導讀：經濟越好，投資越容易賺錢;經濟越差，投資越可能虧錢，這是常理。但有這樣一個特殊“行業”，卻可以在“壞時代”裡做“好生意”，它就是“不良資產投資”。
據統計，金融機構中不良資產的抵押物60%都是涉及到房地產，因為金融機構放貸款時都偏向於要求有抵押物，而抵押物最值錢的基本就是房地產和土地。嗅覺靈敏的投資者已經開始關注到其投資價值，逐漸在增加此類資產的配置。
01
折扣收益
不良資產投資風險相對較低，很大的原因是以低於價值的價格獲取資產，並且這些資產大多是容易變現的房地產。
舉個例子、某位借款人以一套價值2000萬的住宅作為抵押物，從非銀金融機構獲得1500萬的貸款，在該筆貸款成為壞賬後，非銀金融機構因急於收回損失，通常會以極低的折扣價格將債權轉讓。
如按不良債權的5折計算，資產公司以750萬元收購這一筆不良資產。假設在處置期內，該房產價格下跌30%，那麼這套房子價值1400萬，對於投資者來說，仍然有650萬元的收益。
隨著不良資產市場空間越來越大，各路資金尤其是新手都想搶食這份看似甜蜜的蛋糕。於是出現了資金太多，優質項目難找的供需失衡局面，不良資產包價格蹭蹭往上漲，業內人士稱，6折以上的資產包已經不稀奇。價格上漲勢必導致盈利空間縮小。如果在獲取不良資產包時享有較低的折扣率，那麼將會大大降低處置難度，並對資產的保值增值提供了保障。
02
資產增值與變現能力
眾所周知，抵押物的定價及運營帶來的價值提升決定了不良資產項目的收益。一般來說，實物資產作為抵押物的債權，抵押物的變現價值會隨著市場變化。而房地產保值增值的特性，及具備一定的變現能力，在市場趨勢向上的週期中，能夠為公司創造可觀的增值收益。
當然，如果是三四線城市房子，本身流動性不是那麼好，一旦房價下跌，可能會出現流動性風險;但是如果是以一線核心地段房產作為抵押物，其市場價值及變現能力將更有優勢。
03
團隊的專業處置能力
截至2017年8月底，全國已有近50家地方AMC正式成立，巨大的市場和行業高漲的熱情，使原本四大AMC壟斷的局面正演變為“4+2+N+銀行系”的多元化格局(“4”是指四大AMC，“2”是指每個省份可以有兩家地方版AMC，“銀行系”則是由銀行設立的AMC，“N”是指民營的持牌或不持牌的AMC)。
隨著參與主體越來越多，熱錢和快錢大量湧入，資產價格被不斷推高。與此同時，一些問題也隨之暴露、有些機構由於缺少專業團隊和管理經驗，買包之後面臨處置難、退出難的困境。
不良資產業務中，收益來源是管理機構通過對項目的運作和管理實現的。所以從長遠發展和成熟市場經驗的角度分析，不良資產的處置需要一批專業的公司和團隊，他們有能力去燙平處置過程中的問題。
去槓桿對整體經濟來說是陣痛，對不良資產來說卻是春天。房產抵押不良資產擁有高於普通類固收產品的年化收益率，以及較短的封閉期和靈活的投資方式，對於想要穩中求勝的高淨值投資者而言是個不錯的配置選擇。在未來的市場競爭中，必定是那些具備強大處置能力，能夠貫通上下游產業鏈，真正用心發現價值、創造價值，並且實現價值的“實幹家”，才能在不良資產“藍海”中乘風破浪。
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