沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司给了他更多回旋余地上个月进行股票回购。现在，在该公司宣布其现金储备已增至1，110亿美元后，一些投资者开始怀疑他们何时能从中获益。
伯克希尔第二季度业绩释放周六没有详细说明它愿意回购多少股票，或者以什么价格回购。但投资者确实知道，这扇窗户是敞开的：上个月，该公司表示，在第二季度盈利公布之前，它不会启动回购。
对一些分析师来说，问题在于季度表现的强劲可能会使股票价格过高。截至上午9点53分，伯克希尔的A类股票上涨3%，至313，700美元。星期一在纽约。根据回购计划，董事长兼首席执行官巴菲特(Buffett)和副董事长查尔斯·芒格(Charles Munger)都必须找到"保守决定的、低于伯克希尔内在价值"的价格，该公司上月表示。
"市场相信他们有购买股票的意愿和能力，"EdwardJones的分析师JimShanahan在电话采访中说."股票可能只是走高，回购机会被证明是转瞬即逝的。"
巴菲特历来倾向于投资于公司，收购铁路和保险公司等业务，以扩大总部位于内布拉斯加州奥马哈的企业集团。但巴菲特在2月份的一份报告中说，一些企业的价格去年达到了历史最高水平，并为伯克希尔评估的"几乎所有交易"制造了障碍。信件，字母给股东。
同时，他的战利品是高得多甚至在伯克希尔向苹果公司(AppleInc.)等公司投资时，他也不愿这么做。根据监管文件，伯克希尔在第二季度购买了61亿美元的股票，同时卖出或赎回了47.7亿美元的股票。该文件显示，苹果在苹果的股份在6月底升至472亿美元，高于3月31日的407亿美元。
Smead资本管理公司(Smead Capital Management)的比尔·斯米德(Bill Smead)管理着约22亿美元的资产，包括伯克希尔的股票。
巴菲特之前曾回购股票，2012年同意从一位长期股东手中回购部分股票。根据伯克希尔之前的回购计划，该公司不能为股票支付超过账面价值20%的溢价。巴菲特用账面价值作为"粗"衡量公司的内在价值，尽管他说它低估了价值。新的程序取消了这个上限。
该公司周六表示，第二季度末，衡量资产减去负债的账面价值攀升至每股217，677美元。截至周五收盘时，这些股票的成交价比之前高出40%。包括Check Capital Management的StevenCheck在内的一些投资者表示，回购可能很快开始。不过，他表示，很难估计该公司在股价上涨前可以回购多少股票。
巴菲特没有回应他的助手留下的置评请求。
并不是所有的投资者都希望伯克希尔投资并购买自己的股票。托马斯·罗素(ThomasRusso)是加德纳公司(GardnerRusso&Gardner)140亿美元的主管，包括伯克希尔的股票。他说，他宁愿看到巴菲特等待潜在的交易。
"他没有通过回购股票来创造价值，"Russo说。"在其他人不愿意的时候，他大胆地收购了他认为具有竞争优势的企业，而这种竞争优势不会随着时间的推移而削弱。"
伯克希尔的业务一直在抛出更多的现金，这在一定程度上得益于美国经济的强劲增长。经营利润急升受公司保险公司业绩改善和铁路业务收益的推动，第二季度为69亿美元，为67%。
彭博收益猛增
Geico的承保利润是去年同期的五倍多。该铁路公司，BNSF铁路公司，受益于加速经济，也是由于需求增加，因为更严格的卡车运输能力，这是由于司机短缺和对他们的驾驶时间更严格的审查。
斯米德说："这提醒大家，伯克希尔哈撒韦公司对美国经济的押注是全面的。"
CFRA Research分析师凯西·塞弗特(Cathy Seifert)表示，取消股票回购价格上限并不意味着伯克希尔将停止收购。不过，如果股市开始下跌，使伯克希尔股票成为一种更具成本效益的选择，该公司可能会大举回购股票。
Seifert说："如果我们在今年晚些时候调整，我们可能会看到他们进来。"
閱讀更多 商業分析師 的文章
