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9月26日，華泰證券（601688.SH、06886.HK）發佈第四屆董事會第十七次會議決議公告顯示，關於公司發行GDR（全球存託憑證、Global Depository Receipts）並在倫敦證券交易所上市的議案獲得董事會全票通過。
這意味著，華泰證券有望成為國內首家發行GDR的A股公司。而若發行成功，這不僅是內資券商出海的重要嘗試，華泰證券也將成為A+H+G的上市券商。
新增發A股為基礎證券，不超過8.25億股
該擬發行GDR將以不超過8.25億股（包括因任何超額配股權獲行使而發行的證券，如有），不超過此次發行前公司普通股總股本10%的新增發A股股票作為基礎證券，每份GDR的面值將根據所發行的GDR與基礎證券A股股票的轉換率確定。同時，定價擬不低於公司最近一期經審計的每股淨資產。
而具體的發行時間，華泰證券方面稱：“將在股東大會決議有效期內選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行上市，具體發行時間將由股東大會授權董事會或董事會授權人士根據國際資本市場狀況和境內外監管部門審批進展情況決定。同時最終發行數量提請股東大會授權董事會或董事會授權人士根據法律規定、監管機構批准及市場情況確定。”
由於GDR可以在符合境內外監管要求的情況下與基礎證券進行轉換，設置合理的轉換限制期以保持GDR流動性及兩地市場價格穩定至關重要，但目前該具體期限尚需要根據屆時境內外監管要求、市場情況及公司實際確定。
募資不低於5億美元，投向國際業務等
華泰證券方面稱：“公司本次發行GDR擬募集資金總額預計不低於5億美元，扣除發行費用後，將全部通過補充資本金，用於境內外業務發展及投資，以進一步優化公司業務佈局，提升市場競爭力和抗風險能力。”
具體投向除財富管理、機構服務、投資管理等主營業務板塊外，還將用於支持國際業務內生及外延式增長，擴展海外戰略佈局。公司方面提及，其中主要包括：“增強香港子公司的資本實力，進一步擴展跨境業務；逐步完善美國、歐洲業務佈局，拓展投資銀行、資產管理、財富管理等潛在領域的業務機會。”
華泰證券近年來在國際業務上頗有亮點，其併購AssetMark的案例讓其在國際證券金融市場得到了一番“宣傳”。而不久前，華泰證券方面發佈公告稱，於2018年8月30日舉行的第四屆董事會第十六次會議上，已審議並通過建議AssetMark Financial Holdings, Inc.或持有其100%股份的母公司於美國上市的相關議案。
AssetMark本就是一塊非常優質的金融資產，不僅有突出的資產管理能力、先進的技術平臺以及深厚的客戶關係，華泰證券在完成AssetMark收購後，仍保持了其管理層的穩定，並賦予其在美國本土市場自主經營管理的空間。
“如果分拆運作上市，其得到國際投資者的認可，並不是難事。”彼時曾有業內人士如此評價華泰證券的這一運作思路。
國際佈局再下一城
和不少佈局海外市場的券商不同，如今海外市場對於華泰證券的貢獻已經不容小覷。
根據2018年半年報數據顯示，2018年1～6月，華泰證券國際業務收入達到10.1億元，佔比為12.33%，同比提升3.37個百分點。同時，擬分拆在美國上市的AssetMark，截至2018年6月末，AssetMark平臺管理的資產總規模較2017年末增長6.8%至452.7億美元。
而此次GDR的發行如果落地，“資本實力有望進一步提升”。廣發證券分析師陳福提及，華泰證券已於8月完成142億元A股定增，不僅引入阿里、蘇寧等戰略股東，且淨資本排名晉升至行業第4位。目前以淨資本為核心的監管體系下，增強資本實力有助於公司進一步推動牌照業務轉型升級。與此同時，“發行GDR海外募集資金，有利於提升公司的國際知名度”。
早在今年8月末，上述AssetMark的美國上市計劃披露後，曾有分析師提及，這將“正式啟動境外上市計劃以開啟公司國際化戰略”。而在9月26日的另一份公告中，AssetMark境外上市方案的議案已經提請股東大會審議，公司方面稱：“AssetMark境外上市不會對公司其他業務板塊的持續經營運作造成任何實質性影響。通過本次分拆上市，有利於AssetMark在其本土市場進一步發展壯大，優化其公司治理及資本結構，繼續擴大其行業領先優勢，並有利於提升公司作為控股股東的聲譽和投資回報。此外，AssetMark境外上市有助於進一步鞏固公司的核心競爭力，促進公司的可持續發展。”
如今來看，華泰證券可謂是來勢洶洶。未來其國際化戰略將如何發展，記者還將持續關注。
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