什麼是新股破發？為什麼小米在港交所剛上市就破發？
第一：什麼是新股破發
股破發中的發，是指股票的發行價格，新股破發是指股票發行上市就跌破發行價，在一級市場申購中籤的股民也是要賠錢的。在股市中，當股價跌破發行價時即為破發。而普遍情況下，特別是牛市行情中比較少見，在市場徘徊期經常見到。
第二：近期市場消息
7月9日上午9點30分，在600餘人的見證下，雷軍敲響了開市鑼，也宣告創辦近八年的小米正式在港交所掛牌上市，同時成為港股第一家“同股不同權”的創新試點。小米當天開盤價為16.6港元，交發行價17港元下跌2.35%。截止當天收盤，小米報收16.8港元/股，跌1.18%，振幅5.88%。
第三：小米破發的原因
分析師指出，除大環境外，市場本身對小米也存在兩大分歧，一是業績，小米能否保持高增速；二是估值，究竟按硬件還是互聯網公司。此前，採用互聯網公司模型對小米估值一度高達1000億美元，而作為一家硬件製造商，其競爭激烈，利潤遠低於蘋果，導致估值驟降。招股書顯示，小米公司是一家以手機，智能硬件和IOT平臺為核心的互聯網公司。
報告期內，過去三年互聯網服務業務佔營業收入的比例分別為4.2%，9.6%和8.6%，主要來自於廣告推廣和以移動遊戲業務。而報告期內公司來自智能手機的銷售收入分別為537.15億元，487.64億元和805.64億元，佔主營業務收入的比例分別為80.40%，71.26%和70.28%。
雷軍表示“小米有自己的商業模式，很多人看不懂小米，主要是小米比較創新。小米是硬件公司、電商公司也是互聯網公司。從電商來看，小米做了100多種產品，比較專注的，相比亞馬遜做了1億多種。通過過去八年努力做了100多種，還會腳踏實地。”
而小米9日同步推出小米期貨及期權，允許市場做空，這在港股市場並不常見。而此前被趁之為港股四大獨角獸在其上市首日均為推出期權期貨。小米上市首日破發，也可能與此有關。
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