一個成功的投機者心須時刻學習以下三點。

入場時機——什麼時候入場，就像是利弗莫爾的密友、棕櫚灘賭場老闆艾德布拉德利經常說的：“什麼時候持有，什麼時候收手。”

資金管理——千萬不要隨意虧錢，不要虧掉你的籌碼、你的倉位。一個沒有了現金的投機者就像一個沒有了存貨的雜貨店主。如果沒有了現金，那你就出局了。所以千萬不要虧掉你的本錢!

情緒控制——在進行一筆成功的交易之前，你必須制訂一份清晰詳細的交易計劃並且嚴格執行。在真正開始投機之前，每個投機者都必須制訂一份充滿智慧的作戰計劃，根據自己的性格特徵作出修改。投機者最需要控制的就是自己的情緒。要記住，推動股票市場的不是推理、邏輯或者純粹的經濟學。真正的推動力量是人性，而人性從未改變。這是我們與生俱來的本性，不是會改變的。

“除非你拿出真金白銀進行投資，否則你是不會知道自己的判斷是否正確的。”

利弗莫爾曾經說：“如果你不把自己的錢拿出來放在賭桌上，你就沒有辦法測試自己的判斷是否正確，因為你沒有真正測試你自己的情緒。

成交量的四種狀態

一、放量

放量一般發生在市場趨勢發生轉折時的轉折點處，市場各方力量對後市分歧逐漸加大：一部分投資者堅決看空後市的同時，另一部分投資者卻對後市堅決看多；一些投資者紛紛拋售的同時，另一部分投資者卻在大手筆吸納。如圖所示。不過，相對於縮量來講，放量的真實性並不可靠，因為這個量完全可以由莊家自買自賣產生。作為投資者，要學會結合不同的指標以及股價相對的價位進行分析。只要分析透了主力的用意，就可以靈活應對。

二、縮量

縮量是指市場成交清淡，多數投資者對市場後期走勢十分認同，意見十分一致。通常有兩種情況，第一種情況是投資者都看淡後市，造成只有人賣，卻沒有人買，所以急劇縮量；第二種情況是投資者都看好後市，只有人買，卻沒有人賣，所以又急劇縮量。縮量一般發生在趨勢的中期，大家都對後市走勢十分認同，當遇到下跌縮量，就應堅決出局，等量縮到一定程度，開始放量上攻時再買入。同樣，遇到上漲縮量時就應堅決買進，持股待漲，等股價上衝乏力，有巨量放出的時候再賣出。

三、溫和放量

溫和放量是指個股的成交量在前期持續低迷之後，突然出現一個類似“山形”的連續溫和放量形態。個股出現這種情況一般表明有實力資金在介入，個股在底部出現溫和放量之後，股價會隨量上升，量縮時股價會適當調整。調整持續一段時間後，股價的上漲會逐步加快。投資者需要注意的是，當股價溫和放量上揚之後，其調整幅度不宜低於放量前期的低點，因為調整如果低過了主力建倉的成本區，說明市場的拋壓還是很大，後市調整的可能性就較大。成交量溫和放大的直觀特徵就是量柱頂點的連線呈現平滑的拋物線形上升，線路無劇烈的拐點。換手率應該在3％～5％。溫和放大的原因是隨著吸籌的延續，外部籌碼日益稀少，從而使股票價格逐步上升，但因為是主力有意識地吸籌，所以在其刻意調控之下，股價和成交量都被限制在一個溫和變化的水平，以防止引起市場的關注。

需要注意的是不同位置的溫和放量有著完全不同的技術意義，其中在相對低位和長期地量後出現的溫和放量才是最有技術意義的。溫和放量有可能是長線主力的試探性建倉行為，所以雖然也許會在之後出現一波上漲行情，但一般還是會走出回調洗盤的走勢。

四、突放巨量

突放巨量可以發生在任何階段，在上漲過程中的突放巨量通常表明多方的力量已使用殆盡，後市繼續上漲將很困難；而下跌過程中突放巨量一般多為空方力量的最後一次集中釋放，後市繼續深跌的可能性很小，短線的反彈可能就在眼前了；如果遇到逆勢突然放量，在市場一片喊空聲之時放量上攻，這類個股往往曇花一現只有一兩天的行情，隨後反而加速下跌，使許多在放量上攻當天追高的投資者被套牢，而如果是突破某一重要形態的放量，則往往說明形態成立，後市將沿著形態固有的發展趨勢進行。

天量與地量

案例：福建高速（600033）

福建高速在經過前期下殺過程中，風險不斷得到釋放，出現價值窪地，吸引一部分中線資金介入。在創出3.67的新低後，量能出現小幅堆量的現象，但量能並未有效放大，這說明資金還沒有形成一致看多的意見。然而，此時拋壓的意願不強，買的意願也不強，資金也在等待趨勢的轉暖。

