在上一篇关于债转股的文章中，笔者提到解决资本约束的一些设想，其中实施机构的股权安排是重要的方面，为了缓解资本压力，以及往市场化的方向操作，理论上，股权适当多元化更加合理，但是引入战略投资者，涉及到长时间的谈判，申请设立的材料也更为复杂。但考虑到当前首要的诉求是速度，因此在具体操作中很可能分步走，先设立全资子公司，待业务稳定开展后，再引入社会资本。至于资本金的规模，如果资本金太少，后期增资比较复杂，因此前期规模不宜太小。
一、债转股的规模和结构
对于资源的担忧笔者认为没有太大必要，符合债主股条件和期待的潜在标的还是比较多的，例如债务压力比较大的行业龙头企业，目前各银行筛选标的企业的工作也都已经在开展，问题的关键还在于转股方式、交易结构的设计。
二、子公司的经营方式
在子公司的经营方式上，目前已经有雏形的三类业务分别为：1.母行自身债权转股权；2.固定收益型债转股，主要通过退出安排来保证，与建行目前云锡和武钢的方案类似，企业付出固定的成本；3.中介服务类，例如帮助一些不具有实施平台的小银行，做股权托管等。
但是未来，这些实施机构也可以逐渐取得资管计划发行资格、私募基金管理人资格，股权投资资格等，从而通过各种方式引入社会资金，扩充公司的资本金，解决资金来源问题，提高经营效益。
就子公司的业务范围来看，短期内肯定是限于债转股相关业务，除了牌照，业务范围本身也影响了专营机构的性质的认定，毕竟认定为非银金融机构还是工商企业，会影响监管资本的计提，即使放在100%控股的背景下，这对于前两年的监管基本的计提比例还是存在差异的。
三、子公司的试点范围
初步认为，除了四大行外，其他银行短期内获批的可能性不大。对于没有实施机构的中小银行，一方面可以借助金融资产管理公司等其他实施主体，另一方面也可以借助大行成立的专营机构，由这些实施机构实施债
转股。
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