股市有風險，入市需謹慎。
進入8月份兩個交易日，本來在經歷“五窮六絕七喘息”後，指望8月對我們股民好點，沒想到一上來指數就連錘兩下，上證重新跌破2800點，創業板殺出2015年以來新低，錘錘見肉。
知道有不少人受了傷，也想不出什麼話能安慰。一方面，是經常唸叨的，弱市行情嚴格控制倉位是保護自己的一種辦法；另一方面，給大家說兩件悲慘的事情吧，也許類似的遭遇本身就是最好的安慰。
兩件事情都是關於一級市場的。我們現在每天炒上市公司的股票，叫玩二級市場，而有些機構和個人投資還沒有上市的公司，叫玩一級市場。
在很多人眼裡，投資還沒有上市的公司佔有股份，然後等公司上市後把股份賣出，一把就能翻幾倍甚至幾十倍，很容易賺大錢。實際從去年以來，一級市場的日子比二級市場難過多了。
第一件，某朋友的股權私募（專門投資一級市場的私募），投了幾個行業領頭羊公司。用他們自己的話來說，叫只投NO.1。隨後幾個公司發展也不錯，業務穩步快速增長，估值基本都提升了一倍。
本來估值翻倍應該開心才對是吧，但去年底時朋友卻愁眉苦臉，說他們連年終獎也發不出了。我問，為何？朋友說，上市排隊太長，投資的公司基本一兩年內沒法上市，又找不到新的下家願意接盤自己這部分股權，所以收益沒法變現。
我說，那耐心等待就行了。朋友說你不知道啊，這些公司一開始設計都是衝著燒投資人的錢最後上市套現去的，現在攤子是做大了，但根本不盈利，都是虧錢佔市場和賺吆喝。後面如果沒有新的錢進來，撐不到上市那天就會資金鍊斷裂公司破產。
朋友苦笑：你知道公司老闆怎麼和我說的嗎？要麼再投點錢給他，要麼去找人投錢給他，不然公司就完蛋原來的投入都打水漂。這感覺好好做投資到後面被訛上了一樣。
我說，自己再增加投入不現實，因為不知道到底還要燒多少錢，也不知道投入後到底還要等多久，但找人是可以的吧，大家互相擊鼓傳花，接力撐到公司上市那一天，各自賺一點唄。
朋友說，現在的資金都鬼精，接盤是願意的，但需要前面的投資人退出，而且只願意以2-3折的價格來接。這樣一算，我看起來賬面財富翻倍，退出時還要倒虧50%……
我沒有再說話，默默遞給他一顆煙。
第二件，某朋友的朋友的股權私募，本來也很苦，但有一天，投的一家公司在港股成功上市了，他那部分股權的價值，按照上市發行價，翻了4倍。他投了4000萬的樣子，變成1.6個億。
他是和朋友在聊這件事，我旁邊聽著嚥了下口水。朋友說，恭喜恭喜啊。朋友的朋友答，恭喜個P。
他說，以前只聽講港股的小股票每天成交量很低迷，但是沒想到會有那樣低迷，基本每天沒什麼成交，賣不出去，稍微賣一點就會把股價砸下來很多。
掛很低的價錢也沒法賣，你量一大，人家比你跑得更快，那會跌起來像瀑布一樣收不住。這樣折騰很久沒賣出多少，股價現在已經跌回他拿股權時的成本價了。
本來還指望這多收的三五斗，去填補投資其他公司上市沒成功的虧損，餘下一些作為利潤的，結果就坐了一趟過山車，南柯一夢醒來毛都沒撈著……
聽到這裡我嫉妒的心慢慢放寬，很想默默遞給他一包紙巾。
這兩年投資一級市場的，大部分都是上面兩種情況。還有一種情況，就是在公司上市前夕搞定關係突擊入股，雖然入股時公司估值高一點，你的預期收益低一點，但是感覺操作上短平快、風險小。
可惜現在這方法也不牢靠。如果是在境外上市，很可能讓你入股的價格已經高於上市第一天開盤時的價格（境外上市股票開盤跌破發行價比較常見），我們把它稱之為“一二級市場股價倒掛”；如果是A股上市，有比較長的限售期，這樣的破行情，等解禁允許賣出時，股價也可能已經低於發行價。
以前我們喜歡把做一級市場的看作為“鐮刀”，把我們自己做二級市場的看作為“韭菜”。而現在，“鐮刀”的日子已經快要過得比“韭菜”還慘了。看到這裡，你心情是不是好一點？
另外關於今天行情，哈總還說到一件事，說幾個規模大的朋友，早上就不讓交（mai）易（chu）了，下午的殺跌，是眼睜睜看著硬虧的。
從他說的這件事至少可以看出兩點：第一，我早上沒接到電話指導，還遠不夠做他的朋友；第二，原來大戶現在比我們更慘，散戶至少還多了個逃命權。
感謝領導。
------操作指南------
1.大勢。總體趨勢評分：5.0分；階段最強指數：無。（8分以下不超過半倉，6分以下不建議參與）
2.概況。今天市場再度大跌，創業板指數盤中創出2015年牛市結束後的新低。僅水泥、鋼鐵、新疆、西藏、種植業與林業等少數幾個板塊上漲，其餘全線收跌，軍工、環保、通信等領跌。個股漲跌比426:2914，自然漲停28家、跌停10家。
3.觀點。中美“毛衣摩擦”的事情還在繼續發酵，這兩天指數連續大跌與此有關。後市兩種可能都存在：一是本輪反彈徹底結束，後面又要來一段下跌；二是在這裡構築一個小雙底，後面會震盪上揚。但不管是哪種走勢，我始終覺得，繼續嚴控倉位多看少動不會錯，還有不去追漲殺跌寧願漲了賣點跌了撿點不會錯。玩定投的朋友，不用關心現在的漲跌盈虧，仍然按原計劃進行就是。
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