本专题报告我们将重点研究和分析储气库和LNG接收站方面的投资机会。
投资要点
储气库：远期看地下储气库，近期看LNG调峰站地下储气库：地下储气库远期有效工作气量缺口超250亿立方米，可带来超过100台往复式压缩机需求。2017年我国地下储气库有效工作气量接近100亿立方米，约占我国天然气消费量4%，远低于世界平均水平10%，距离2020年、2025年和2030年的目标缺口分别超过48亿立方米，200亿立方米，250亿立方米。储气库大都配置往复活塞式压缩机组，按照2.5亿立方米配置一台往复活塞式压缩机，则到2030年往复活塞式压缩机需求超过100。
LNG调峰站：LNG调峰站是天然气储存和调峰的辅助手段，到2022年最多带来150亿储罐需求。根据调研数据，100万人口的城市每年1000~3000立方米储气能力便足够周转。由于小型储罐生产周期短，目前城燃商采购多以100-300立方米储气罐为主。预计到2022年储气罐(不含LNG接收站、液化工厂)市场规模可达100-150亿元。
接收站：到2025年需新建11个LNG接收站，累计投资超550亿
我国已建成投产LNG接收站19个，另有2个将于2018年年底前投产，21个LNG接收站总接受能力为6662万吨/年。在建LNG接收站项目6个，投资金额超过300亿元，平均每个项目投资50亿元。据国家发改委表示，LNG接收能力预计在2025年前达到1亿吨，据此预测，到2025年仍需新开工5个LNG接收站项目，即到2025年共需11个LNG项目建成，累计投资可达550亿元。
根据中国拟在建项目网数据，全国拟在建LNG接收站项目64个，以前期项目为主;项目投资主体以传统“三大油企”领军，民营企业大步扩张，多元化格局正在形成。按照每个项目平均投资50亿元计算，远期LNG接收站的市场空间在3200亿元以上。
投资建议：重点关注中集安瑞科、博迈科、中油工程和海油工程
储气库和接收站建设提速，带来的储罐和和工程订单需求弹性最大。储气罐重点关注中集安瑞科(3899.HK);工程方面重点关注中油工程(600339)和海油工程(600583);此外，随着天然气行业回暖，液化装置需求也会迎来爆发，建议重点关注博迈科(603727)。
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