2018年の第100篇
文字 | 小丫
來源 | 小丫投資筆記（XiaoyaNotes）
01
小丫最近看到一條這樣的論壇消息：
原本行業年景不錯，每個月的薪資還20K的貸是OK的。誰料想時勢變化令人措手不及，轉眼間薪資降到7K，沒有積蓄的情況下，你說絕望不絕望？
有人問：
“不幸遭遇高位買房降薪該怎麼辦？”
是節奏都踩錯了？還是被這個世界戲弄了？
之前小丫寫過：
個體的命運取決於家庭背景、取決於個人努力，但更要看時代大勢如何行進。個體的努力，不過是為了把成功的概率放大一些。
股社區有條評論說得好：
其實大部分人並沒有判斷宏觀資產漲跌的能力，只是跟著大勢走，有時候自己什麼也沒做錯，就是命不好。
命確實不好，但其實也有個人的原因。
（1）從資產配置的角度來看，每月用於還貸的錢，最好不要超過月收入的一半。
論壇上的這位樓主是券商行業的，在行業沒有遇上寒潮時，可能月收入很可觀。但券商行業原本自帶“看天吃飯”的屬性，週期性很強。把錢都砸在房子上，碰上行業寒冬，月入遠不夠還貸，又沒有足夠的現金流儲備，還能怎麼辦？6個錢包估計也進房子裡了吧。
（2）無論什麼時候，手中留存半年甚至1年的應急資金，是很有必要的，更何況是要還房貸的人。
拿全部資產賭一件不確定的事，賭了就得服輸，這不是風涼話。
02
關於券商行業裁員降薪的消息，最近確實在增多。連小丫在券商工作多年的老同學，也不往朋友圈發紅酒桑拿的夜生活照了，直接改發盒飯照，還要配上“民工”倆字。
券商是明顯的“強週期行業”，驚喜多，意外也多。賺錢的時候，券商的待遇讓行外人無比豔羨：
XX投行：說了第三遍了，我們的平均年終獎真的不是500萬！只有150萬！
但不賺錢的時候，又讓行外人哭笑不得：
不同的行業，賺錢的能力是有差別的。有的行業天生容易賺錢，有的行業在某些特定週期容易賺錢。如果踩對了節奏，投資這些行業的相關指數基金，或許能有意外的驚喜。
這就是今天小丫想進入的正題。
03
以前小丫講過上證50、滬深300、中證500等指數。這類指數對應的股票不區分行業，按股票市值大小篩選，被稱為寬基指數。有寬基指數，相對也有窄基指數，比如行業指數。
行業指數基金，一般專門投資某個具體行業的股票。比如醫藥、消費、能源、金融等等，可作為我們的投資補充。
相較於寬基指數看國運走勢，窄基指數則看行業發展。國運長期向好，行業可不一定。改革開放至今，不少行業興起，也不少行業衰落。如果在20年前，你定投了寬基指數基金，那大概率是賺的。如果20年前，你定投的是BP機相關行業的指數基金，恐怕直接就被清盤出場了。
定投行業指數基金的風險，比起定投寬基指數的風險更高。如果不瞭解行業特點，不懂分析行業階段發展，小丫建議才入門基金定投的讀者，先不考慮行業指基，去定投寬基指數相關基金更穩妥簡單。
行業指數基金都有哪些呢？
上證、滬深300、中證500、中證800、全指系下面都有相應的行業指數基金。
按照10大一級行業分，有：
能源、金融、醫藥、工業、電信、公共事業、必選消費、可選消費、信息、材料等。
按更細分的主題來分，則更五花八門：
軍工、環保、釀酒、互聯網、養老、在線教育等等。
還有概念板塊：
天天基金網上面的部分基金主題/概念
04
雖然行業指數基金的投資風險高，但如果能找到一些容易賺錢的行業，並定投相關指數基金，也是一個不錯的選擇。
公認天生更容易賺錢的行業，一定是和民生需求息息相關的，比如必須消費和醫藥行業。
吃穿住行+看病吃藥，任何時候都是剛需。即便經濟週期波動，出現經濟衰退跡象，民眾的消費慾望下降，那也要吃穿住行，生病了還是得看病吃藥。