即使股價在後期出現小級別的反彈行情，反彈空間也不大，圍繞前期高點和低點進行箱體震盪，基本是處於地價運行，而量能也並未有效放大，市場做多意願不強。

其實，地量地價往往是在築底過程中出現的，已經暗示股價安全邊際較高，無非是靠時間來磨底。但很多投資者沒有耐心，繼續持有手中的股票，而主力也會通過這種方式洗去市場的不堅定籌碼，從而達到高度控盤的目的。一旦高度控盤，會急速放量拉昇，甚至是強勢漲停，放出天量天價的形態。

但是，天量天價多數是受到熱點事件驅動，一旦熱點消退，會導致近期獲利資金急速離場。因此，不要著急進場，而要看它的熱點持續性、看它所處的位置、量價關係、基本面等等因素進行綜合分析。果然，福建高速在放出天量天價後，隨後走出持續下跌行情。

後量超前量形態

股價呈波浪形上升，如果後面的上升浪連續堆積的成交量比前面的上升浪成交量大，稱為後量超前量，股價也會隨之越來越高，

注意，成交量放大不是一天、兩天，而是2至3個月，形成“盤堆”，是連續的量柱的集合，不是單根量柱。

後量超前量意義

後量超前量說明主力建倉的決心已定，且倉位不斷地增加；主力倉位越重其今後的上揚空間必然大，否則不足以出貨；

操作要點

❶ 在兩浪之間的成交量極度萎縮區介入，一般是連續縮量下跌的谷底出現。

❷ 在波浪的高位出現放量滯漲形態時賣出，等待下一波。

區別真偽的方法

成交量要和價格進行同步配比，放量的同時價格要同步上漲，如果連續放量股價卻漲不動，這一般是主力高換手出逃的跡象，這種形態可稱為放量滯漲，其未來走勢也不會突破前期高點，需要排除。

成交量說的是成交額，而股票軟件的成交量柱狀圖一般顯示的是成交了多少股，通常情況下成交額和量柱是一致的，但是如果公司有高送轉，則會不一致。比如一家公司每股20元，10送10後，原本有100股的就變成了200股，當然每股價格也會除權變成10元，這時一般成交量柱會放大，但成交額未必放大，需要排除。

案例解析

案例一：美亞柏科（300188）

如圖所示：美亞柏科作為一隻創業板股，2016年、2017年上半年跟隨創業板連續下跌，去年7月份見底之後，開始第一波放量反彈，形成“前量”後面的上升波中成交量連續超過這個前量，股價也屢創新高。從7月份的15元左右漲至近期高點的33元，完成翻倍走勢，典型的後量超前量，一浪高一浪形態。對於投資者來說，介入時點就是兩波上升浪之間的休息時間，當成交量極度萎縮時就是買點。

案例二：啟明星辰（002439）

如圖所示：啟明星辰8月份第一波放量拉昇，隨後出現放量滯漲形態，出現多跟帶長上引線的K線，股價階段見頂回落，當出現這種形態時就是賣點。休息兩個月後，在11月份再次放量，成交量高於8月份時的量堆，價格也高於8月份，緊接著也出現連續長上引線的放量K線形態，這裡也是賣點。近期，也就是4月份連續拉昇創出新高後，同樣出現放量滯漲形態，典型的賣出形態。

案例解析

後量超前量，一浪高一浪形態規律明顯，比較直觀，實用性很強，其參考的區間多是3-5個月，甚至更長時間，需要操作者一定的耐心，這種形態波段操作效果最好，但一定要注意，成家量連續放大而股價不動的情況。

堆量上行節節高

股價在拉昇過程中，由於主力資金並未高度控盤，不希望市場知道主力意圖，而是進行橫盤整理，洗去市場沒有耐心的浮動籌碼。此時買方的成交量佔據優勢，並且呈現小幅堆量的現象，而股價上下振幅不大。

這說明主力資金在震倉吸籌，投資者要格外注意。當連續幾天的堆量超過前一個高點的最大量，形成波峰最大量逐漸減小的上升通道，並受到下方多條均線系統的有力支撐時，這是短中線的絕佳買點。

實戰案例：海瀾之家（600398）

海瀾之家經過連續下跌過程中，風險得到極大釋放，出現一定的價值窪地，此時有資金介入抄底，但是主力並未高度控盤，不希望自己辛苦建倉的成果拱手相讓，於是進行短暫的橫盤整理，然而，股價上下振幅不大，走出上有壓力，下有支撐的尷尬形態，洗去市場不堅定的籌碼。

但是，成交量呈現小幅堆量，還是暴露主力的意圖。因此，當股價處於低位震盪運行時，出現小幅堆量現象，這時候要格外注意，很有可能有資金介入抄底，是短線的買入時機。從上圖中，大家其實不難發現，海瀾之家有7次出現小幅堆量現象，都是不錯的買點，股價呈震盪上行趨勢。

案例解析：恆峰信息（300605）

恆峰信息股價多次出現小幅堆量現象，此時應是短線做多良機，股價隨後也走出小級別的反彈行情。但是，當股價運行到前期高點38.84元附近時，上方套牢盤有所鬆動，買方量能不濟，面臨前期套牢盤壓力，近期獲利資金開始離場觀望，尤其是紅柱在高位持續收窄，做多意願不強，此時，要逢高減磅，及時鎖定利潤。

