在目前階段，與其定論區塊鏈是一次生產關係革命，不如實事求是認清區塊鏈仍處在初步實驗階段，各項基礎設施仍未建成，具有良好體驗的產品尚未出現。在接下來的一段時間，會有大批項目集中落地，這些一代項目的進展對於區塊鏈的共識進程起到重要作用，關乎開發者和投資者的信心。
為了能向各位讀者分享各家投資機構全面、嚴謹的資料，以及為LP們瞭解機構投資成績提供一些參考，鏈捕手將在未來一段時間定期推出一系列區塊鏈投資機構專題研究文章。
鏈捕手同時會對市面上的投資機構進行分析，在總數達到某一個整數節點時（如10家、20家等）會對投資機構的成績進行橫向對比。與市面上眾多評級機構採用的判斷模式不同，鏈捕手會採用更符合區塊鏈思維的共識機制進行判斷，具體的評價體系將在橫向對比文章中詳述，也期待各位讀者提出自己的邏輯與見解和我們交流。
本系列文章將定期於鏈捕手微信公眾號（ID：iqklbs）獨家首發。本文是該系列的第七篇，研究標的為LinkVC（連接資本）。
本文內容中立，不構成任何投資建議，文責自負。
01
LinkVC成立背景
LinkVC成立於2016年，總部在新加坡，是一家以區塊鏈領域項目為主的的風險投資基金，投資方向包括區塊鏈技術、加密貨幣和金融科技。在過去2年，連接資本投資了全球20個國家的多個項目，並在北京、香港和舊金山等地有辦事處。
LinkVC創始人林嘉鵬，同時也是行情資訊平臺SoSoBTC（現已發展為AIcoin）的聯合創始人和OKex交易所的顧問。
02
LinkVC投資75個項目，其中57個項目進行了通證發放
截止2018年6月，LinkVC共投資了75個區塊鏈行業相關的項目，其中有57個項目進行了通證發放。受募資協議以及項目進展的約束，本文中僅對其中約50個可對外披露項目進行分析總結。
03
通用平臺投資比例過3成，垂直領域著重數據服務
通過對LinkVC投資項目的統計分析，我們可以將其投資項目大致分為5類：通用平臺、垂直應用、相關服務、交易所和資訊媒體類項目，其中通用平臺類項目比例超過三成，而垂直領域服務的項目則達到了45%。
>>>>通用平臺廣泛佈局3.0公鏈，2018年投入持續增加
LinkVC投資項目中，可公開披露的通用平臺項目達到了17個，其中12個項目已經在二級市場進行流通，5個項目（BUMO、Eden、Oasis、Ulord和Vite）已經完成了通證經濟體系的設計和募集，但尚未開始流通。
通過對通證發行時間的分析我們可以看到，僅有Tezos和ELF兩個項目是在2017年發行流通的，而其他項目則均在2018年發行，其中半數在5月和6月上市流通。
LinkVC在當前的佈局中，超高市值的項目並不多。據統計，目前流通市值突破10萬BTC的僅ZIL一個項目（流通率57%）。此外有3個項目市值超過3萬BTC，包括近期市場討論激烈並剛上市的QKC，以及兩個發行了有一定時間的項目IOST和ELF。
而在項目特色上，也遵循了3.0公鏈的一貫熱點概念：分片、跨鏈以及其他多鏈技術。
投資項目中涉及分片技術的包括ZIL、QKC、IOST和PAI(Pchain)等，涉及跨鏈技術的包括FSN、PAI和VITE等；
而增加擴展性和適用場景的側鏈技術則幾乎成為了2018年發行項目的標配。不過也正如此前PreAngel的機構分析中所言，側鏈在自由度和定製化程度上還是具有較大差異的。
>>>>垂直應用層中，重點佈局數據服務和金融
LinkVC投資的垂直項目中，數據服務項目的佈局力度和市場表現都較為突出，代表項目包括GXS、DATA和GNX等，其中GXS的市值增長倍數已超30倍，DApp布洛克城的活躍度也在眾多同類應用中名列前茅；DATA和GNX都市值均已翻倍。
在泛金融領域，投資了包括PAY、RCN、INSUR、LBA等項目。整體上的思路是利用智能合約去中介化的特性調節金融產品的供需或降低交易費用，以借貸、支付和保險等角度為切入口。
其他領域投資較多的包括：社交娛樂領域的FTI、SHOW和GSC等；物聯網領域IOTX、ITC；交易平臺性質的CMT、TNB和VEE等。
垂直領域的項目中，錢包地址調用活躍度（通證交易次數/地址數量）超過5次的有5個項目，其中包括金融類項目（RCN和PAY）和交易平臺類的項目（CMT、TNB和VEE）。
可見在當前區塊鏈生態和體驗還有待完善的情況下，交易和支付是通證體系流轉的原生動力。LinkVC所投資的垂直領域項目大部分已完成了通證發放。
>>>>在協議層，LinkVC投資了Certik、Raiden和IRISnet
Certik主要是針對智能合約的形式化驗證，增強代碼安全。
而Raiden和IRISnet則是鏈外擴展解決方案，Raiden Network是以太坊目前提高擴展性的解決方案之一；而IRISnet則是在Cosmos跨鏈協議的基礎上，通過數據及複雜計算跨異構網絡調用，提供類似適配器的服務。
>>>>交易所概念中，投資了Quoine、KKcoin、Digifinex和BBX
LinkVC在交易所的佈局中，Quoine和Digifinex兩個項目穩定在第二梯隊，成交量排名穩定在20名至30名之間。而KKcoin的成交量在5000萬人民幣左右，排名在80名左右，BBX目前的總體成交量較低。KKcoin和Digfinex的註冊地均在新加坡，BBX註冊在馬耳他，而Quoine則是日本的數字貨幣交易所。
值得注意的是，日本是全球範圍內最先對虛擬貨幣交易所授予政府許可的國家，首批獲得牌照的交易所有11家，而Quoine為其中之一。目前日本的交易所競爭當中，第一梯隊（Top 5）頭部效應明顯，日均交易量在平均在3億人民幣左右，其他交易所均未超過1億。Quoine的交易量在第一梯隊中處於後端，在交易對上則佔據優勢（35個），為其他四家之和。
此外，LinkVC也投資了一定數量的資訊媒體完善生態，包括AIcoin（前身為林嘉鵬自己創立的SoSoBTC）、BBEX.IO、資訊類媒體鏈向財經、專注評級的標準共識和大炮評級等。
04
通證發放的項目中，平均市值23909BTC，市值平均增長6.1倍，平均活躍地址數37594個，平均登陸9個交易所，平均流通率為47%
鏈捕手對LinkVC所投的57個完成通證發放的項目進行了跟蹤，主要以平均市值，活躍地址數量/鏈上交易數量、登陸交易所數量和流通率作為研究點。
平均市值23909 BTC,其中排名前五的數據如下：
市值平均增長5.11倍，其中排名前五的數據如下：
LinkVC同時也存在部分在2017年年末市場行情最好的時候上線的項目，隨著熊市到來市值縮水嚴重，此類項目以需要依靠多方參與或活躍度的垂直項目為主，其中包括PRA(2017年12月發行，縮水20%）和MAG(2017年11月發行，縮水50%）等。
平均活躍地址數37594個，其中排名前五的數據如下：
*賬戶活躍度=交易次數/活躍地址數量
平均登錄9個交易所，其中排名前五的數據如下：
平均流通率為47%，其中排名前五的數據如下：
05
區塊鏈投資機構核心數據備忘錄
編輯本文時1 BTC價格為7600USDT
數據來源：CrunchBase、CoinMarketCap
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