6 月 1 日，渐行渐近。
A 股国际化的大日子，终究要来临了。
这一天，A 股将被纳入 MSCI 指数，这意味着 A 股将成为全球万亿美元在进行全球资产配置时，不得不买的股票，这对于 A 股的长期走牛，无疑是一个坚实的资金面利好。
之前，写过一篇推送，简单的说了下这个事件，不过发现许多投资者对此问题了解有偏差，比如有一个读者就在后台说 “A 股那么贵，那些外资未必会买入”。短短一句话，其实有两个错误。
所以，这里专门写一篇文章，就这个问题再更详细的探讨。
去年的 6 月，MSCI 明晟经过考虑，终于宣布： 将 A 股纳入 MSCI 新兴市场指数 。
而从下面的推进图表可以看到， 真正的纳入，是即将到来的 2018 年 6 月 1 日 。
纳入意味着什么？
天量资金的强制性的买入！
比如根据申万宏源的测算，5% 因子生效，也就是 9 月 3 日前，合计有 937 亿元也就是近千亿元跟踪两大指数的资金必须买入。
是的，并不如之前读者以为的那样，存在外资因为估值原因可以不买的情况。
指数化投资，是这十多年全球机构资金配置的一大主力方法，他们对于跟踪的指数会采取被动的方法来进行复制跟踪——即指数有什么成分股，每个权重是多少，他们大体就会严格按照成分股和权重来买入——因为考核这些基金管理人的， 不是业绩的涨跌，而是相对跟踪的指数的误差 。所以这些指数基金的基金经理，就生怕跟踪不到位出现偏差，怎么会自作聪明去不买的情况呢。
所以请记住，只要券商测算的是被动跟踪的资金，那么这些资金在 6 月 1 日和未来 9 月 3 日两个节点，就必须按照 MSCI 规定的各 2.5% 因子比例 (两次合计 5%) 买入对应的股票。
这意味着，只要看懂 MSCI 指数，你就拥有了 一个预测 6 月 1 日和 9 月 3 日前后市场买盘的 “水晶球”，大体可以判断届时多少资金会买入什么股票。
换句话说，如果你提前布局按照 MSCI 的成分股和权重买入，等于是在未来三个多月里面，有将近千亿元的资金跟着你的投资去买入， 为你 “抬轿子”。
这显然是一件幸福的事情。
事实上，从历史来看，被纳入 MSCI 的股市，大多出现了相当不错的表现。
下图就是历史上被纳入的市场在这之后 1 年的表现，绝大多数是是上涨，而且涨幅不小。
虽然相比这些股市，A 股是一个巨无霸，而且初期的因子比较低，但是这反而意味着这个利好将在长期缓慢释放，对于 A 股的健康走牛是更好的事情。
在明白了为什么今年千亿级别资金，未来是万亿级别资金将必须 “无脑” 买入 A 股之后，想要抢先一步的，自然要知道这些海量资金买入的标的和成分股。
其实，一个个去了解太复杂，你只要记住一个新名词即可：MSCI 中国 A 股国际通指数 。
是的，在千亿到万亿资金买入 A 股这个浩大的盛世之下，出风头的不是很早就出现最著名的 MSCI A 股指数，而是这个之前从不知名，但未来会变得极为重要的新指数。
为什么会这样呢？
很简单，A 股不是一个完全开放的市场。对于外资，是必须通过特殊渠道才能进入 A 股的。早年是用 QFII，不过近年来借道香港的沪港通、深港通机制则是最核心的通道。
不过，沪港通和深港通，都是有限制的。
一方面，是额度的限制，比如 此前沪股通和深股通的日额度只有 130 亿元 ，到了 5 月 1 日才刚刚调高到 520 亿元；
另一方面，是标的的限制。 并非所有的 A 股都可以通过深股通和沪股通可以买入 ，初期主要还是集中在大蓝筹和中盘股。
这意味着，简单按照 MSCI A 股指数，外资就会面临许多 A 股无法买入的尴尬局面。
更何况，MSCI 本身为了保证纳入的过程比较自然，初期也只纳入了大蓝筹，而将中盘股等暂时搁置。
所以，就有了 MSCI 中国 A 股国际通指数 这个指数，用以反应当下外资真正需要买入的 A 股的整体表现。
下面这张图，就非常形象的体现了，MSCI A 股国际指数中多少成分股是因为什么原因被剔除的，我们可以看到层层剔除后，差不多一半的成分股暂时不被纳入。
数据截至：2017年6月21日
当然，这张图的数据是去年的。按照此前公布的最新成分股，合计是 234 只成分股。
具体的行业分布，则可以看下图。 根据财通证券的测算，A 个 股市值占比前五的行业为银行、非银金融、食品饮料、采掘、医药生物，市值占比分别为 31.92%、13.12%、6.57%、5.12% 和 4.11%。
是的，目前的 MSCI 中国 A 股国际通指数 ，大体是一个没上证 50 指数那么偏大盘股，但是比沪深 300 指数又更大盘股一些的蓝筹股指数。
这个指数的估值，可是一点都不高的。所以此前读者说外资因为我们估值贵而不肯买入的问题，在估值高这个前提上，也是错了。
抢在全球资金之前配置 MSCI 中国 A 股国际通指数 ，是个好思路。
但是对于心急的投资者，这不是一件容易的事情。
虽然基金业近期是出现了一波 MSCI 中国 A 股国际通指数的发行热潮，但是在此时此刻，能够用到的基金，尤其是在股市可以直接交易的 ETF，是极为的匮乏。
总算，此前以沪深 300 指数 ETF 而闻名的华泰柏瑞基金旗下的 MSCI 中国 A 股国际通 ETF(512520) 在 5 月 18 日上市了。
很有意思的交易代码，520，颇有点预示着投资者应该会爱上这个基金，爱上 MSCI 中国 A 股国际通指数的味道。
从首日交易来看，3.76 亿元的交投还算是比较活跃的，而周一作为第一个交易日，依然保持 1.22 亿元的交投。
而轻微的折价，对于聪明的投资者，则意味着降低买入成本，更好的安全边际。
2018 年 6 月 1 日，只是 A 股国际化的开始。
根据最新的测算，逐步开放后引入的资金体量，可能在 4000 亿美元左右。如果希望抢在这批资金之前潜伏，那么不妨考虑将你的传统沪深 300 指数之类的大盘股仓位或者定投，改成 MSCI 中国 A 股国际通 ETF(512520) 这样聚焦于此次 A 股国际化进程的专门指数，或许可以获得更好的长期表现。
閱讀更多 EarlETF趨勢投資 的文章
