中新網上海9月11日電 (汪青)今年以來，A股再現回購潮。儘管當前資本市場整體表現相對低迷，但上市公司進行股票回購的積極性卻在顯著提升。與此同時，中國證監會會同有關部門提出完善上市公司回購制度修法建議。在業內人士看來，若政策一一落地，將使上市公司回購的實操性大大增加，也有利於提升上市公司進行回購的積極性。而股票回購則將優化股權結構，提振股價，提升築底預期。
日前，中國證監會會同財政部、人民銀行、國資委、銀保監會等有關部門，提出完善上市公司股份回購制度修法建議，並就《中華人民共和國公司法修正案》草案公開徵求意見。從修改內容來看，此次修法最大的變化體現在三大舉措上，簡單而言就是：增加回購情形；簡化回購流程；新增庫存股制度。
一般而言，股票回購是用現金等方式，通過從股票市場渠道中購回本公司發行在外的一定數額的股票。而從回購目的上看，股權激勵回購主要分為普通回購和股權激勵回購兩種。絕大部分的普通回購都是為了維護廣大投資者利益，增強投資者對公司的投資信心，公司結合自身財務狀況和經營狀況，擬採用回購股份的方式，傳達公司成長信心。
“上市公司管理層希望憑藉回購減少流通股票的數量，進而提升每股收益，以便提高股價、改善市場對管理層業績的評價。”恆天財富研究院對中新網記者表示，從市場表現來看，股票回購可以改善資本結構、穩定公司股價，當市場行情低迷時，上市公司進行股票回購可以在一定程度上起到提振股價的作用。
對於今年不斷升溫的股份回購，滬深交易所曾分別對這一問題有所表態。上交所表示，將繼續支持具備條件的滬市公司積極通過增持、回購等方式，提升投資者信心，穩定市場預期。深交所稱，支持具備條件的上市公司及其大股東、董事、監事、高級管理人員依法合規回購、增持股份，增強市場發展信心，保護投資者合法權益。
今年以來，A股上市公司的回購積極性顯著增強，較以往幾年的回購熱情卻有著本質上的改變。
據Wind數據顯示，截至11日，今年以來已有482家上市公司實施回購，累計回購655次，回購總規模239.75億元(人民幣，下同)，比上年均大幅增加。而2017年全年，A股上市公司共發生回購565次，累計回購規模為91.99億元，回購股票數量19.9億股。
實際上，目前A股正處於第三次回購潮。而第一次回購熱潮大致出現在2013年至2014年期間，當時A股市場正處於新一輪牛市的孕育期。第二輪股票回購潮出現在2015年槓桿股災之後。
財經評論員郭施亮對中新網記者表示，造成這種變化的原因主要有兩方面，一方面在政策監管的引導，上市公司的回購熱情高漲；此外則是在市場環境比較低迷的情況下，股票市場整體估值處於低估的狀態，而在歷史底部區域完成股票回購，反而有利於上市公司提振股價的效應。
“A股大規模股票回購主要集中在市場底部或連續下跌時，今年A股再現回購潮，回購資金的流入有助於改善市場資金面。”招商策略首席分析師張夏認為，不同於此前回購潮的是，此前股票回購以股權激勵回購為主，而此次回購潮中上市公司為增強投資者信心或為開展員工持股計劃而實施的普通回購佔比明顯增加。
恆天財富研究院表示，很多投資者並沒有意識到，較之於現金分紅，股份回購是上市公司回報投資者的一種更優的方式。通過回購股份，可以讓投資者的持股更具含金量，比如每股對應的淨利潤增加，對應的權益增加，對應的投資價值增加，以此來推動股票價格的上漲。股份回購帶來的股價上漲，也能使得投資者的投資收益增加，且不需要繳納紅利稅，也不需要進行除息處理等，投資者得到的是貨真價實的投資收益。(完)
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