9月13日，鸿网做客舟山，与和润集团舟山综合保税区能源化工有限公司（具有保税船供油资质，110万立方原油和燃料油库容）总经理沈斌共同进餐时进行了原油后市展望的交流会。
舟山是INE合约首次交割原油库的所在地，因此9月交割的中国原油期货理所当然成了开场白。谈到原油期货的交割，鸿网认为即便中国原油期货已经成为全球第三大原油期货品种，但其实在亚洲原油的定价权方面任重道远。目前参与的仅仅有五家企业，主要是联合石化，振华石化，中油燃料油，永安股份，还有一家不知名的民营企业，产业客户参与度远远不够。
中国原油期货的战略意义要大于目前的实际意义。尤其是在当前中国原油消费高度依赖于进口，并且中国积极推动人民币国际化，期货国际化要与政治经济的发展相称。在当前国际局势中，中国原油进口仍在不断扩大，美国对伊朗的能源制裁以及对中国的贸易战争威胁到中国的能源安全和经济效益，因此中国原油期货的存在犹如中流砥柱，将持续发挥它的作用。
INE原油期货虽能减少亚洲溢价，但国际油价上涨似乎大势所趋。这次交流会主要从美国制裁伊朗、船用燃料油新规和中美贸易战等三个方面来讨论。
1. 伊朗问题是当前油价面临的首要问题。国际基准布伦特原油周三上涨99美分至每桶80.07美元，这是自5月份每桶80.50美元盘中高点以来的最高点，究其原因，市场对伊朗供应缺失的担忧扮演了至关重要的角色。
美国方面仍在继续施压，美国国务院表示，美国准备好对违反伊朗制裁的国家采取“最强硬的行动”。即便是中国政府对美国制裁的态度一如既往，但中国油企已经减少了对伊朗原油的购买，9月，印度伊朗原油进口也将减半。如果如前些年伊朗原油出口下降到100万桶/天，2018年第四季度原油价格将会继续上涨。
沙特，俄罗斯，美国等原油无法弥补这个缺口。
沙特号称拥有200万桶/天的剩余产能，但历史上从没有超过1100万桶/天，这一方面沙特不希望油价下跌，沙特需要80美元/桶以上的油价来维持国家财政平衡，另一方面，这所谓的200万桶/天的剩余产能可能有相当一部分无法重启。再者，即便沙特有能力，但短时间内将产量提高到1100万桶/天以上可能并不现实。最后，沙特不希望低油价，也不希望过高的油价，过高的油价对不利于需求。
众所周知，美国现在管道瓶颈是制约美国产量的重要因素，短时间不能解决，从6月以来，美国产量就一直徘徊在1080万桶/天左右。俄罗斯的原油产量7/8月创历史新高，但是EIA预计剩余产能仅33万桶/天。
除此之外，油质的问题同样重要。OPEC油的API平均在33，伊朗典型原油的API为33，全球多数炼厂所用原油API平均为32，而美国原油的平均API为35.7，因此可以说炼厂对美国原油的需求不如伊朗。
2. 在下游，燃料油的热度也逐渐升温。
前几个月，新加坡的燃料油库存大减，据沈总说，舟山港的燃油价格几乎涨了20美元/吨。主要原因就是2020年国际海事组织的限硫新规定。中国今年7月就对长三角一带的船舶发布了新规定，到2019年1月1日，采用低硫船燃。
低硫船燃比之前的高硫船燃价格要高，船东可以安装脱硫塔，但时间上来不及，安装脱硫塔一般要几百万美金，并且排放的硫到岸后如何处理仍是问题，所以采用低硫燃料油会省去安装脱硫塔的成本和到岸处理硫磺的成本。
使用低硫船燃，虽然可以用0.05%柴油和高硫燃油调和来达到IMO标准，但是跟直接使用柴油一样，必定会挤占柴油的消费。中国虽然柴油过剩，但是过剩的柴油库存大减，必会导致国内的柴油市场紧平衡，这也是利好柴油，很可能会传导到原油上。
3. 国内汽柴油价格保持在高位，缓和了3月以来成品油新消费税对地方炼厂利润造成的压力，此外地方炼厂进口配额尚有空间，因此随着金九银十的到来，地炼进口的原油需求也将逐步展开。
因此，从这几个方面来，四季度，国际油价仍有较大上涨空间。
4. 另外，市场对中美贸易战的影响存疑较多。不少观点认为，中美贸易战对全球经济打击较大，进口，出口，影响到船运，对冲了上文提到的油价支撑点。
然而现在看国家统计局8月的数据，进出口贸易都没有表现出贸易战的威力，但确实500亿美元关税是存在的。这主要是因为这种远洋的订单可能早几个月就有了，如果提前两个月预定，再加上将近两个月的船期，现在的数据未受影响不足为奇。
预计2018年四季度晚些时候乃至2019年初，贸易战的影响才能从数据显现，届时，预期中的油价已经兑现。閱讀更多 鴻網大宗 的文章
