頂著募資273億元、綠色通道閃電過會、超級獨角獸、全球最大代工廠的光環；更有臺資背景，成立未滿36個月報送IPO申請、血汗工廠、統戰第一股、3.4億保薦承銷費等眾多話題點，富士康的上市在資本圈掀起驚天巨浪！ 富士康從提出到過會只用了36天，各方面大開綠燈為其護航。2018年5月11日晚上11點46分，中國證監會宣佈富士康獲得上市批文。
獨角獸企業一直是各國股票市場爭奪的對象，尤其是有核心競爭力、核心創新能力的企業。2018年1月，新加坡交易所允許採用兩級投票制股份結構的公司在新加坡上市，此舉就是向獨角獸企業伸出了橄欖枝。2018年2月，紐交所為爭奪獨角獸企業開闢綠色上市通道，允許“直接上市”！2018年2月28日，中國證監會發行部對相關券商做出指導，包括生物科技、雲計算、高端製造、人工智能在內的4個行業中，如果有“獨角獸”的企業客戶，立即向發行部報告，符合相關規定者可以實行即報即審，不用排隊。“兩三個月就能審完。”2018年4月30日，港交所啟動“同股不同權”機制，為獨角獸企業赴港上市提供便利。
富士康主營業務分三大領域：通信網絡設備、雲服務設備及精密工具和工業機器人。其中，通信網絡設備營收佔比在50%以上，精密工具和工業機器人在2017年的營收佔比則不足0.3%，但該項業務毛利率高達49%，遠高於主業通信網絡設備14%的毛利率。富士康在全球共有60家控股子公司，26.9萬名員工，78%為專科以下學歷，大專及本科學歷佔20%，碩士及以上學歷約佔0.6%即1600多人，富士康員工中60%是30歲以下的年輕人，75%以上工作在流水線等製造環節，是一個典型的高度勞動密集型企業。
富士康2015年~2017年營收分別是2727.99億元、2727.13億元和3545.44億元，淨利潤分別為143.5億元、143.66億元和158.67億元。2017年富士康營收和淨利潤分別在A股3509家上市公司中，排名第14位和第29位。 富士康的主要客戶包括Amazon（亞馬遜）、Apple（蘋果）、ARRIS（艾銳勢）、Cisco（思科）、Dell（戴爾）、HPE（惠普）、華為、聯想、NetApp、Nokia（諾基亞）、nVidia（英偉達）等。2015年-2017年，前五名大客戶營收貢獻之和佔每年總營收的比例分別是76.81%、78.63%和72.98%，據招股說明書，來自於蘋果的收入佔當期總營收的20%~30%，可見客戶集中度非常高。富士康在招股說明書中提到主要競爭對手包括偉創力、捷普、新美亞、天弘、可成科技、比亞迪電子、環旭電子、卓翼科技、歐菲科技、共進科技、長盈精密等。
據招股說明書，富士康的股票簡稱“工業富聯”，股票代碼“601138”，擬公開發行約19.7億股，募資金額272.53億元，佔發行後總股本的10%，全部為公開發行新股，不設老股轉讓。按募資和發行數量來算，此次“工業富聯”的發行價大概13.84元/股，市盈率 17.18倍，總估值2731億元。這是繼2015年國泰君安300億元之後的最大IPO，也可能是年內最大IPO。5月14日，富士康披露招股意向書，初步詢價時間是5月17日，18日兩天，戰略投資繳款截止日為5月18日，公開發行網上網下申購日為5月24日。
在發行方式上將採用戰略配售、網下發行與網上發行相結合的方式，富士康初始戰略配售股份佔發行總量的30%，本次戰略投資者獲配的股票中，50%的股份鎖定期為12個月，50%的股份鎖定期為18個月。 對於網下發行的70%將鎖定1年，只要參與網下申購的投資者無權選擇是否鎖定，必須認可該條件。其實網下申購鎖定在2012年就已經取消，現在又出現，主要是監管層怕不鎖定會對市場衝擊太大，如果鎖定太多流通太少，股票有被惡炒的風險。總體來講，該措施可以減少對市場的衝擊和對市場資金的佔用，保護中小投資者的利益，也在引導大家進行價值投資，有利於公司上市後的股價穩定，對公司長期健康發展的確具有現實意義。
