报告摘要
一、股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO净流出11亿元，前一周无IPO项目；
二级市场：上周在新发基金、北上资金和两融融资杠杆资金的带动下，A股整体资金呈现净流入。其中，陆股通北上资金净流入51亿元，国内新发基金（股票型+混合型）规模37亿元，两融融资余额上升22亿元；资金流出方面，交易费用33亿元。
本月上旬北上资金大幅净流入，流入主要集中在食品饮料（贵州茅台、五粮液）、金融（中国平安、招商银行）、医药生物（恒瑞医药）等，其中食品饮料和医药生物正是10月份流出规模较大的行业。
投资者情绪：上周融资交易占比7.7%（前一期8.0%），日度换手率0.7%（前一期1.0%），股指期货多/空比例98%（前一期93%），机构合计挂单卖出302亿（前一期买入213亿）。
限售股解禁：上周限售股解禁393亿元，前一期限售股解禁708亿元。预计本周限售股解禁214亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场操作净回笼0亿元；10月，公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币6059亿元，环比少投放1.11万亿元。
信用货币派生：9月，M1增速4.0%（前值3.9%），M2增速8.3%（前值8.2%）；新增社融2.2万亿元（前值1.9万亿元），新增人民币贷款1.4万亿元（前值1.3万亿元，其中，居民中长期贷款4309亿（前值4415亿）。
三、全市场流动性跟踪—— “价”：资金利率及汇率
货币市场：上周SHIBOR隔夜利率下行44BP，R007下行10BP；
国债市场： 10Y国债收益率下行7BP至3.48%，期限利差走扩6BP；
信用债市场：5Y企业债收益率下行4BP，信用利差走扩1BP；
理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）下行4BP；
票据市场：长三角和珠三角票据贴现率下行5BP；
外汇市场：美元兑人民币汇率下降0.06%，人民币小幅升值。
风险提示：流动性环境出现超预期波动。
（说明：数据来源于wind数据库，数据更新截止2018年11月11日。）
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从6月16后以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新截止上周周日（2018年11月11日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
（1)IPO融资:上周IPO融资11亿元，前一周无IPO项目。
(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净增持2亿，前一周净减持 15亿。其中净增持规模前三分别为化工、农林牧渔、轻工制造;减持规模前三分别 为医药生物、商业贸易、非银金融。
(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金37亿元，前一周新发35亿元。
(4)两融融资余额:上周两融融资余额为7613亿元，前一周为7591亿元，两 融融资余额上升22亿元。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入51亿元，前一周净 流入346亿元。本月上旬北上资金大幅净流入，流入主要集中在食品饮料(贵州茅台、 五粮液)、金融(中国平安、招商银行)、医药生物(恒瑞医药)等，其中食品饮 料和医药生物正是10月份流出规模较大的行业。
(6)交易费用:上周为33亿，前一周为35亿;
1.2 市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为7.7%，前一周为8.0%;
(2)日度换手率:上周为0.7%，前一周为1.0%。
(3)股指期货多空情绪指标:上周为98%，前一周为93%;
(4)机构资金流向:上周机构挂单卖出303亿元，前一周为买入213亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:上周限售股解禁393亿元，前一周限售股解禁708亿元。预
计本周限售股解禁214亿元。
未来两周解禁的限售股:未来两周将有85只限售股解禁，其中，解禁占比超过 流通A股市值10%的定增类限售股如下:传化智联，佛燃股份，中曼石油，凯撒旅游， 宏达电子，药石科技，盘龙药业，怡达股份，中新赛克，爱柯迪，红阳能源，苏博 特，剑桥科技，大业股份，山东出版，天邦股份，乐惠国际，华天酒店，新潮能源， 康欣新材，沈阳化工，中农立华，水星家纺，亚太科技，珀莱雅，楚天科技，格林 美，百川能源，仙琚制药，吉林森工，一品红，唐人神，高新兴，新宁物流，鹏起 科技，海南瑞泽，智光电气，恒林股份，掌阅科技，新钢股份，金财互联，京粮控 股，中天科技，合兴包装，威龙股份。
（2）QFII&RQFII净额变化
QFII净额：10月QFII净额增加6亿元，9月净额减少20亿元;
RQFII净额：10月RQFII增加25亿元，9月净额增加127亿元。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场操作净回笼0亿元；10月，公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币6059亿，环比少投放11101亿元。
信用货币派生：9月，M1增速4.0%（前一期3.9%），M2增速8.3%（前一期8.2%）；新增社融22054亿（前一期19286亿），金融机构新增人民币贷款13800亿（前一期12800亿），其中，居民中长期贷款4309亿（前一期4415亿）。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率下行44BP，银行间质押式回购加权利率(7 天)下行10BP，3个月同业存单收益率上行3BP;
国债市场：上周，1年期国债收益率下行13BP，10年期国债收益率下行7BP， 期限利差走扩6BP;
信用债市场：上周，5年期企业债收益率下行4BP，信用利差走扩1BP;
理财市场：上周，人民币理财产品收益率(3个月)下行4BP;
票据市场：上周，长三角和珠三角票据贴现率下行5BP;
外汇市场：上周，美元兑人民币汇率下降0.06%，人民币小幅升值。
风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
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