上週，華為發佈了一份堪稱靚麗的半年度業績，消費者業務部門甚至專門開了一場發佈會，其上半年智能手機出貨量為9500萬臺，併力爭今年突破2億臺。
同樣是在上週，諾基亞獲得T-Mobile35億美元5G訂單的消息也持續刷頻，因為這是迄今最大的單筆5G訂單。
兩件事情看似沒有關聯，但實際上都受到了設備投資週期的深刻影響，4G週期高點已過，5G週期剛剛起步，在4G/5G週期切換的階段，設備商們都在艱難前行。
至暗時刻
華為上半年實現了3257億元人民幣的銷售收入，同比增長15%；在愛立信、諾基亞Q2收入負增長的情況下，華為的正增長殊為難得。
然而，華為並沒有發佈4大業務部門的具體營收情況，唯獨消費者業務高調地拿出了一份出貨量9500萬臺的成績單。
餘承東也沒有提供消費者業務上半年的收入數據，僅表示做出了較高的收入貢獻，並稱這一趨勢可能會繼續。
通信君猜測，這其中的原因或許來自於兩方面，一是出於業務數據的保密，二是不至於讓其它業務線過去難堪。
結合華為綜合收入增速15%，消費者業務40%以上的出貨量增速以及消費者業務佔總收入比重在4成以上等數據，
大概率可以預計，華為的運營商、企業業務在上半年僅實現了很低的正增長，甚至是負增長。實際上，在2018年初華為設定的年度目標中，以人民幣計價的運營商業務總營收就是負增長的，這也是近年來的首次。
華為的2018年度目標是，銷售收入1022億美元（約合6558億人民幣），其中，運營商業務收入目標450億美元（通信君注，按照總銷售收入中的匯率計算，約合2887億元人民幣），低於2017年2978億元的收入，預期降幅約3%。
“消費者業務高歌猛進、運營商業務逐漸退守”，這已經是華為近三年業績的典型寫照了。
華為的友商們也遇到了類似的情況，在這背後，全球特別是中國4G建設的高峰期已過，國內三大運營商連續多年削減了其資本支出。
電影《至暗時刻》中，丘吉爾既面臨內部的偏見也面臨外部的法西斯戰爭；此時，設備商們既面臨5G研發持續投入，又面臨外部收入下滑的情況，堪稱“至暗時刻”。
大單頻現
在業內人士看來，華為最近發佈的業績增長較為強勁；愛立信Q2財報降幅收窄，好於預期；而諾基亞Q2業績則不及預期。
諾基亞的財報披露後，公司股價迎來一輪走低，不過，諾基亞也迅速宣佈了與T-Mobile簽訂35億美元5G訂單的消息。
對於諾基亞而言，現在很需要一單利好來提振股東信心。
由於這筆訂單是迄今最大的單筆5G訂單，受到廣泛的關注，也有業內人士將其規模形容為“天量”。
雖然目前沒有關於這筆訂單的細節內容，但按照慣例，應該屬於框架協議，具體內容會在今年下半年逐漸分解，並分一到兩年時間執行完畢。
通信君瞭解到，這筆訂單包含基站和核心網主設備，可能並不包含承載及傳輸部分。同時，由於市場上尚未有可商用5G產品，訂單中也不會包含具體的產品軟硬件配置。
在完成了上一輪與阿爾卡特朗訊的合併之後，諾基亞採取了更為進取的市場策略；雖然這一訂單是與美國運營商簽署的，但諾基亞需要藉此向中日韓歐等目標受眾宣誓，因為它們都是5G第一輪全球部署的重要市場。
此外，華為、愛立信也多次發佈了關於5G訂單的消息，4G/5G週期切換階段，設備商們紛紛加大儲備。
5G週期
在新一輪5G週期裡，中美歐日韓等主要國家和地區基本上都制定了2020年正式商用的目標，不過美、韓加速搶跑的跡象越來越明確。
例如，美國三大運營商（Verizon、AT&T、T-Mobile）均已明確了其在5G的合作伙伴和商用路徑；韓國也正力拼成為全球率先部署5G網絡的國家。
相比之下，在5G部署上，美韓似乎已經走在了中國前面；對於正在全球範圍內跑馬圈地的設備商而言，中國這塊廣闊市場卻遲遲未能開啟。
一個明顯區別在於，美國地廣人稀，對於WTTx（固定無線接入）的需求比較大，因此5G部署初期會更多地滿足這方面需要，用毫米波承載家庭寬帶和有線電視。
同時，美國運營商的ARPU也普遍高於中國，快速部署5G，即使前期投入大，運營商也有足夠的空間和商業模式收回成本。
但對於ARPU偏低的中國運營商而言，不僅投入大，初期也主要是面向eMBB場景，商業模式還不夠豐富。
一位業內人士談到美韓5G部署已經領先於中國的情況時說：
5G現在最大的問題是，其業務應用能否被公眾、政府、行業認可；另外，5G實際的業務能力也不一定像宣傳的那麼全能。5G這麼大的投資下去了，如果運營商沒有回報，慢慢就會萎縮，所有的場景設定都要圍繞用戶需求。
的確，5G的更廣闊前景在於行業應用，即其在高可靠和大連接方面的特性。此前國內為探路物聯網行業應用，部署了NB-IoT以及eMTC等業務，發展行業用戶，不過據悉這兩項業務的探索也遇到了瓶頸。
無疑，5G作為未來經濟增長點，涉及到不同行業的變革與融合，這一趨勢已經很明顯；但運營商也有自己的測試和建設計劃，在相關技術驗證成熟前，不會輕易決定規模和建設方式。
那麼，在新一輪週期裡，中國5G掉隊了嗎？
來源：通信資本論（ID：telecom_tech_capital）
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