小丫把中證十大行業指數的歷史漲幅調了出來，這些指數都是2004年發佈的，起點統一為1000，以中證800指數作為樣本空間，基本包含了A股裡面大、中、小市值的主要企業：
數據：理杏仁
從上圖可以看出，消費和醫藥行業的指數走勢始終領先於其他行業。更直觀的數據可以看下圖：
從2004年指數編制至今，消費行業指數從1000點上漲到了12292點，醫藥行業指數則上漲到了10844點，分別上漲12倍、10倍。其他行業的漲幅不一，漲幅最低的是材料、工業、公用、能源行業，連中證800指數都沒跑贏。也就是說，如果04年你拿著1萬元投到消費行業指數相關基金上，可能到今天就變成了12萬。反之，如果你選的是能源，1萬變1萬8，十四年的時間，還跑不過通脹。
05
但不是漲幅最高的，一定就是馬上可以入手的。我們還是要看準行業指數的估值，是高了還是低了。
比如醫藥行業，最近一個月話題都很熱。
先有口碑相當不錯的良心電影《我不是藥神》，引發公眾和有關部門對高價進口抗癌藥物的持續關注；後有讓全國民眾都為之憤怒不已的假疫苗事件發生。
最近一週的醫藥股預料之中暴跌。事實上，今年上半年吃藥行情之後，6月醫藥行業就進入了回調階段，疊加此次假疫苗事件的巨大影響，醫藥行業上半年的漲幅基本算吐回去了，對應的中證醫藥指數估值也開始慢慢進入低估階段。
數據：理杏仁
隨著問題被揭發、被整頓，醫藥行業勢必會向著更規範、健康的方向發展。隨著人口紅利下降，我國老齡化的速度也會加快。關於醫藥、健康、養老產業，未來其實還有挺大的發展空間，有發展空間，意味著長遠來看存在投資機會。
但這些行業的不確定風險也高，容易出現“黑天鵝”事件。根據統計，過去14年間，光疫苗事件就發生了9例...
所以外行人士，能承受一定風險的想投資醫藥行業，不妨考慮相關的行業指數基金。不能承受風險的，還是安心定投寬基指數基金。
醫藥行業的指數基金也有很多，中證醫藥指數、全指醫藥指數、醫藥100指數、300醫藥指數等都有相關的基金。按照篩選指數基金的方法，從中挑選合適的即可。
06
除了消費、醫藥這些天生容易賺錢的行業，還有一些強週期的行業，在某些時期賺錢也很容易。比如開頭提到的券商，此外還有銀行、房地產。
券商業有人稱之為“週期天王”，可見其週期性之強。牛市時投資者扎堆入市，熊市時扎堆離場，券商的收益主要依靠交易費，也隨著市場行情起起落落。今年券商業績慘淡，大有降薪、裁員之勢。其實也不難理解，一個是市場行情低迷，一個是宏觀經濟下行疊加監管趨嚴。
數據：理杏仁
觀察最近5年的證券公司指數，可以看出自打15年牛市之後，券商行業一直表現不佳。
當然，不同的行業週期性是不同步的，具體要看影響行業的主要因素是什麼。強週期的行業，一般不建議長期持有定投。
數據：理杏仁
數據：理杏仁
除了以上行業指數，還有一些更為細分的主題指數，譬如很多人喜歡的家電、白酒行業，這兩類行業的表現也很亮眼。但不是表現好就值得當下入手，比如目前白酒行業的指數估值就很高。
數據：理杏仁
綜合來看，行業指數基金可以豐富我們的投資選擇，踩對節點，選則一些更容易賺錢的行業，或者能給咱們帶來驚喜~
今天的內容純粹科普，並非推薦大家去買行業指數基金。還是那句話，無法承擔高風險的，就不要投高風險產品。如果追求穩定又想定投基金，還是考慮寬基指數相關基金。
以上文字，僅作為投資知識的學習、探討，不作為投資參考。投資有風險，入市需謹慎！
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