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2012年出臺的股價連續20個交易日低於票面價值就退市的政策，但到目前為止沒有一家公司真的因這條政策退市，最近的一次就是中弘股份，在股價連續低於1元后，傳出加多寶花樣借殼的碰瓷事件，最終加上市場的炒作，終於在9月6日漲停價1元收盤，1元下方沉浮15個交易日後成功上岸！
之前出現的股價低於面值的案例是政策剛出臺後的閩燦坤B，股價連續多日在面值之下，後來通過6股縮為1股而解除危機。然後就是過年前的ST海潤，2017年業績大跌公告出來後連續跌停，最後因籌劃重大資產重組停牌，到現在還沒出來。
這樣看來，市場對於股價低於面值就退市的政策，並不真的認同，反而成為藉機炒作的理由。退一步說，即便真的退市了，一番運作後還會恢復上市，比如去年4月份因虧損退市的攀鋼釩鈦，一年半後恢復上市，首日一度漲40%多，一年半有這樣的收益，比起這段時間跌成狗的大多數股票收益高多了。而且，連續3年虧損後退市還能恢復上市，何況僅僅因股價低於面值而退市的情況？所以對於股價低於面值的股票，炒作資金熱情高漲。
究其原因，或許監管政策的漏洞有不可推卸的責任，比如任意停牌規則如果能夠更完善，st海潤的招數就難以使用了，比如對操作市場加大核查力度，比如對完善重組規則，比如加強退市股恢復上市的要求，等等，或許能夠遏制對退市股的惡意炒作。
從長期看，一個成熟的股市，保持一定的股票退市率，同時加強上市公司信息披露真實性的監管，有利於整體市場的健康發展，有利於資金流向真正的好公司。2001年以來，紐交所平均每年有128家上市公司退市，平均退市率為6%，納斯達克平均每年有303家上市公司退市，平均退市率高達10%。
從我們散戶角度而言，個人覺得對於這種惡意炒作的垃圾票，要保持敬而遠之的態度，純炒作賺差價的錢，一定不是資金、信息、專業度、團隊都處於劣勢的散戶能夠賺到的錢，相反往往是被吃掉了！
