在美團點評上市一週後，包凡帶著“華興人”赴港交所上市敲鑼。在敲鑼前五分鐘，有一個小細節，華興資本創始人包凡對著團隊說，“我先練習一下敲鑼的姿勢，怎麼樣才能把鑼敲的最響。”
9點30分，包凡敲響了鑼，華興資本正式港交所掛牌交易，股價開盤就跌破了首發價31.8港元，收盤更是大跌22.33%。
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華興資本上市首日股價破發
9月27日，華興資本於港交所掛牌交易上市，發行價31.8港元，股價開盤破發，最低達24.15港元，截至收盤，股價報24.70港元，下跌22.33%，總市值約99.8 億港元。
對於股價上市首日就遭遇破發，包凡向證券時報記者表示：“股價下跌有市場環境因素，這不是我們能控制的，短期的股價表現我們並不重視，把業務做好，長期給投資者帶來良好的業績，我相信股價一定會在資本市場得到體現。”
而在華興資本上市首日，紅杉資本中國合夥人沈南鵬、成為資本創始人李世默、工銀國際董事長叢林、雪湖資本創始人兼首席執行官馬自銘等多位華興資本投資人均到場祝賀。
華興資本上市首日股價大跌，美聯儲加息更讓港股市場面臨資金流動壓力，今年以來港股市場的表現並不樂觀。華興資本為何急於上市？
包凡認為，中國新經濟的發展是大勢所趨，預計未來十年新經濟將成為經濟增長與財富創造的引擎，中國初創企業平均只需要4年時間就可達到10億美元估值，在美國則平均需要7年.截至2017年年底，中國獨角獸企業數量已佔全球總數的40%。為匹配客戶的腳步，華興資本必須加碼投入，更快成長，成為上市公司後，也將重點佈局以下方面：
1、 加大力度吸引頂尖人才；
2、 隨著業務發展，持續增加風控與運營的技術與硬件設施投入；
3、 助力國際化業務拓展，助力新經濟創業者開拓跨境業務，亦為投資人提供全球資產配置選擇。
（圖為：包凡致辭）
包凡在接受記者採訪時也表示，上市後公司未來發展主要集中在三個大方向，一個是現有產品、客戶拓展，二是資管業務深入佈局，三是加大財富管理佈局。
（圖為包凡接受媒體採訪）
根據華興資本9月26日發佈的配售結果公告顯示，華興資本募集資金約為25.29億港元，所得款項淨額將主要用作以下用途：
1、 約40%（10.1億港元）用於進一步拓展至投資銀行業務；
2、 約20%（5.06億港元）用於進一步拓展至投資管理業務；
3、 約20%（5.06億港元）用於發展財富管理業務，透過中國方面的華菁證券及現有正在擴展的境外平臺投資人才及必要業務基礎設施；
4、 約10%（2.53億港元）用於投資所有業務線的科技發展用途；
5、 約10%（2.53億港元）用作一般公司用途，包括營運資金、營運開支及資本用途。
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華興資本的新經濟投行業務
華興資本被業內稱為“新型投行”，招股書顯示，按2013年至2017年新經濟交易額計華興資本顧問服務排名第一，截至2018年3月31日提供顧問服務的累計交易額為9.02億美元。
在承銷方面，2013年至2017年五年期間為中國新經濟公司承銷的香港及美國IPO發售數量在中國投資銀行中排名第一，在中外投資銀行中排名第三。
投資管理方面，於2017年12月31日投資新經濟的中國私募股權基金中排名前十，截至2018年3月31日資管規模約為41億美元。在新經濟領域華興資本做了較多大的併購案例，包括滴滴快的出行併購、美圖、大眾點評併購以及美團收購摩拜等。
招股書數據顯示，截至2017年12月31日，中國新經濟企業市值或估值最大的20家企業中，華興資本服務的客戶佔了15家，獨角獸客戶佔中國獨角獸總市值56%。
包凡在今日的上市儀式中反覆強調“客戶需求”，根據客戶需求而佈局，在這一輪新經濟的發展大潮中，華興資本迅速找準定位，以TMT領域為聚焦點，在後者不同的發展階段對資本運作有不同需求，華興資本逐漸從FA（Finance Advisor，財務顧問），發展到併購，證券持牌業務。
以下為華興資本的業務模式：
招股書數據顯示，FA業務依然是整體營收中的中流砥柱：
截至2018年3月31日，華興資本總收入為3883萬美元，其中投資銀行交易及顧問費為2139.8萬美元，投資管理費為1187.5萬美元、華菁證券業務交易及顧問費為128.4萬美元，利息收入為427.6萬美元。
雖然總收入在不斷增加，但是淨利潤卻在逐步下降，數據顯示，華興資本2015年至2017年度，淨利潤分別為2959.1萬美元、2855.9萬美元、-1350.6萬美元，2018年一季度虧損額擴大到6582.7萬美元，導致這一虧損主要原因是可轉換贖回優先股產生公允價值虧損並大幅增加。
因此，經調整後華興資本2017年收入為2.12億美元，同比增長47.6%，2018年一季度調整後收入為9292萬美元，同比上漲175%，淨利潤方面，受益於投資銀行及投資管理業務的增長，今年一季度經調整後的淨利潤達3567萬美元。
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豪氣！超七成收入用來發工資
招股書數據顯示，華興資本薪酬及福利開支一直保持著快速增長，2015年-2017年和截至2018年3月31日，薪酬及福利開支分別為4360萬美元，6470萬美元和1.01億美元，1550萬美元，分別佔期間總收入的36.3%、48.5%、72.7%，62.4%，去年超過七成的收入用來發工資了。
作為典型的輕資產運營行業，人才便是企業最核心的競爭力。投資銀行業務的極高薪酬，早已經不是行業秘密，不過華興資本人均過百萬（人民幣）的年薪，還是讓當前國內面臨著裁員降薪的同行業羨慕不已。
招股書稱，截至2018年3月31日，華興資本有584名僱員，包括超過71%的顧問及投資專家。截至同日，僱員平均年齡為32歲，且約57%的僱員擁有碩士或以上學位。
如果按照今年3月底的584名僱員，2017年的薪酬福利開支來計算的話，人均薪酬年薪達到了17.37萬美元，也就大約是年薪120萬元人民幣，月薪10萬人民幣（稅前）。
關於人才政策，華興資本稱：“我們的業務屬人力資本密集型，故獲得及挽留人才對我們至關重要。我們競相爭奪及挽留合資格僱員，制定具吸引力的薪酬方案既有必要又符合慣例，其中包括現金與股份支付及福利，因此我們可能產生大額股份支付，或會對我們的經營業績造成不利影響”，“我們的成功取決於能否吸引、留任及激勵合資格人員。根據留任戰略，我們向僱員提供具競爭力的薪資、績效花紅、常規獎金及長期激勵措施。”
2015年到2017年，華興資本五名最高薪酬人士的薪酬，總額分別為781.7萬美元（約人民幣5370萬元）、693.9萬美元（約人民幣4767萬）及478.6萬美元（約人民幣3288萬元），雖然3年內有所下滑，但平均絕對數值還是比國內券商高管平均水平高出不少。截至2018年3月31日，五名最高薪酬人士的薪酬為120萬美元（約人民幣824萬元），由此計算著五名最高薪酬人士平均月薪55萬元左右。
寫到這裡，小編心裡隱隱作痛，貧窮限制了我的想象，嫉妒使人醜陋，我只羨慕。
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