““比特幣ETF或使熊市終結”，近日比特幣市場不斷傳來類似的聲音。但是芝加哥期權交易所（COBE）提交的比特幣ETF申請又疑似被推遲，各種不確定因素出現，虛擬貨幣行業也焦躁起來。”
從Google指數來看，比特幣ETF全球搜索熱度升至去年年底以來最高。如此受關注的比特幣ETF到底是什麼呢？
ETF是Exchange Traded Funds的縮寫，中文名叫做“交易所交易基金”，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金，它主要有股票型ETF、債券型ETF、商品型ETF、貨幣型ETF等類型。
比特幣ETF，簡單來講就是用比特幣作為手段的ETF。比特幣ETF與比特幣期貨一樣，同樣是一種金融投資產品。相比直接投資比特幣期貨，比特幣ETF並不能為投資者帶來更多的利益，但比特幣ETF可以為投資者提供一個更加安全便捷的交易方式，能夠吸引更多的投資者與資金。
漫長的審核之路
2017年12月，比特幣期貨正式上線交易，第一個虛擬貨幣衍生品自此誕生。這一度令投資者對比特幣ETF充滿期待。
但是ETF的審批條件要比期貨要嚴格，2017年美國證券交易委員會（SEC）多次駁回了多家機構的比特幣ETF上市申請。
自2017年以來，SEC已經拒絕了來自不同團體的至少3次比特幣ETF申請。其中，雙子星交易所創始人Winklevoss兄弟申請了兩次，但這並沒有阻止新的申請的出現。就在上個月，三個被拒的團體(CBOE、VanEcK和SolidX)帶著修改後的申請又重返戰場。
上個月底，Winklevoss兄弟的比特幣ETF申請再次被拒，這意味著第一個比特幣ETF產品的面世再度被推後。受此消息刺激，比特幣跌超200美元，跌破8000美元，其他主流數字貨幣也有不同程度的下跌。
據瞭解，美國證監會SEC仍然顧慮市場操縱問題。在SEC第一次拒絕比特幣ETF時，其中有一條理由在於，比特幣市場尚未受到廣泛監管，而期貨交易意味著監管更加深入。
SEC稱，比特幣的買賣價差極大，比特幣期貨市場的交易量很小，只有鉑金交易量的20%，白銀交易量的2.5%。SEC還提到了比特幣交易所的黑客攻擊、錢包被盜等問題，並指2017年的價格大幅上漲是市場操縱所致。
據ETH News報道，美國證券交易委員會（SEC）委員Hester Peirce在接受採訪時表示，SEC認為拒絕比特幣ETF是更安全的做法。從歷史上看，美國證券交易委員會一向不歡迎創新，他們認為拒絕更安全，因為他們害怕批准後會出現的一系列問題。
據一份公開文件顯示，美國證券交易委員會(SEC)已經計劃將五個關於比特幣相關交易基金(ETF)的決定結果延遲至9月宣佈。
雖然目前SEC對批准這樣的ETF保持緘默，但結合SEC此前就比特幣ETF法案公開徵求民眾意見的情況不難看出，相比於去年提交比特幣ETF的時候，SEC的態度已經有所鬆動。
懸而未決的期望與風險
這次申請的最新進展再次引發了有關ETF對比特幣的必要性，以及任何形式的批准可能對比特幣產生的影響的探討和預測。
市場上有這樣一個看法，認為比特幣ETF被看作是加密貨幣市場熊轉牛的催化劑。如果申請成功，比特幣ETF會為比特幣帶來大量的資金、銀行以及機構投資者，比特幣價格會被抬高，這也意味著比特幣最終被主流投資市場承認。
對沖基金BlockTower聯合創始人Ari Paul表示：“當加密世界有比特幣ETF的時候，我預測比特幣價格將會衝擊3.5萬美元。同時，我認為比特幣下一次暴漲將會是機構投資者入場的時候。”
Netcoins創始人Michael Vogel表示，許多人將ETF的批准視為華爾街和傳統金融界認可比特幣的重要一步，因為它最終將把比特幣作為一種交易工具交到傳統交易員手中。一支大型ETF可能也會對比特幣價格產生重大影響。這不僅是因其交易量，還因為它將從流動交易市場上剔除的一定的比特幣數量，因為這部分比特幣將會由ETF公司永久持有。
也有人認為，給ETF或SEC一個控制比特幣的機會始終是十分危險的，用戶在ETF中的資金很可能隨時被沒收，轉換成戰爭債券，或者直接變成一封信，感謝你對這個國家做出的“偉大貢獻”，這顯然違背了比特幣存在的初衷。
而且，讓華爾街背書的想法是不切實際的，他們是隻在乎賺取交易佣金的“嗜血者”，只要交易活躍，不論什麼標的，都有動力參與。與其說華爾街對比特幣產生興趣，不如說他們對高額交易佣金產生興趣。
目前，針對ETF的託管方案問題依舊懸而未決。正如美國政府執法辯護律師Jake Chervinsky近日在Twitter上表示：“美國證券交易委員會可以、也可能會延後其對VanEck/Solid比特幣 ETF的決定，最晚期限為2019年2月21日。”雖然，現階段BTC的市值已經非常可觀，但在2018年通過ETF的可能性依舊很小。
康奈爾大學教授Emin Gün Sirer日前表示，美國證券交易委員會(SEC)拒絕比特幣ETF申請，是因為其試圖保護投資者資產免遭侵害。但Sirer相信，SEC最終會批准比特幣ETF。不過他強調，在監管機構重新考慮其立場之前，區塊鏈開發人員必須對加密貨幣平臺進行重大技術改進。
當整個加密貨幣領域等待SEC今年9月對於ETF申請作出決定的同時，投資者和其他比特幣用戶需考慮可能產生的長期和短期影響。總之，比特幣ETF被給予了厚望，但是對於虛擬貨幣市場的穩定發展是否利大於弊，則需要進一步的調研和考證。
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