目前，尿素價格觸底的趨勢沒有改變。一般來說，價格底有成本底、需求底、磨底、出口底4個方面。
當價格跌至成本線時，企業會縮減產量；需求底是指剛性需求釋放，市場不會因為價格的下跌而回避採購；在磨底過程中，價格橫盤整理，小幅波動；而出口底是在國內市場對企業價格不接受時，企業通過出口釋放壓力。上週，雖然國內尿素價格未接近成本線，但磨底的特徵已經出現，且在印標的帶動下，國際市場價格已經開始反彈。也就是說，出現了出口底的標誌。筆者認為，目前尿素市場有4個利好因素，將成為價格震盪向上的支撐。
一是庫存積累緩慢。雖然7月下旬尿素價格經歷了快速下降的過程，但實際上社會庫存並沒有大幅上升。也就是說，7月下旬尿素價格大幅下跌，更多的是由經銷商心理預期市場下滑導致的，而不是由過剩引起的。
二是高氮肥生產延後。7月下旬，除尿素外，氯化銨、鉀肥、一銨價格都保持了上漲態勢，加之高溫天氣使得高氮肥生產困難，造成複合肥企業優先生產均衡肥，推遲了高氮肥的生產和尿素原料的採購。時間到了8月中旬，隨著氣溫下降和下一個施用季節迫近，複合肥企業必然切換高氮肥生產模式，尿素採購量會加大。
三是供給量下降。7月下旬至今，尿素開工率下降，供應量同比下降。開工率下降的原因可以分為3個方面：環保、限氣和檢修。環保影響了山西部分尿素企業的產量，限氣影響了西南部分尿素企業的產量，而檢修是尿素供應量減少的主要因素。尿素企業檢修一般在入夏之前，因為今年6月尿素價格處於高位，很多企業推遲了檢修。隨著尿素價格下跌，檢修企業明顯增多，也就造成供應量前高後低，降低了秋季尿素供應量。
四是國際市場向好。7月底印度招標的尿素最低到岸價為每噸274.8美元，共採購了71萬噸。這次印度招標有兩點值得關注：一是價格高；二是貨源主要為伊朗提供。伊朗這兩年一直是國際尿素市場的價格窪地，能報出這麼高的價格，無疑抬高了國際尿素市場的價格重心。而其他地區貨源跟進很少，這說明國際市場對後市看好，並不急於銷售。
印標使得國際尿素價格在短期之內築底。後期隨著歐洲、美國等國相繼進入市場採購，預計國際尿素價格將以反彈為主。在這種情況下，如果國內尿素價格繼續下跌，那麼，出口將變成拉動市場的巨大力量，這也決定了國內尿素價格向下的空間有限。
基於這種預期，筆者認為，複合肥企業採購與經銷商入市採購疊加，從而推動尿素價格反彈。
尿素行情在秋季來臨時形成底部，但受制於農產品價格的低迷，筆者認為尿素價格反彈的高度有限，除非出現出口超預期的情況。
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