富士康此次募集金額怎麼花，在招股說明書中進行了披露，主要投資八大領域：
1. 工業互聯網平臺構建：投資金額211678萬元。
2.雲計算及高效能運算平臺：投資金額100538萬元。
3. 高效運算數據中心項目投資金額121572萬元。
4. 通信網絡以雲服務設備項目：投資金額496793萬元。
5．5G及物聯網互聯互通解決方案項目：投資金額63288萬元。
6. 智能製造新技術研發應用項目：投資金額510769萬元。
7.智能製造產業升級：投資金額866220萬元。
8.智能製造產能擴建：投資金額354462萬元。
作為投資者，需要冷靜看待獨角獸公司的上市，當時發審委提出的14個問題值得我們參考：
1. 發審委要求公司說明關聯交易的原因及必要性、如何保證關聯交易定價公允。（一般關聯交易超過30%就是監管紅線！）
2. 鴻海精密控制的兩家巴西公司及富智康所從事業務是否與發行人存在競爭關係，發行人利益是否可以得到有效保護。（同業競爭是紅線，一般情況下不允許觸碰！）
3. 鴻海精密目前許可公司使用的註冊商標在生產經營中的作用，如何保證對該等商標使用權的穩定性和持續性。發行人的商標沒有在發行人的體系內，而是由母公司通過授權的方式讓發行人使用，這涉及到“獨立性及資產的完整性”問題（這是紅線，一般不會給通過！）。
4. 發行人董事會中有多名董事及高管在關聯方兼職，公司利潤主要來源於對子公司的投資所得，獨立性是否客觀存在，投資者利益是否可以得到保障。（一般情況下是紅線！）
5. 發審委要求發行人說明是否建立了完備的子公司內部控制制度及風險管控制度；制度的執行在管理層和治理結構上是否打折扣。（前提是人員本身沒有問題）。
6. 各子公司是否建立明確、可實施的分紅政策，保證公司具有持續穩定的現金分紅能力（只要子公司有分紅，問題不大）。
7. 本次募集資金部分用於工業互聯網平臺構建。發審委要求公司結合行業現狀、發展趨勢及本次募投項目產生效益情況，說明該項目的必要性及所需資金的合理性。
8. 要求結合人員、技術、資源方面說明工業互聯網平臺建設的可行性、面臨的風險及擬採取的措施。
9. 要求說明發行人對該工業互聯網項目的發展規劃，如何成為全球領先的工業互聯網智能製造和科技服務綜合解決方案服務商。
10. 發審委要求發行人說明低毛利率、高淨資產收益率的形成原因，以及對公司盈利能力的影響。
11. 要求結合資產負債結構說明現金流能否確保發行人的正常生產經營。富士康2015年和2016年負債率分別是45.72%、42.89%，而2017富士康負債率高達81.03%！
12. 公司員工人數較多，發審委要求發行人說明：員工勞動保障的法律法規及內部規章執行情況，是否符合相關法律法規（以前出現過多起跳樓事件）。
13. 發行人是否存在重大勞動糾紛 （基本算送分題）。
14. 發行人是否存在勞務派遣用工情形，如存在請說明是否合法合規（送分題目）。
無論是從營收、利潤、還是從富士康的研發、製造、供應鏈、物流、管理，富士康都可以秒殺90%以上的A股上市公司，正趕上中國在大力扶持高端製造春風，富士康站在了風口，受到一些特殊待遇也算合情合理！富士康本次將所募鉅額資金，投入前沿技術領域，包括工業互聯網平臺構建、雲計算及高效能運算平臺等8個部分，這些投入，短期內很難讓報表數據變得好看，也很難給投資者帶來豐厚回報，希望假以時日，轉型後的富士康不會讓投資者和市場失望！
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