9月26日，穆迪投資者服務公司已維持中國國際金融股份有限公司 (中金公司) Baa1的長期發行人評級和P-2的短期發行人評級，並維持其Ba1的個體信用評估。
中金公司的評級展望為穩定。
與此同時，穆迪因商業原因撤銷中金公司長期發行人評級的展望。
評級理據
此次維持評級的考慮因素是，儘管市場環境艱鉅，但該公司的財務狀況穩定，業務實力雄厚。此外，維持評級也考慮了中金公司由於其股權結構和戰略功能，將繼續受益於中國政府極高水平的支持。
中金公司Baa1的長期發行人評級結合了Ba1的個體信用評估和3個子級的提升，提升的依據是穆迪認為該公司將獲得中國政府極高水平的支持，並且兩者之間依存度極高。
Ba1的個體信用評估反映了中金公司: (1) 在境內外市場強大的投資銀行和財富管理業務實力；(2) 充裕的流動性和多元化的融資渠道；以及 (3) 較低的自營股票投資和股票質押融資敞口。
另一方面，中金公司的總資產和固定收益證券投資迅速增長，對公司信用有負面影響。中金公司的個體信用評估也考慮了中國證券公司普遍面臨艱鉅的運營環境。
過去20年中，中金公司已發展成為一家旗艦投資銀行，在大型國企相關交易和跨境交易中發揮著主導作用。
中金公司於2017年3月完成了對中國中投證券有限責任公司 (中投證券) 的收購。此次收購顯著擴展了中金公司的分支網絡，加強了零售經紀業務實力，並改善了合併口徑的融資和流動性指標。
由於投資銀行和財富管理業務收入以及與收益互換業務相關的投資收益強勁增長，同時全部並表了中投證券的收益，2018年上半年中金公司歸屬於本公司股東及其他權益工具持有人的淨利潤同比增長46.8%。相比之下，大多數中國證券公司受A股市場低迷和股票質押融資業務減值損失影響，盈利能力同比下降。
穆迪還注意到，中金公司不在2015年第三季度以截至2015年7月31日淨資產的20%出資來穩定市場的證券公司之列。與其他中國證券公司相比，其股票質押融資敞口也較低。截至2018年6月30日，其股票質押融資餘額總額為人民幣103億元，約佔其總資產的3.9%。
近年來，中金公司的總資產和固定收益證券投資增長迅速，按穆迪口徑調整後的槓桿率 ( 按合併後總資產/普通股股東權益計算) 從2016年底的5.8倍升至2018年6月30日的6.8倍。其證券投資中，相當部分股票證券是為了服務客戶交易，由客戶全部或部分提供資金。
穆迪假設政府必要時會對中金公司提供極高水平的支持，其依據是中金公司與中國政府的長期緊密聯繫。該公司成立於1995年，肩負為中國的經濟發展籌集資金的使命。
穆迪認為雖然中金公司的業務條線隨著時間的推移有所變化，但其強大的投資銀行實力對中國的國企改革進程仍有重要意義。截至2018年6月30日，中央匯金投資有限責任公司作為中國政府的核心投資平臺，持有中金公司55.75%股權。
可能引起評級上調的因素
假如發生以下情況，穆迪可能會上調中金公司的評級：(1) 中金公司的資金和流動性比率持續改善；(2) 儘管競爭加劇和市場波動，公司仍保持良好的盈利能力；(3) 公司稅前盈利的波動性下降；並且 (4) 確保中投證券業務順利整合。
假如發生以下情況，穆迪也可能會上調中金公司的評級：(1) 中國的資本市場的成熟度顯著提高，包括更健全的監管機制、更低的波動性和更高的機構投資者佔比；以及 (2) 行業整合提高了領先企業的定價能力。
可能引起評級下調的因素
如果穆迪認為政府提供支持的意願和能力下降，則中金公司的評級可能會被下調。
如果發生以下情況，該公司的評級可能面臨下調壓力：(1) 中金公司的盈利能力顯著下降；(2) 由於槓桿率大幅上升或流動性惡化，公司的財務狀況嚴重削弱；或 (3) 遭遇監管機構處罰，嚴重損害其業務和管理穩定性。
上述評級採用的主要評級方法是2018年6月發表的《證券業做市商》(Securities Industry Market Makers) 。
中國國際金融股份有限公司 (中金公司) 的總部位於北京，截至2018年6月30日總資產為人民幣2,639億元。
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