秦絲導讀：老品種成新熱點，PTA的暴漲人盡皆知，在街頭巷尾不少大爺大媽都知道PTA漲勢瘋狂。2018年8月29日晚，PTA的瘋長甚至上了央視財經：“PTA價格上漲，銷量高，滌綸長絲利潤下降”。
從8月5日到8月22日，短短17天時間內，鄭商所發了7條關於PTA的公告，從風險警示到提高交易保證金，再到提高手續費。可以看出，官方也很想讓PTA的高燒退下去。但PTA的暴漲現在看來讓人感到有種難以抑制的感覺。截至9月3日，PTA報價已上漲到9300元/噸。
1、PTA情況回顧
自去年6月份至今的2個多月裡，PTA價格走出了一條總體上升的曲線，其中雖有回落，但幅度依然有限。想要PTA迴歸2個多月前的價格低位，似乎已成奢望。特別是從7月19日行情啟動，坐PTA期貨價直線猛漲，成為近期期貨市場最火的明星。
2018年前7個月我國PTA總供給量2387萬噸，同比增長16.4%，這是2015年底我國開啟供給側改革淘汰落後產能的浪潮後，PTA供給同比增速最快的半年。自2015年起，近兩年間PTA產能增速放緩，總體供應增速降低，2016年和2017年PTA總供給增長量只有1.6%和4.2%。
今年上半年隨著下游聚酯老裝置重啟、新裝置投產進入高峰期，下游的強烈需求刺激了PTA的產出，PTA裝置開工率高於往年，一直處於在70-80%之間， 在七八月下游傳統需求淡季，仍出現開工率高，企“淡季不淡”的現象。今年前7個月PTA產出同比增長16.4%，產量創近年新高。
截止今年前7個月，聚酯產量2635萬噸，同比增長14.2%，PTA下游需求強勁。紡服行業經過多年去庫存後，從16年底進入累庫週期，終端需求旺盛，保證了聚酯產品充裕現金流、聚酯低庫存成為聚酯高開工率的安全邊際，紡服行業需求旺盛導致聚酯行業景氣度提高，裝置產能投放進入高峰期，隨著產能投產聚酯整體產量劇增，對原料PTA呈現強需求格局。
2、PTA未來情況分析
未來2個月內，PTA負荷難有大幅提升，9月恆力依然有一套220萬噸裝置檢修計劃，同時聚酯負荷大幅下降幾率也不高。
尤其是長絲產品，在目前幾乎無庫存又有利潤的情況下，大幅減產降負是沒有必要的。這也就是說，在供需雙方格局短期產生不了太大變化的情況下，9月長絲成本多繼續維持高位，成本支撐因素仍然存在。PTA下降勢頭出現概率不大。
3、下游紡企最擔心的是什麼？
旺季原料缺貨
原材料漲價的背後並非簡單的成本上漲，而是化工產品供應的短缺導致原材料生產的不足。有紡織企業甚至坦言遭遇生產能力受壓縮的難題——“就算是高價也拿不到貨（原材料）”。沒有生產哪來銷售？而“金九銀十”已在眼前，一旦錯過對於企業及經銷商而言都是巨大的打擊。
價格瞬間崩塌
對於織造工廠而言，一般起碼都有半個月以上的前期原料備貨，如果PTA上漲之勢戛然而止，長絲價格一旦回調，極有可能出現暴漲後的暴跌預期，這樣又將會讓紡織品陷入滯銷虧損的深淵中。
4、原材料漲價潮還要持續多久？
這個問題並沒有確切的答案。以目前氣勢最盛的PTA為例，最新的報道指出，由於PTA市場貨源供給依舊緊縮，預計後市PTA價格仍以上漲為主。從去年6月份至今的2個多月裡，PTA價格走出了一條總體上升的曲線，其中雖有回落，但幅度依然有限。想要PTA迴歸2個多月前的價格低位，似乎已成奢望。
而且，化纖產業的原材料鏈條並非PTA一種，還包括滌綸長絲、短纖等。從目前來看，滌綸長絲將迎來新一輪漲價潮也已經是板上釘釘的事情。對於織造企業而言，一旦漲價的“潘多拉寶盒”被打開，或許就意味著在面對原材料價格上漲方面已經到了無計可施的局面。這種情況下，考慮如何消除市場的負面反應問題會更切實際。
當然，漲價潮的出現也並非毫無好處。業內分析人士表示，同往次“漲價潮”一樣，這次“漲價潮”過後，織造行業格局或將出現新變化，中小企業利潤空間受到擠壓，行業集中度將會進一步提升，強者恆強，行業有望迎來一場重新“洗牌”。
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