小蓝课堂:美元强势如何影响其它货币

2018年以来,中美之间的贸易争端不断升级,美国多次针对中国巨额进口商品增加关税。而且,欧盟等国也参与到了此次贸易战中,给全球金融市场带来了极大的不确定性。

但这期间美元持续走强,再次体现其避险货币的属性。而非美货币汇率则纷纷下跌。

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这一波影响也“渗透”到我们小老百姓的朋友圈中。由于美元的涨势,今年以来,土耳其里拉一路暴跌,贬值超过45%,导致很多奢侈品价格出现跳水价,自然吸引了精明的中国代购军团。

小蓝课堂:美元强势如何影响其它货币

(奢侈品店前排队的人)

那小蓝今天就以土耳其为例,跟大家讲讲,美元强势如何影响其它货币!

据土耳其国家统计局今年4月公布的数据,土耳其今年第一季度的外贸进出口总额达到1030亿美元,同比增长17%。其中,进口额比去年同期增长22.7%,增至620亿美元。从这个数据可以发现,土耳其的进口额远远大于出口额,而且在持续扩大。

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如果一个国家存在持续的经常账户逆差,那么一旦短期资本流动的方向发生转变——由流入转为流出,那么这个国家就可能由国际收支大致平衡突然转变为国际收支逆差。

而国际收支逆差会导致本国外汇市场上外汇供给减少,本国对外币的需求增多。

外部借款需求增加,当美元走强,里拉就成为美元升值后最脆弱的货币之一。导致的结果可能就是,土耳其的资本外逃,里拉贬值,资产价格下跌等。

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所以,对于一个举借了大量以美元计价的外债的国家来说,一旦美元大幅升值,本币兑美元汇率会大幅贬值,那么该国的真实外债负担就会随着美元的升值而显著攀升,甚至可能引爆债务危机。

而一旦出现债务危机,消化债务风险最直接的方法就是印钞。但如果国家货币的投放总金额超过国内国民生产总值,就会发生通货膨胀,钱越来越不值钱,进而导致本币继续大幅贬值。如此恶性循环!

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在土耳其的例子中,里拉会有这么大的跌幅,也跟其国内经济结构不合理有关。

像土耳其这样的新兴经济体国家,整体的发展程度较低,国内经济对外资的依赖性太强。所以,当今年4月份美元汇率一路上涨,这些新兴经济体国家的货币都出现了较大幅度的贬值。印尼卢比、阿根廷比索、墨西哥比索、土耳其里拉都表现不佳,各国都面临严峻的资本外流压力。而土耳其成为受伤害最大的国家之一。

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相对而言,人民币的贬值幅度相对较小,人民币汇率的波动,还在可控范围内,并不需要过分恐慌。

从长期来看,要减少美元走强对本国货币的影响,最主要的还是要看这个国家的经济基本面情况,要避免出现持续逆差,避免企业和地方政府举借太多的美元外债,特别是短期的美元外债,避免因为美元升值致使国内出现高通胀,再而继续损害本国货币。

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