面對全球市場的調整，內外資機構普遍認為，中國有充足的政策工具挖掘內生動力，使中國經濟增長保持穩健和韌性。此前各項政策的利好作用將逐步顯現。目前A股估值合理，市場大幅向下空間已經有限，佈局機會值得關注。
美股重挫拖累
10月11日，在全球市場普遍低迷的情況下，滬深兩市出現下跌。機構人士在接受中國證券報記者採訪時表示，隔夜美股重挫是拖累A股及亞太市場出現大幅下跌的主要原因。
景順長城分析稱，美聯儲加息、美債收益率上升、全球緊縮預期升溫對新興市場帶來較大壓力，A股市場在互聯互通機制的實行、全球重要指數納入的過程中與海外聯動有所增強，面對海外市場擾動，投資者情緒低迷，導致11日市場出現大幅波動。景順長城進一步指出，美國國債收益率在10月5日迅速上行到3.23%，創下2011年中以來最高，是這一次全球市場共振的導火索。
弘尚資產也表示，在美股大跌的影響下，A股及亞太股市短期出現下挫。而隔夜美股大跌是因為此前美聯儲連續加息，市場利率快速抬升，政策變數增加，這使得全球金融市場延續動盪。
數據顯示，隔夜美股遭遇“黑色星期三”，道瓊斯指數、標普500指數和納斯達克指數單日下跌3.15%、3.29%和4.08%。
積極因素正在積累
展望後市，海內外機構普遍認為，政策利好持續發酵，作用將逐步顯現。A股估值合理，市場大幅向下空間已經有限。
弘尚資產表示，中國有巨大的內需市場，財政政策和貨幣政策有對沖措施，加上各類穩宏觀、穩投資、穩預期政策持續出臺，將會對宏觀經濟和市場形成較為明顯的支撐。市場經歷短期大幅調整後，整體估值合理。
景順長城也認為，市場對風險及不確定因素已有較充分反應，但樂觀預期的發酵需要有催化劑影響。從估值來看，滬深300估值已經接近2014年上半年藍籌股行情啟動之前的估值水平，一些高品質的行業龍頭公司長期吸引力在增加。景順長城建議，在防守的同時，著重佈局基本面堅實、具備核心競爭力、資產負債表健康的績優龍頭公司。
惠理基金表示，已經看到了一些積極變化，如降準措施及國內一系列穩增長政策等。積極因素正處於積累階段，成效顯現尚需時日。海外高估值市場的調整有利於資金進入新興市場。
“從長期來看，每一次市場大幅波動都是大浪淘沙的過程，給予了好的投資機會。目前中國股票的估值不高，應當更加積極研究和佈局。在市場波動的環境下，繼續堅持確定性和安全邊際的重要性，注重基本面調研與個股選擇。”惠理基金相關負責人說。
對於A股，拾貝投資也認為，目前很多政策在一段時間之後會對經濟產生積極作用。考慮現在的估值水平，市場再大幅向下的空間已經有限。
□本報記者 葉斯琦
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