恆峰信息雖然出現短暫回調，回踩前期整理平臺，再度出現小幅堆量現象，但此時的量能要遠遠小於上次量能，這說明資金做多追漲意願不強，而且MACD曲線呈現死叉向下空頭髮散，說明當前僅是反彈行情，並沒有改變股價下行趨勢。因此，投資者不要進場做多，反而要果斷離場觀望。果然，恆峰信息一路下跌，跌穿新低。

【注意事項】

堆量其實是量價關係的延續，量增價漲是指個股在成交量增加的同時股價也同步上漲的一種量價配合現象。而持續堆量現象則表明資金極度看好後市，多頭佔據主導力量。

量價關係判斷股價走勢

【1】價漲量增

在上圖中，珈偉股份5月25日期，價格進入上漲走勢之中，成交量較前期有明顯放量的跡象，而且成交量是持續放量狀態，我們稱之為量價同漲的跡象，表明價格進入上漲走勢，回調時跟進是較好的買入機會。

【2】價漲量縮

此圖與案例一是同一波段的走勢，前期走勢為量價同漲、穩步上升，等到上漲達到一定空間之後，沒有後續資金繼續跟進的情況下，就會出現量價背離的情況，一旦量價背離，那麼價格就會進行回調，釋放獲利盤出逃或者前期套牢盤帶來壓力。

【3】價漲量平

一般價格在短期內快速進入上升通道，但是成交量還是維持在一定水平不變，說明該股的市場關注度不高，一般都是走事件驅動型行情，這種走勢屬於波段性上漲，持續性不強，遇到前期壓力位時，要注意獲利了結。

【4】價橫量增

上圖我們可以清楚的看到，粵高速A的價格在5.2-5.6元之間震盪運行，維持時間有3個月，但是在這一段時間內，價格波動幅度都不大，而成交量已經有一段時間的縮量之後，有明顯的持續放量的狀況，說明主力資金在持續介入，進行吸籌，後期有強勢拉昇的預期。

【5】價橫量縮

一般價格跌至相對的低位，很多投資朋友就會有抄底的想法，但不是所有的個股都有抄底的機會。因為像上圖一樣，當成交量持續下滑的時候，說明此股沒有關注度，沒有資金跟進，遇到這樣的情況，不能盲目抄底。

【6】價跌量增

如果在一個上行趨勢中，價格在高位出現回落，成交量也出現放量的狀態，一般異常的集中放量很難是散戶的行為，極有可能是主力資金的集中出逃的行為，所以此時一定要注意避險。

【7】價跌量平

一般大跌之後，價格進入到下行通道之中，此後成交量會逐步進入到縮量的狀態，但是價格還是會維持在下跌的過程之中，後期有可能會出現止跌的現象，但是沒有再度放量的狀態下，介入還是會有一定風險的，需要密切關注，謹慎參與。

【8】價跌量縮

在下跌的走勢之中，成交量會越來越低，因為資金出逃，沒有資金持續跟進。當成交量處於低量的時候，就沒有了進一步下滑的動力，那麼有止跌企穩的可能，但是需要密切關注成交量的跟進，不建議盲目抄底。

牢記炒股十句股訓

1、投機像山嶽一樣古老

雖然短短的一句話卻道盡投機市場的百態。那些整天試圖以憑藉自己小聰明戰勝市場的想法，早晚會被市場無情的吃掉。只有真正懂得與市場共存共振的投資者，最終才會成為市場長期的贏家。

2、人棄我取，人取我予

多用這種方式去思考問題，保持對各種預言的警惕，並努力在別人貪婪的時候謹慎一些，而在別人恐懼的時候大膽一些。

3、買入靠信心，持有靠耐心，賣出靠決心

這句話是我早期看的一本大眾投資手冊上看到的。回顧自己的投資經歷，幾乎所有的錯誤也囊括在這三句話裡。能做到這一點的投資者，不但要具備超越常人的堅強心靈和意志，而且還必須已經對股市有了本質意義上的理解。

4、只有持股才能賺大錢

想在股票市場賺大錢，持有股票的本領要下苦功去學。如何持股的道理可不像研究指數、推薦股票那樣，幾句話就說的明白的，短期內容易提高的，它需要長期的投資經驗積累，心理素質的不斷提高，使用控制風險的有效方法。股市投資只有持股才能賺大錢，想靠調整市中的搶反彈來增加利潤和彌補虧損，本身就已經掉進了主力的陷阱。

5、企業價值決定股票長期價格

這句話是我研究價值投資理論之後的一句簡單概括。供給與需求創造價格短期波動，企業內在價值決定長期波動方向。

6、不要輕易預測市場

判斷股價到達什麼水準，比預測多久才會到達某種水準容易，應該從基本面入手尋找一些有長期價格潛力的股票，結合一些技術方法適當控制風險儘量長期持有股票，而對於長期的市場走勢給予一個輪廓式的評估。

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