最近被支付宝里的互助保险“相互保”给刷屏了，据说是风险共摊，年交百元就能享受三十万重疾保额，这么一听思哲都有点小鸡冻，如果真那么便宜，简直就是造福人类，那么产品背后有没有猫腻？咱来好好分析一下。
门槛
产品有门槛：
必须蚂蚁会员，且芝麻分650以上；
投保年龄需在18-59岁，但父母已加入相互保则可以给18岁以下儿女投保；
符合健康告知。
门槛不高。
基本情况
0-39岁：享受30万保额；
40-59岁：享受10万保额；
保障范围：保99种重大疾病；
等待期：90天；
费用：0元加入，全员分摊，收取保额的10%。
收费透明。
0元门槛，所有费用一起分摊，信美只收取10%管理费，而且根据信美总经理测算，预估一年只要交100多元保费。
这个价格这个保额，真是便宜到瞎了我的眼。
不过背后有没有猫腻？我们来测算下产品实际保费你就知道了。
发病率测算
由于这款保险实际保费是根据理赔款，外加保险公司管理费来每人共摊从而来确定，因此我们要根据发病率来测算实际保费。
考虑到支付宝参与相互保的用户结构偏年轻化，我们假设投保相互保的人群年龄机构为：
18-39岁人群占比60%
40-49岁人群占比20%
0-18岁占比10%
50-59占比10%
根据《中国人身保险业重大疾病经验发生率表》的发病率数据，测算如下：
综合发病率=年龄段1占比*发病率+年龄段2占比*发病率……
计算得到：
0-39岁男性的每年平均发病率0.062%；
40-59岁男性每年平均发病率0.216%；
0-39岁女性的每年平均发病率0.068%；
40-59岁女性每年平均发病率0.161%。
由于保险公司收取10%保额作为管理费，即相当于单次赔付保额提高10%，0-39岁保额为33万，40-59岁保额为11万。
人口普查结果显示男女比例为52%比48%，约等于1:1，通过计算：
每年保费=
（33万×0.062%+33万×0.068%）÷2+（11万×0.216%+11万×0.161%）÷2=214.5+207.35=422元/年
计算得出，信美相互保每年保费支出预计约为422元/年。
如果数据中投保人群结构更加年轻化，保费有望降至更低，达到300元-400元/年。
但对外号称100元/年？显然不现实。
那么这款保险对比传统重疾险有没有优势？
相互保与定期重疾险作对比
以30岁为例，我们拿市面上综合费率最低的重疾险之一瑞泰瑞盈作对比如下图：
我们会发现，信美人寿的相互保保费价格确实比瑞泰人寿便宜得多。
对比结束？
不对！这里有一个BUG，就是相互保在40-59岁时保额将缩小到10万，而瑞泰是不变的！也就是相互报在40-59岁后需要3倍原先的价格（虽然无法加保额），才能享受到30万的保额。那么这样我们只能通过计算总保费来计算孰优孰劣。
50岁案例
瑞泰人寿男：2847*10=28470元，瑞泰人寿女：1839*10=18390元
信美相互保：
422*10*3=12660元。
如果50岁投保，瑞泰瑞盈价格全面高于信美互助保。
40岁案例
瑞泰男：1773*20=35460元，瑞泰女：1314*20=26280元
信美相互保：
422*20*3=25320元
40岁投保，瑞泰瑞盈价格依然全面高于信美互助保。
反转……
38岁案例
瑞泰男：1608*22=35376元 瑞泰女：1167*22=26730元
信美相互保：
422*2+422*20*3=26164元
38岁投保，瑞泰瑞盈女性价格刚好与信美互助保相等，处于临界点，瑞泰人寿男价格高于信美互助保。
30岁案例
我们假设30岁开始投保为例，计算如下：
瑞泰男：1104*30=33120元 瑞泰女：879*30=26370元
信美相互保：
422*10+422*3*20=29540元
30岁投保，男性价格瑞泰瑞盈略高于信美互助10%左右，而女性价格则低于信美互助10%。
大反转……
25岁案例
瑞泰人寿男：888*35=31080元，瑞泰人寿女：717*35=25095元
信美相互保：
422*15+422*3*20=31650元
25岁时信美互助与瑞泰人寿男的总保费基本相等，处于临界点之上，而女性瑞泰价格则低于信美互助。
20岁案例
我们假设20岁开始投保为例，计算如下：
瑞泰人寿男：723*40=28920元 ，瑞泰人寿女：591*30=17730元
信美相互保：
422*20+422*3*20=33760元
信美相互保价格依然全面高于瑞泰瑞盈。
0岁案例
我们假设0岁开始投保为例，计算如下：
瑞泰人寿男：357*60=21420元，瑞泰人寿女：306*60=18360元
信美相互保：
422*40+422*3*20=42200元
信美相互保价格全面高于瑞泰瑞盈。
小结
综上的探讨我们会发现，年龄越小，买相互保越不划算。
如果是男性，在25岁之前投保，选择瑞泰瑞盈费率将低于信美相互保，25岁以上，费率则高于信美相互保。
如果是女性，在38岁以内投保，选择瑞泰瑞盈费率将低于信美相互保，38岁以上，则费率将高于信美相互保。
这里还忽略了一个重点，就是相互保在40-59岁的最高保额只能达到10万，但这个保额在应对重大疾病时是严重不足的。
因此这注定是一款重疾补充品或者说是非必须品。
另外这款保险还面临停售风险，因为当前互助类保险并不是保监会的正规军，该保险如果人数不满330万人并持续3个月以上，保险可能被停止，这意味着有着巨大的不确定性风险。
虽然从创新上该产品值得鼓励，但总的来说，我认为，信美相互保的优势仅在于大龄人群投保的保费相对较低，但由于年轻群体投保的价格恒定不变，在费用上甚至远高于线上保险。
因此综上，信美相互保的主要功能在于，给25岁以上男性，和38岁以上女性用于增加保额，但难以完全替代重疾险。
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