2015年和2016年國內私募股權投資基金市場分別發生1813筆和2001筆退出，連續兩年刷新歷史記錄。其中，新三板掛牌佔比分別高達51.2%和61.5%，但由於新三板流動性欠佳，實際退出情況並不理想。隨著時間的推移，投資者對新三板也趨於理性，2017年上半年國內創投市場新三板退出數量同比下降72.3%。但與此同時，自2016年底IPO審核明顯加速，創投機構IPO退出數量明顯增多，2017年上半年國內創投發生228筆IPO退出，是去年同期的2倍多。
退出渠道的通暢，將創投資金從基金募集、投資、退出、再到投資形成一個閉環，促進了資本的良性循環。
投資機構的退出機制
- 首次公開發行（IPO）
- 買殼上市或借殼上市
- 二次出售
- 管理層回購
- 破產清算
首次公開發行（IPO）
定義： 在證券市場上首次發行對象企業普通股票的行為，通過上市將非流通股轉化為流通股，使股權可在公開市場上進行交易；
最為嚮往的退出方式，伴隨著巨大的資本利得。
優點：募集資金，吸引投資者，增強流通性；
提高知名度和員工認同感；
回報個人和風險投資；
利於完善企業制度，便於管理。
缺點：審計成本增加，監管嚴格。募股上市後，上市公司影響加大路演和定價時易於被券商炒作；失去對公司控制，風投等容易獲利退場，有不確定性。
2017年年初IPO提速
2017年年初IPO大提速，IPO核發數量每批達10多家，引發狂歡，然而到5月底形勢急轉直下，一度降至4家，所幸後回暖。同時，美股、港股迎來爆發，退出通道愈發暢通，“7天收穫3家IPO”、“12小時收穫2家IPO”等各種傳奇不斷上演，投資界進入了一個新時代。
深創投 ：19家IPO，成為中國創投圈縮影；
達晨創投：17家IPO，上市公司數量達到70家；
九鼎投資：13家IPO,穩坐前三甲位置；
湧鏵投資：13家IPO，近二十年收穫了50多家上市企業。
……
投資機構的退出機制
1.首次公開發行（IPO）
2.買殼上市或借殼上市。
資本運作的一種方式，為不能直接進行IPO的私募股權投資項目提供退出途徑，屬於間接上市方法。
3.二次出售
私募股權投資基金將其持有的項目在私募股權二級市場出售的行為。
4.管理層回購
私募股權投資基金將其所持有的創業企業股權出售非企業的管理層從而退出的方式。
優點：將外部股權全部內部化，使得對象企業保持充分的獨立性。
5.破產和清算。
是在所投企業無法繼續經營即將破產時，被迫退出的一種形式。
股權投資基金在這 種情況下往往只能收回部分的投資。一般分為兩種，自願性清算和非自願性清算。自願性清算：是指出售一個公司的資產所得超過其所發行的證券市場價值時，清算對股東來說可能是最有利的資產處置方式。
非自願清算：一般是公司即將破產，由清算組強制接管，對企業財產進行清算、評估、處理和分配。
清算主要在以下三種情況出現：
（1）企業所屬行業前景不好，或是利潤增長率沒有達到預期目標，或企業不具備技術優勢，私募股權投資基金決定放棄該投資企業；
（2）所投資企業經營太差，達不到IPO的條件，且沒有買家願意接受私募股權投資基金持有的企業的權益，而且繼續經營企業獲得的收入無法彌補可變成本，繼續經營只能使企業的價值變小，只能進行破產清算。
（3）多投資企業有大量的債務無力償還，又無法得到新的融資，債權人起訴該企業要求其破產。
2017年投資機構IPO退出事件
2017年新股上市當日無一例外都是44%的最高漲幅，上市後5日平均漲幅為57.52%，上市後10日平均漲幅為114.70%，上市後20日平均漲幅為148.09%，上市後3個月平均漲幅為128.56%，上市後6個月平均漲幅為147.82%。
2017年退出金額最多案例
瑞源(上海)股權投資基金合夥企業
公司性質：合夥企業
成立時間：2011年8月31日
基金規模：28.20億元
由中非發展基金有限公司、國安集團等出資成立
GP：中非信銀股權投資管理公司擔任
LP:中非發展基金有限公司(國內第一支由國家主席宣佈設立、國務院領導揭牌開業的基金，也是國內第一支專注於對非投資的股權投資基金)
中非基金資金規模為203.347億人民幣，全部由國家開發銀行旗下國開金融有限責任公司出資。中非發展基金作為瑞源股權基金LP，實際出資5億元人民幣，持股比例為17.73%。
2017年退出金額最多案例
瑞源股權基金退出白銀股份，退出金額14.24億元，退出股份比例11.47%
2011年12月8日，瑞源股權基金以24.80億元的價格認購白銀有色集團股份有限公司8億股股份，佔股12.75%，為僅次於國安集團、甘肅省國資委的白銀有色第三大股東。同時，瑞源股權基金和國安集團也是該公司前十大股東中僅有的兩家非國有股東。
2017年2月15日白銀有色發行價格為1.78元，而瑞源股權基金作為首發原股東，其8億股限售股將於2018年2月15日解禁，若按照最新價8.56（9月22日），其賬面浮盈已經達276.13%，內部收益率達19.16%。
2017年退出回報率最高案例
2017年2月20日傑智控股退出富瀚微獲得126.43倍投資回報
2006年12月，聯想投資三期基金LCFUNDIII投資富瀚微電子，後由於富瀚微拆除VIE架構。
聯想投資三期基金LCFUNDIII旗下境內控股子公司傑智控股於2011年5月31日，以現金出資435萬元認繳富瀚微124.3萬股新增註冊股本（其中124.3萬元作為註冊資本，310.7萬元計入資本公積），佔股33.21%。
2017年退出金額最多大事件
2014年1月，富瀚有限整體變更為富瀚股份後，傑智控股認購股數變為996.3萬股，實繳股本996.3萬元，持股比例仍為33.21%。
2014年10月，富瀚股份增資至3333.33萬元後，傑智控股持股比例降為29.89%，持股數量不變。
2017年2月8日，富瀚股份以每股55.64元的發行價登陸深交所創業板，傑智控股持股市值飛漲為5.5434億元。
上市接連14個漲停後，富瀚微股價更是最高突破了300元，雖然對於傑智控股36個月的限售期來說這只是賬面財富，但其以發行價為基準的退出回報率也已達126.43倍。即便限售期滿後的2020年2月20日富瀚微股價仍維持在發行價之上，傑智控股此筆投資內部收益率也至少為74.23%！
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