夥人肖颯律師表示，由於對於“證券”這個詞彙的理解和定義不同，中美兩國在對STO的態度大相徑庭，這並不表示美國就對STO是友好的。
“從側面印證，對於肆意發幣的行為，他們的嚴肅態度不亞於我們，只是因為美國法裡的證券是相對寬泛，既然STO發出的通證是一種廣義上的證券，總要給個監管的說法。”
但證券在我國公司法和證券法項下的解釋是“嚴格”的（並非所有對資產的等額份都能被視為一種證券）。同時，我國具有一個典型的罪名：刑法第179條擅自發行股票、證券罪，這就說明我們的法律結構和管理方式不同。
既然我們不同意未經有關部門批准，市場主體就可以自行發行證券，也沒有給予“法律豁免”，所以，在中國境內從事ICO或變相ICO都是違法行為。
也就是從我國的法律上來說，STO也就等同於變相ICO。
從另一個維度來說，我國境內所炒作STO並未符合我國監管，這也並不符合STO 特徵中的不違反各國的證券法。這也就驗證了，很多人這是在借STO的概念來進行ICO融資。
潘功勝表示，中國在2017年9月開始打擊比特幣交易平臺， 在此之前，全世界的比特幣和ICO融資整個交易，中國佔了80%。
“如果說，我們今天還像在2017年上半年那個情況一樣，全球80%的比特幣交易發生在中國，ICO的融資也發生在中國，可以想象是怎麼樣的一種景象。”
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