野馬財經 鄒婧
8月20日收盤後，斯太爾（000760.SZ）發佈提示性公告稱，今日公司無法與董事長李曉振取得聯繫。截至目前，公司尚未能瞭解到李曉振失聯的具體原因。
根據斯太爾公告，7月27日李曉振才被選舉為公司董事長，當選不到一個月就失聯，著實蹊蹺。然而，圍繞斯太爾的古怪之事還不止這一樁。2017年12月、2018年斯太爾兩度上演高管離職潮，就在今年7月股票拉昇8個漲停板後，上任剛滿半年的董事長也卸任。
事實上，從斯太爾誕生起，不穩定因素就一路相隨。
2012年，股價只有3.78元/股的博盈投資搭上德隆系舊部，憑藉“貴人”英達鋼構高達15億元的定增併購走向上市，成為今日的斯太爾，主營柴油發電機業務。
值得一提的是，在後續的溢價收購中，斯太爾大股東英達鋼構作出業績承諾稱，斯太爾2014年至2016年每年實現的經審計扣非淨利潤不低於2.3億元、3.4億元和6.1億元，否則將做出利潤補償。一時之間，斯太爾“飛上枝頭變鳳凰”，2015年股價衝到26.46元/股的高點。
可惜這繁榮景象的背後是斯太爾連續三年皆未完成業績，累計承諾業績實現率僅有18.76%。斯太爾由此埋下第一個“雷”。2015年斯太爾鉅虧2.11億元，2016年雖實現扣非淨利潤0.14億元，但斯太爾已陷入虧損泥潭，2017年及2018年第一季度扣非淨利潤分別為-4.46億元、-0.37億元。
為繳納近10億元補償款，“誇下海口”的英達鋼構先後將持有的斯太爾股份幾近全數質押以融資，不過至今仍有4.87億元業績補償款未支付。斯太爾為此將大股東告上法庭，一審已獲得勝訴。
大股東和上市公司之間“好說話”，但是股票質押對象可不好應付，斯太爾的第一顆“雷”爆了。2018年2月，大股東英達鋼構因股票質押到期而未償還款項遭財通證券股份有限公司起訴。2018年7月，英達鋼構又因股票質押交易的履約保障比例低於處置線再度被起訴。
自身業績堪憂的斯太爾還頻頻出手投資，埋下第二顆“雷”。2016年業績稍顯好轉，斯太爾投資江蘇中關村科技產業園項目，可籤協議之後並未履行投資承諾，2018年6月被一紙告上法庭，要求返還技術許可費用2億元。然而2018年第一季度末，斯太爾賬面貨幣資金僅剩4.22億元。
那麼資金都去哪兒了呢？除投資項目支出大、經營活動現金流長年淨額為負外，2016年斯太爾用1.3億元閒置資金購買“方正東亞天晟組合投資集合資金信託計劃”第 1期產品卻收不回理財收益成為其現金短缺的一大原因。只聽見，斯太爾第二顆“雷”轟然作響。
因上市公司及子公司、英達鋼構涉及多項訴訟，公司及全資子公司部分銀行帳戶被凍結。截至7月6日，被凍結金額已達1.88億元，佔公司及子公司帳戶餘額的99.76%。斯太爾在公告中坦言，這已對公司及子公司信用狀況和生產經營管理造成一定不利影響。
被眾多利空包圍的斯太爾股價應聲下跌，在2018年7月中旬一度跌至2.75元/股，與當年的巔峰股價26.46元/股相差近10倍。面對如此形勢，英達鋼構副總經理李曉振雖“臨危受命”擔任斯太爾董事長，但恐怕難以“力挽狂瀾”。
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