我們想到了冬天會來，但是沒想到這麼冷。
和往常一樣，中國的統計數據再次遭到外界的批評，但是出現了和以往不一樣的特點：批評人士中，專業人士開始增多。
考慮到中國龐大的經濟體系，和並未跟上經濟發展的統計人員與管理科學，中國的統計數據似乎總是出現誤差，比如連續三季度完全一致的GDP增速，背後的其他經濟指標卻出現了不穩定波動。官方人員在解釋數據偏差時，總是試圖從專業的領域讓懷疑者信服，可惜從實際效果上看並不理想，最直接的影響是社會對官方的統計數據信任度不斷下滑。
8月14日，國家統計局公佈了2018年7月份和2018年1-7月份的社會消費品零售總額數據。
“2018年7月份，社會消費品零售總額30734億元，同比名義增長8.8%（扣除價格因素實際增長6.5%，以下除特殊說明外均為名義增長）。其中，限額以上單位消費品零售額11419億元，增長5.7%。
2018年1-7月份，社會消費品零售總額210752億元，同比增長9.3%。其中，限額以上單位消費品零售額81125億元，增長7.3%。”
這裡有三個數據值得注意：
首先是7月社會消費品零售總額同比名義增長8.8%，這個增速再過去12個月中僅次於5月消費數據為第二差，同時從過去12個月的增速看，中國的社會消費品零售總額整體處於下行週期。作為中國經濟的穩定器，從消費的回落我們應當清醒的認識到目前中國經濟仍然處於下行之中，或許有個別指標出現企穩信號，但是在消費回暖之前，輕言中國經濟企穩的拐點出現會極大的影響決策的正確性。
其次是今年前7個月的社會零售總額同比增速為9.3%，上個月公佈的前6個月社會零售總額同比增速為9.4%，意味著7月份的今年社會消費品零售總額累積增速創下了2004年以來的最低值。而扣除價格因素後的實際增速為6.5%，這個增速是1995年以來的最低值。7月的消費增速回落不是季節性影響，而是過去兩年消費增速回落的一個延續。
最後是限額以上單位消費品零售額同比增長5.7%。限額以上單位是指年主營業務收入2000萬元及以上的批發業企業（單位）、500萬元及以上的零售業企業（單位）、200萬元及以上的住宿和餐飲業企業（單位）。限額以上單位的統計數據由統計局全數調查，限額以下單位則是抽樣調查。因此，限額以上單位消費品零售額相較於整體數據更具代表性。7月份限額以上單位消費品零售額同比增長5.7%，1-7月份同比增長7.3%，增速創下99年以來的新低。
出於對數據真實有效性的考慮，我們單獨查閱了全國50家重點大型零售企業銷售額數據，不出意外的所查詢的50家重點大型零售企業銷售額增速均出現了負增長。
對於消費增速下行，目前經濟學家給了諸多說法，如口紅效應、替代效應、消費降級等，其實核心只有一點，居民的消費信心與可支配收入下行。
匯市方面：
美元兌一籃子主要貨幣上漲至13個月峰值，因擔心近期土耳其里拉崩跌帶來的影響，交易商增加美元避險頭寸。美元指數觸及2017年6月來最高96.794，最新上漲0.4%，報96.762。
里拉週二收復部份失地，1827GMT，兌美元報6.4300里拉，日內漲6.8%，週一曾跌至紀錄低點7.24。里拉反彈提振其他新興市場貨幣。南非蘭特兌美元漲近1%，印度盧比兌美元持穩於稍早觸及的紀錄低位之上。
儘管里拉從紀錄低位反彈，但對歐洲銀行業在該國曝險的擔憂激發歐元拋售，令歐元兌美元和瑞郎跌至13個月低位。歐元跌至2017年7月來最低的1.1330美元后，小幅回升至1.13335，日內跌近0.7%。歐元兌瑞郎觸及13個月低點1.12660，後報1.12775瑞郎，下跌0.4%。歐元兌日圓持於週一觸及的逾十週低點之上，尾盤下跌0.2%，報126.08日圓。
非美貨幣
目前非美貨幣機會較多，建議仍然關注非美貨幣今日的反彈做空機會
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