图/全景网
古老的“庞氏骗局”
泛亚、e租宝、钱宝网、唐小僧等，如今都成了“庞氏骗局”的代名词，其实，这种骗术古已有之，早在20世纪初，由一个名叫查尔斯·庞兹（Charles Ponzi）的投机商人“发明”。
庞兹原是一位意大利裔投机商，1903年移民美国，1919年他精心策划了一场阴谋，打着投资邮票券的旗号，推出90天投资收益翻番的“无风险”“高收益”项目，忽悠投资者来购买。虽然第一批投资者在约定期限得到了利息和本金返还，但他们得到的收益并非来自真正的项目盈利，而是新投资者的本金。在不到一年的时间内，“入局”的资金数量从当时5000美元发展到100万美元以上，最终崩盘。
“庞氏骗局”四大特征
无论是100多年前的美国，还是当今世界，“庞氏骗局”一般而言会呈现以下4个特点：
首先，风险与回报不成正比。 风险与回报成正比，是投资中的一项常识。比如目前银行一年期的定期存款利率在2%左右，货币基金的7日年化收益率在4%左右，银行理财产品的年化收益率在5%左右，上证指数从2006年到2017年底的年化收益率为9%-10%，它们所呈现的预期收益率的高低，是对风险的补偿，预期收益率高的产品一般有高风险、投资期限较长（流动性较低）等特点。
而庞氏骗局则往往反其道行之，以高于市场正常水平的回报来吸引投资者，对风险则避而不谈，如曾经e租宝的理财产品中，3个月期产品的预期年化收益率高达13%，而同类的1年期产品则在9%-14%之间，明显高于无风险利率水平，而且不同期限的收益结构不符合常理。
其次，借旧还新，门店迅速扩张。庞氏骗局的盈利项目是虚构的，没有真实的、真正存在的产品，因而承诺给老投资者的收益无法兑现，只能依赖新投资者的加入或其他融资安排来实现。在多起P2P骗局中，门店的快速扩张是其共同特点，通过线上、线下结合方式推销产品、扩大客户范围。
再次，投资信息不公开不透明，靠巨额营销支出塑造形象。 骗局的核心人物会把自己包装成“投资天才”“理财专家”，在电视台大量投放广告，包装“美女高管”等，但是对于投资本身却很少谈及，保持神秘感。此外，正常情况下，无论是实业或金融投资，收益都会受经济大环境和周期的影响，而庞氏骗局的项目则永远“稳赚不赔”。
最后，投资者呈现“金字塔”结构。庞氏骗局用不断发展“下线”的方式获得新的投资者，通过利诱、劝说、亲情、人脉等方式吸引越来越多的投资者参与，从而形成“金字塔”式的投资者结构，而只有“塔尖”的少数知情者能够牟利。
警惕“信息不对称”
在金融投资领域，交易中的双方同时获得充分信息是不可能的。掌握信息更全面的人，能使对方处于不利地位，为自身谋取更大的利益，这就是典型的信息不对称。
在“庞氏骗局”中，投资者无法核实投资产品是否真实发生，投资项目是否真实存在，很多情况下，这些项目只是一纸空文，而且游离于监管体系之外。显然，操控骗局的一方在信息上处于优势，而投资者则有十足的劣势。
这些所谓的金融机构在营销上更加卖力。网络上曾经盛传一张“如何识别金融皮包公司”的对比图，所谓的“金融皮包公司”往往有西装笔挺、亲切殷勤的销售人员，而正规金融机构的销售人员则显得并没有这么热情，他们不敢承诺收益，还总是把“风险”放在嘴上。
这是因为，在信息不对称的前提下，“不靠谱”的金融公司更有动力去宣传、销售产品，因其可以借此得到更大的好处，而靠谱的正规机构则更警惕投资风险，对投资者负责。
提升风险识别能力
有些投资者只关心最终收益率的高低，毫无风险意识，事实上，没有一项投资是完全无风险的。风险分为两种，一种是收益在有限的范围内波动的风险，另一种是本金全部损失的风险，所谓“你看中了人家的收益率，但人家看中的却是你的本金”，庞氏骗局中不存在第一种风险，只有第二种风险。
投资者应注意以下几点：
一要有成本概念。 购物时，如果看到超低价的产品时，人们难免会犹豫，担心自己购买到假冒伪劣产品，因为正品的成本可能也没有那么低。其实，金融产品也遵循同样的道理，假设某个产品承诺的收益率为12%，给销售人员的佣金2%，包装店面的花销1%，广告费3%～4%，还有老板的私人挥霍1%，则理财资金至少要赚20%以上才能达到基本的收支平衡。而要找到年化收益率20%以上的低风险资产，几乎是没有可能的。
二不要贪婪。总有人想不劳而获，庞氏骗局也正是利用了人们的这种心理，这个时候，“别人贪婪我恐惧”才是正确的思路。此外，陷入庞氏骗局的投资者中，还有一部分人其实是“聪明反被聪明误”，虽然他们对骗局的性质心知肚明，但却十分肯定“最后一个接棒人不会是自己”。这是一个典型的非理性信念，当事人一厢情愿的想法。
三询问专业人士。在考虑购买金融产品时，不要冲动，不要受“额度马上抢光了”之类的信息误导，更不能因为小礼品、人情、名人推荐、从众等就参与投资。如果不具备相关的金融知识，不妨先咨询身边的专业人士再做决定。
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