洛克菲勒说过：油价是不可预测的。如果有人告诉你他知道油价的走势，要么他是过分自信；要么他是曾经碰到过一两次好运气说准了油价。
在过去的一年里，OPEC减产后，一系列供应中断加之需求旺盛，油价一路飙升，涨幅超过50%，Brent一度突破80美元/桶。任何投机市场都是健忘的和短时的，推动中长期油价上涨的因素往往容易被投资者忽视。但是这些因素一旦爆发，市场往往惊慌失措。当下原油市场的供需事实是建立在1亿桶/天的消费对应着短期内不能充分供应的200万桶/天的剩余产能基础之上。地缘政治风起云涌，原油供应基础设施投资不足，运营能力捉襟见肘，这些都给原油市场带来了潜在的不确定因素。
当然，不是单独一个因素就能推升油价回到三位数的时代。不过，如果有几个因素同时做功，油价回到100美元/桶以上也不无可能。鸿网原油梳理了12个可能推动油价冲击100美元/桶的12个定时炸弹。
1、 控制剩余产能，OPEC并不会全功率生产
2016年末，OPCE同意在6个月内将石油日产量减少180万桶，以缓解全球原油供大于求的局面。在2018年6月决定将日产量增加100万桶之前，OPEC曾两次延长了协议期限。
目前，由于加拿大、利比亚、尼日利亚和委内瑞拉的生产问题，全球日产量一直面临压力。尽管欧佩克未来仍有进一步提高产量的空间，但即使原油价格升至接近每桶100美元的水平，也无法保证它会增加产量，因为随着剩余产能的下降，油价的上涨步伐可能会脱离OPEC的控制。
从另一方面讲，欧佩克可能不会增加产量以压低油价，他们会需要更高的油价来平衡财政预算。
2、对新供应的投资持续不足
2014年末的石油市场低迷对投资支出产生了重大影响。据行业顾问伍兹•麦肯齐(Woods Mackenzie)称，油价暴跌已使石油公司从2015年到2020年的支出计划削减了1万亿美元。资本支出的减少已经导致墨西哥、中国和安哥拉等国的石油产出下降。尽管过去一年随着油价走高资本支出增加，但对深水和油砂等大型长期项目的投资持续不足，可能会影响未来几年的供应增长，推升油价。
3、基础设施限制阻碍了石油供应
对环境问题的担忧导致美国和加拿大新建输油管道的反对呼声高涨，这两国已经暂停了几个急需的项目。由于工程拖延，最近美国管道巨头Kinder Morgan将其在加拿大西部颇具争议的跨山管道扩建项目出售给加拿大政府，加拿大政府计划寻找愿意承担建设项目风险的新买家。与此同时，美国快速增长的产量将超过二叠纪盆地的管道容量。这些基础设施方面的限制，迫使这两个地区的石油公司放慢了增长速度。但是未来几年内，新的输油管道投产可能不会发生。
4、股东们迫使石油公司削减开支
多数分析师认为，美国的石油公司将随着油价的上涨而增加投资支出。然而相反，石油公司在2018年严格控制预算，多数公司选择通过提高股息和股票回购来回报股东带来的超额现金。如果这一趋势继续下去，将导致未来产量增长放缓，这可能会影响该行业满足稳定需求增长的能力。
5、钢铁关税开始影响管道建设计划
今年早些时候，特朗普政府对进口钢铁征收关税，以提振美国钢铁生产商。然而，这些关税对包括美国石油工业在内的钢铁消费者产生了负面影响。石油巨头康菲石油公司指出，自今年初以来，由于征收关税，该公司的成本显著增加，用于管道、阀门配件和其他设备的钢材价格上涨了26%。与此同时，石油管道巨头Plains All American pipeline指出，关税使其在二叠纪盆地修建新管道的成本增加了4000万美元。这些关税可能迫使美国企业重新评估其新油井和管道计划，这可能影响未来的石油供应。
6、美国制裁伊朗达到其预期目的
