9月5日晚，又一起上市公司收購新三板公司案例誕生了。
上市公司新宏泰，擬以18億元的價格收購新三板公司海高通信100%的股份，這是今年以來新三板第三大收購案例，而這一次，沒有漏掉任何一名小股東。
今年新三板交易價格超過10億元的收購
18億收購，全股份支付
9月5日晚，海高通信公佈了收購報告書。
上市公司新宏泰擬以發行股份的方式，購買海高通信100%的股份，交易完成後新宏泰將直接持有海高通信100%的股權，海高通信成為其全資子公司。
本次交易對海高通信的預估值為18億元，新宏泰將全部以股票對價方式支付。
海高通信主要從事通信應用軟件開發與運用，新宏泰全稱是“無錫新宏泰電器科技股份有限公司”，主要生產銷售斷路器關鍵部件。
目前，對海高通信的審計評估工作尚在進行中。截至今年6月30日，海高通信未經審計的賬面淨資產約2億元，股東全部權益預估值約為18億元，預估增值率約為799.55%。
根據公告，目前海高通信股東共有51戶，比半年報披露的減少1戶。
這51戶股東均將獲得新宏泰發行後的股份，最多的星地通將獲得約1871萬股，佔新宏泰總股本的7.74%；最少的許玉卿等6戶股東各將獲得1386股，所獲股價格約19.24元/股。
不過，從以往收購案例來看，許多新三板公司股東之所以願意出售公司，一個重要原因是希望藉此套現退出。
因此，現金支付也就成了上市公司收購新三板公司的主流，其次較為常見的是“現金+股權”支付，純粹用股權支付的方式並不多見。
按照相關規定及承諾，海高通信股東星地通、賽普工信、劉青、張濤獲得的新宏泰股份鎖定期為1年，1年後在實現業績承諾的基礎上，分期解除限售。
其他47名無業績承諾的股東獲得的新宏泰股份，限售期同為1年。不過如果其持有海高通信股份不足12個月，其獲得的新宏泰股份限售期將為3年。
9月5日晚，海高通信披露了擬附條件申請在新三板終止掛牌的公告。如果新宏泰收購公司100%股權事宜獲證監會審核通過，公司將向股轉公司申請終止掛牌。
64名員工一年賺7000萬
新宏泰目前的市值僅有約32億元，開出18億元的價碼收購海高通信，或許是看中了海高通信的盈利能力。
新宏泰表示，海高通信盈利能力良好，且預計未來具備一定的盈利提升空間，有利於優化公司業務結構、增強抗風險能力、提高綜合競爭力。
從業績對賭情況來看，海高通信股東星地通等許下3年4.7億元淨利潤的承諾，2018年、2019年、2020年實現的扣非淨利潤分別不低於1.2億元、1.5億元、2億元。
2017年，海高通信營業收入為1.09億元，淨利潤達7882萬元，扣非後淨利潤為6945萬元；而今年上半年其營業收入為6678萬元，扣非後淨利潤達5593萬元，同比增長131.8%。
海高通信2018年上半年財務情況
2017年以及今年上半年，海高通信的毛利率分別為93.61%、96.03%，可見其盈利能力不俗。
相比之下，新宏泰2017年營業收入為3.79億元，扣非後淨利潤為4459萬元；今年上半年營業收入為2.04億元，扣非後淨利潤為2790萬元。
顯然，海高通信的淨利潤超過了新宏泰。若海高通信業績對賭能順利實現，未來其或將成為新宏泰淨利潤的主要貢獻者。
海高通信之所以有高達90%的毛利，公司表示主要是前期的技術積累，後續人工成本相對較低，導致毛利率相對較高。
海高通信的員工數量，的確是一大亮點。
2017年年報顯示，公司員工僅有64名，其中行政人員7名、財務人員5名、技術人員44名，銷售人員僅有8名。
今年上半年，公司業績實現翻倍增長，而員工數依然是64名，工作分佈與2017年底沒有任何變化。
2017年，為了提高員工的工作積極性，海高通信曾一次性提名25名員工為公司核心員工，到半年報披露時，64名員工中就有24名為核心員工。
今年新三板第三大收購案
新宏泰開出18億元，是今年新三板金額第三高的收購案。
據記者統計，今年以來上市公司公告直接收購新三板公司的案例中，交易金額超過10億元的累計有8例，海高通信18億元的交易價格，僅次於海航技術與文旅科技，排名第三。
今年6月9日，上市公司海航控股公告，擬通過發行股份購買資產的方式，向海航航空集團購買其持有的原新三板公司海航技術60.78%的股權，交易作價約33.37億元。
不過，這起交易為關聯交易，且在這起交易公佈之前，海航技術已經從新三板摘牌。
今年7月31日，上市公司雲南旅遊發佈收購預案，擬收購原新三板公司文旅科技全部股權，交易價格為20.16億元。
在收購預案發布前，文旅科技同樣已經從新三板摘牌，且這次收購的交易雙方實際控制人均為國資委旗下公司華僑城集團，這同樣是一起關聯交易。
另外，今年5月上市公司金隅集團曾公告收購新三板公司環渤海的控股股東天津建材55%的股權，交易價格為40.18億元。這起交易曾被視為新三板今年最大的收購案。
不過，由於金隅集團實際收購的是津誠資本持有的天津建材股份，並通過天津建材間接控股環渤海51.66%的股權，這40.18億元並不是對環渤海的交易價格。
在海高通信之下，今年8月14日，上市公司星期六公告，擬以17.88億元的價格，收購原新三板公司遙望網絡89.4%的股份。
這起收購的交易額略低於海高通信，不過，遙望網絡100%股權對應的預估值為20億元，略高於海高通信。遙望網絡已於2017年3月22日從新三板摘牌。
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