文 | 高梁
編 | 天下財經121 & 888LAB
前言：本號的特邀作家之前多次撰文專門說這支攝像頭模塊藍籌股，各位專業人士皆看好該股票基本方向。今天另有高人提出不同意見，不妨一看。
攝像頭模塊
舜宇光學(02382)昨日大跌逾兩成，相信很多散戶都嚇到窒息。
也好提醒各位股民，不要盲目相信藍籌股的穩定性。
其實藍籌大跌都並不是新鮮事，只是一般股民概念模糊，誤以為藍籌股有買貴、無買錯。當年8號仔電訊盈科，人人都相信李嘉誠不會放任自家股票狂瀉，結果呢……相信當年高位買的股票，100年都難歸位。
思捷環球(00330)、中遠系、甚至是匯豐(00005)等，都是藍籌暴跌例子。
無論哪一類股票，股民都一定要時時手持一把尺，用來量度價格－價值比的尺。筆者本身是價值派，自然會計算每隻股票的內在價值。不過，隨著年紀漸長、見識增加，就愈來愈覺得這個估算出來的價值並不靠譜。
股票的內在價值，很肯定不是一個絕對數字，而是一個值域(Range)。因為在不同的時間點、環境（包括：政治環境、貨幣、利率環境，甚至是氣候環境等），都會有不同的價值，就像是平行時空一般。而價值值域越闊的股票，風險則愈高。
當代金融教材把風險與標準偏差(Standard deviation) 幾乎劃成等號，就是去量度個股股價與大市平均值變化的差異。但在實際操作上，投資者關心的風險應該只有兩點：1) 虧損的可能性、2) 量度此可能性的準確度。在股票操作上就是衡量股價－價值比的準確性了。
這種概念應用在舜宇光學又如何呢？
一如前文所述，『舜宇光學的估值非常之高，即使從174.9元高位回落，已調整近20%，但市帳率17倍，市盈率47倍。』若以筆者的計算方式，舜宇光學的價值值域介乎30元至136元。
這個30元與136元中間的差距逾4倍，本身就已是高風險股票的特徵。而當股價升穿這個值域時，幾乎鐵定是完全失去理性的範圍。一隻高風險的股票，其價格升至非理性水平，股價暴跌是時間問題。
而就買入價而言，在30元至136元之間，當然是愈接近甚至是低於30元，風險則愈低啦。
作者簡介：高梁 筆者先後修讀經濟、商管、哲學及心理學；筆跡遍及香港傳統紙媒和新媒體平臺，泛覽經濟、股市、古雅、宗教、術數諸學。
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