今年5月，特朗普政府表示，将对伊朗实施“强有力的”新制裁，包括阻止伊朗出口石油。许多分析人士认为，美国只能阻止伊朗每天运输50万至100万桶石油，这是一个可控制的数量，石油市场可以用其他供应来弥补。不过，如果美国能让所有国家都遵守制裁措施，并将伊朗完全排除在石油市场之外，全球石油日产量可能减少250万桶。根据美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的分析，这将使市场更难应对，并可能导致原油价格大涨50美元。
7、霍尔木兹海峡的风险
全球60%的石油通过油轮运输。尽管这些油轮大部分时间都在公海上，但它们确实不得不通过一些被称为“瓶颈”的狭窄海域。“如果某件事(重大自然灾害、军事冲突、恐怖分子或海盗)在很长一段时间内关闭了这些重要的旅行路线之一，可能会导致原油价格大幅飙升。”最大的瓶颈是霍尔木兹海峡，这是波斯湾的主要航道。伊朗最近威胁说，如果美国限制其石油出口，伊朗方面将会封锁霍尔木兹海峡。
8、地缘政治热点升温
今年石油市场之所以比预期更快收紧，原因之一是利比亚和尼日利亚等国持续的国内动荡导致供应问题。利比亚的石油产量随着地区冲突的爆发和冷却而减少和流动。例如，该国的军事冲突一度迫使该国国家石油公司暂停了几个港口的石油出口，导致多达85万桶/天的石油无法供应。与此同时，尼日利亚的武装暴力活动近年来影响了该国的产量。如果这些热点地区或其他热点地区在错误的时间发生爆炸，并导致全球很大一部分石油产量停产，可能会导致原油价格飙升。
9、委内瑞拉的破灭
由于经济危机不断恶化，委内瑞拉的石油产量在过去一年里下降了23%，这使得该国无法投入足够的资金来维护其石油设备。投资不足可能会导致未来几个月的日产量再下降50万桶，这将使日产量降至100万桶以下。然而，如果这个国家陷入完全的混乱，这种下降可能会更糟。正如8月初总统遇刺案所显示的那样，这个国家正处于全面内战的边缘。如果发生这种情况，可能会导致石油产出完全枯竭，这将给整个石油行业带来冲击波。
10、自然灾害使石油从市场上消失
自然灾害对石油供应有很大的影响。例如，2016年，森林大火肆虐加拿大西部，并威胁到该地区的数个油砂设施。这迫使石油生产商暂时关闭了许多生产基地，灾害最盛时，全球市场每天减少了110万桶石油。另外，飓风哈维去年也使墨西哥湾22%的石油产量停产。
尽管这两起事件都被证明是暂时的破坏，但毁灭性的自然灾害对一个主要产油国地区的直接打击可能对原油供应和价格产生重大的长期影响。
11、大规模生产事故
今年6月底，加拿大森科尔能源公司(Suncor Energy)持有多数股权的Syncrude Canada公司报告称，一个跳闸式电力变压器导致该工厂完全关闭，使其日产36万桶的产量连续数周处于离线状态。这导致加拿大10%的石油供应中断，导致美国油价飙升超过每桶10美元，这表明一个机械问题对石油行业的影响有多大。如果另一家大型石油生产设施或出口管道在错误的时间出现类似故障，那可能是推动原油价格突破每桶100美元关口的催化剂。
12、原油需求增长加速
国际能源署(iea)目前预计，2018年和2019年的石油需求将增加140万桶/天，这将使石油需求在今年底之前超过1亿桶/天。推动这一观点的是全球经济的持续扩张。虽然油价上涨和中美之间以钢铁关税为开端的贸易战可能会导致需求放缓，但迅速结束这场争端可能会重新加速全球经济，而全球经济很可能会随之增长。在供应紧张之际，原油需求意外上升，可能有助于推动原油价格重回三位数。
目前，原油市场关注的焦点已经从油价将跌至多低，转向油价多久能升至100美元。两年前，全球石油供应过剩，导致原油价格暴跌至20美元。然而，一些供应问题的出现，加上需求不断增长，导致原油价格远高于预期。正因为如此，未来几年油价可能再度突破每桶100美元，因为至少有十多种方式可以达到这一水平。
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