即使股价从从高点跌到目前的500元附近，茅台的市值仍超过全球前老大帝亚吉欧20%左右。
帝亚吉欧是全球最大的洋酒公司，旗下品牌众多，其中最出名的是尊尼获加，在我国也很受欢迎，另一个著名品牌是水井坊，不错，就是我们经常喝的白酒品牌，2013年，帝亚吉欧收购了水井坊，成为唯一股东。2017年，帝亚吉欧全球销售收入约121亿英镑，合人民币1080亿，利润36亿英镑，合人民币320亿。据分析师最新预计，贵州茅台2018年销售收入650亿，利润340亿。帝亚吉欧2018年的利润预计和茅台差不多，如果单纯比市盈率，贵州茅台仍比帝亚吉欧高20%左右。
为什么我说贵州茅台根本不值这个价？下面小编简单分析一下。
根据茅台的报表，今年茅台酒（不含系列酒）大概包装3万吨，三万吨是啥概念？三万吨等于6000万瓶，相当于全国每20人每年喝一瓶茅台酒。全国喜欢喝白酒的不会超过1亿人，其中喜欢酱香型酒的不会超过3000万，其中舍得买茅台喝的不会超过500万，其中非茅台不喝的不超过200万，按这个估计，茅台酒一年的消耗量最多也就3000万瓶，实际消耗量只相当于生产量的一半，也就是说，有效需求量只是供给的一半，还有一半被囤积起来了。茅台供不应求的局面是囤货，不是被喝掉了，囤货背后逻辑是市场认为会升值，纯炒作因素。
物以稀为贵，在欧洲，售价千元以上的红酒年产量都很小，都十万瓶甚至五万瓶以内，但产量如此大的茅台指导价1499元，实际市场价接近2000元，实在不可理喻。把快消品做成奢侈品，把奢侈品做成收藏品，估计只有茅台了。目前茅台酒的存量很大，保守估计有2亿瓶，也有人估计3亿瓶以上，数千亿资金在里面，一旦泡沫破灭，炒作资金退出，市场价迅速跌倒千元下豪不奇怪，茅台酒的需求也将减半。这种可能存在吗？可能性非常大，还记得那年的反腐吗？就等最后一根稻草了。
帝亚吉欧做的是全球市场，几乎没有囤酒的，销售量几乎就是实际消耗量，供需两端很健康，茅台就不一样了，茅台只有国内市场，市场存量大，而且易受政策影响，未来茅台的风险非常大。
如果价格跌一半，销量跌一半，茅台的净利润将缩小五分之四，也就70亿左右的水平，按照20倍市盈率，1400亿市值，股价也就120元。这价格很离谱吗？一点也不，2014年年初茅台就这个股价。
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