天風證券10月9日將正式申購上市，而令人懷疑的是，在天風證券過會後的這段空檔時間內，其重要股東蘇州建豐九鼎投資中心（有限合夥）悄然更名成蘇州建豐投資中心（有限合夥） 。在公司9月14日公佈的招股說明書中“九鼎”二字更是基本絕跡。或有信息披露違規之嫌疑。
天風證券涉嫌信披違規 欲剔除"九鼎"標籤
與上會前天風證券招股說明書的不同，持股近4%的第七大股東，本來是建豐九鼎投資，現在變成了建豐投資。通過巨潮網搜索，近期天風證券的公告中，關於股東改名的公告並沒出現，雖然建豐投資持股並沒超過5%，但公司只是過會而沒正式申購上市，股東名稱更改不作披露，是否刻意隱瞞值得懷疑。
天風證券上會前後招股說明書股東對比如下：
事實上，天眼查也有記錄，蘇州建豐投資中心，曾用名蘇州建豐九鼎投資中心，是今年9月4日才發生的更名。蘇州建豐九鼎投資中心是九鼎集團旗下的公司，而九鼎集團曾以張揚、激進做派備受同行爭議，近年來卻頻頻踩雷，從其主要的上市公司九鼎投資業績下滑程度可見一斑。
有業內人士指出，坊間傳聞，自打九鼎力捧的金亞科技出事後，“九鼎”投資的公司，很少能成功上市。而且青海證監局近日發佈公告，決定不予核准趙根九州證券董事的任職資格，並特意強調該公司須嚴格執行《證券公司董事、監事和高級管理人員任職資格監管辦法》的相關規定，九州證券的大股東正是九鼎系。在業內人士看來，監管部門此次拒絕放行相當罕見，而這亦和該券商大股東九鼎集團的式微有莫大幹系。九鼎集團或已經引起監管層的注意。
根據前因後果，天風證券最新招股說明書中小編無法找到“九鼎”二字那就顯得很自然了。另外，在招股書中，天風證券對其他股東股權結構都進行了穿透，卻獨獨對建豐投資股權結構一筆帶過，沒有穿透。
通過查找天風證券招股說明書上會前記錄，九鼎系貫穿在股東蘇州建豐的股權結構當中。這種前後不一就顯得刻意為之，難道有更好的解釋？
行業競爭激烈業績明顯下滑
證券經紀業務是天風證券核心業務之一。最近三年及一期，公司證券經紀業務實現收入分別為20075.42萬元、68828.15萬元、67472.07萬元及47430.30萬元，對營業收入的貢獻度分別達到18.05%、21.35%、21.79%及31.77%。預計未來證券經紀業務仍將是本公司的主要收入來源之一，但從2017年業績下滑可以看到，公司證券經紀業務增速不但放緩而且在急速下滑。
數據來源：天風證券招股說明書1-1-46
證券經紀業務受市場交易量波動影響。2014年和2015年的兩市日均股票交易額為30136.38億元和10453.03億元，同比分別增長54.17%和244.26%。2016年受市場大幅波動影響，兩市日均股票交易額下降至約5193.70億元，同比下降50.31% 3 。雖然目前我國證券市場交易活躍度居全球較高水平，但隨著投資者結構日益機構化、投資理念逐步成熟，市場的交易活躍度存在下降的可能，進而可能給本公司證券經紀業務帶來不利影響。
而且證券經紀業務也面臨交易佣金率變化風險。2012-2014年，隨著證券經紀業務通道服務競爭日益激烈以及券商新設網點大量增加，傳統通道佣金率繼續呈下滑趨勢。未來隨著行業競爭日益激烈以及互聯網證券等新業務模式的衝擊，本公司證券經紀業務面臨交易佣金率較大幅度下滑的風險。
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